Definisi & Contoh Pembatasan Klausul |

Apa itu:

A perjanjian terbatas adalah janji yang dibuat oleh perusahaan untuk tidak melebihi rasio keuangan tertentu atau tidak melakukan kegiatan tertentu, biasanya sebagai imbalan atas masalah pinjaman atau obligasi.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Anggaplah Perusahaan XYZ ingin meminjam $ 10 juta dari Bank ABC. Perjanjian pinjaman mengandung pembatasan perjanjian yang membatasi Perusahaan XYZ menjadi $ 0,10 per saham dalam dividen per tahun dan mencegahnya dari mengeluarkan utang tambahan tanpa persetujuan Bank ABC.

Perjanjian terbatas dapat ada dalam perjanjian kerja dan bahkan perjanjian merger atau akuisisi, tetapi mereka paling umum dalam perjanjian pinjaman dan obligasi indentures. Kovenan, secara umum, dapat bersifat finansial atau operasional.

Perjanjian peminjaman atau indenture di mana perjanjian muncul juga akan memberikan formula terperinci yang akan digunakan untuk menghitung rasio dan batasan pada perjanjian yang membatasi. Penting untuk dicatat bahwa dalam banyak kasus formula ini tidak sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP). Misalnya, perjanjian terbatas dapat mencakup sewa dalam perhitungan batas utang, atau mungkin mempertimbangkan sewa modal sebagai biaya. Akibatnya, sangat penting bagi peminjam untuk mencermati perjanjian sebelum meminjam.

Mengapa Penting:

Pemberi pinjaman melampirkan perjanjian yang mengikat untuk masalah obligasi dan pinjaman sebagai cara untuk memaksa peminjam untuk beroperasi dengan cara yang bijaksana secara keuangan yang paling memastikan akan membayar utang. Emiten, di sisi lain, biasanya bernegosiasi perjanjian paling fleksibel yang mereka dapat sehingga mereka memiliki kebebasan untuk membuat keputusan dan mengambil risiko yang pada akhirnya dapat menguntungkan pemberi pinjaman dan pemegang saham. Dengan demikian, semakin terbatas pembatasan yang dimiliki obligasi, semakin rendah tingkat bunga obligasi tersebut.

Melanggar perjanjian terbatas dapat memicu standar teknis. Ini berarti bahwa meskipun penerbit membuat pembayaran bunga dan pokok tepat waktu, itu tidak beroperasi dalam pedoman yang disepakati dan dengan demikian meningkatkan risiko ketidakmampuan membayar di mata pemberi pinjaman atau pemegang obligasi. Seringkali peminjam memiliki waktu tertentu untuk memperbaiki (atau "menyembuhkan") standar teknis (misalnya, peminjam harus menurunkan rasio utang terhadap ekuitas dalam 30 hari), tetapi standar teknis sering menurunkan peringkat kredit peminjam dan saham harga.