Stok 'Membosankan' Ini Mungkinkah 50% Terbalik |

Pasar saham bisa kacau. Pada hari tertentu, segudang faktor dapat mendorong harga saham perusahaan ke segala arah, tanpa alasan yang jelas.

Ketidakstabilan ini sulit bagi siapa pun untuk perut, terutama bagi investor konservatif seperti saya yang menentang pembayaran "Proyeksi" pertumbuhan masa depan - yang benar-benar hanya dugaan yang menyamar.

Banyak profesional investasi menghabiskan sebagian besar waktu mereka mencoba untuk mencari tahu dan mengantisipasi peristiwa ini. Dengan akses ke tim manajemen perusahaan serta meja perdagangan perusahaan-perusahaan besar Wall Street, adalah mungkin bagi investor institusi untuk mendapatkan keuntungan dari sekarang dan kemudian. Namun, pasar memiliki kemampuan untuk mencerminkan harapan ini ke dalam harga saham dengan cukup cepat. Jika perusahaan kehilangan ekspektasi Street, pemegang saham dapat membayar harga yang mahal.

Saya lebih memilih pendekatan yang lebih mudah yang menghasilkan pengembalian yang lebih konsisten. Saya membeli perusahaan yang diperdagangkan di bawah nilai wajar dari kekuatan pendapatan mereka saat ini (tidak di masa depan). Dengan asumsi analisis saya benar, saya hanya bisa duduk dan menunggu pasar untuk menetapkan harga saham dengan benar.

Dengan metode saya, saya memperkirakan arus kas bebas yang dinormalisasi perusahaan, berasumsi bahwa tidak akan ada pertumbuhan tambahan dan menghitung nilainya aliran penghasilan ini dalam dolar hari ini. Ini adalah model penilaian yang sangat konservatif yang dapat menemukan saham dengan ekspektasi pasar yang sangat rendah (jika ada) yang dibangun ke dalam harga.

Meskipun konservatisme saya, beberapa perhitungan saya telah mengarahkan saya ke saham yang memproyeksikan kenaikan hampir 50% dari saat ini harga - seperti yang akan saya ceritakan kepada Anda hari ini.

Untuk memberikan lapisan tambahan asuransi dan mengurangi beberapa volatilitas yang datang dengan berinvestasi dalam saham, saya juga mencari perusahaan yang membayar dividen yang bagus.

Itulah yang saya temukan di CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , sebuah perusahaan telekomunikasi terintegrasi dengan kapitalisasi $ 21 miliar yang merupakan yang terbesar ketiga di AS Ini menyediakan suara, broadband, data dan jasa komunikasi lainnya kepada pelanggan perumahan, bisnis, pemerintah, dan grosir.

Dengan menerapkan model saya, setiap tahun saya memperkirakan arus kas bebas CTL hanya sebesar $ 3 miliar. Dengan asumsi tidak ada pertumbuhan lebih lanjut dari sini, ini diterjemahkan ke dalam jumlah per saham sebesar $ 54 atas dasar nilai sekarang (ingat, itu bahkan tidak mempertimbangkan pertumbuhan masa depan potensial dalam arus kas) yang mewakili hampir 50% terbalik dari harga saat ini!

Jika itu tidak cukup untuk menarik perhatian Anda, perusahaan juga membayar dividen besar dan kuat $ 0,54 per saham setiap kuartal, setara dengan imbal hasil 6%. Itu di atas aktivitas pembelian kembali saham manajemen yang telah dipercepat baru-baru ini, termasuk $ 1,5 miliar (atau lebih dari 7% dari kapitalisasi pasarnya) selama 12 bulan terakhir.

Dan masih banyak lagi yang disukai tentang CTL …

Laporan Hasil dari ITU Telecom World 2012, spesialis memperkirakan bahwa permintaan broadband akan meledak melampaui kapasitas saat ini dalam 5 tahun ke depan. Hal ini disebabkan oleh keterjangkauan, relevansi lokal dan paket stimulus pemerintah.

Serupa dengan banyak rekan-rekannya, CTL telah mengalami penurunan pendapatan dari layanan legacy, seperti layanan telepon lokal dan jarak jauh. Lebih dari mengimbangi hal ini, bagaimanapun, adalah pertumbuhan yang berkelanjutan dalam layanan strategisnya, yang meliputi internet berkecepatan tinggi, jaringan, video dan hosting data.

Meskipun inovasi teknologi dan proliferasi perangkat seluler telah mempercepat tren saat ini menuju memutus sambungan telepon rumah, permintaan untuk layanan broadband, DSL dan data lainnya harus tetap kuat dalam jangka panjang dan memberikan manfaat bersih untuk CTL.

Seperti yang Anda lihat dalam bagan berikut, top-line perusahaan telah berada di lintasan ke atas, bahkan melalui volatilitas ekonomi yang dialami selama beberapa tahun terakhir.

Secara finansial, CTL terlihat sangat menarik, dengan pembangkit arus kas yang kuat, margin operasi yang stabil untuk meningkatkan dan kebijakan pengembalian modal yang ramah terhadap pemegang saham. Meskipun rasio utang terhadap modal agak tinggi pada 55%, saya percaya leverage perusahaan dapat dikelola mengingat EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi) cukup untuk menutupi beban bunga tahunan lebih dari lima kali lipat.

Saham telah berjalan baik tahun ini, mengembalikan 13% YTD versus S & P 500 7%. Sebagian besar dari performa buruk terjadi pada awal Mei, ketika perusahaan melaporkan laba yang lebih baik dari perkiraan untuk kuartal pertama 2014. Namun, berdasarkan analisis penilaian saya sebelumnya, saya melihat kenaikan tambahan dari sini.

Risiko terhadap Pertimbangkan: Risiko yang terkait dengan CTL termasuk meningkatnya persaingan dari pemain yang ada dan pemain baru, perubahan yang tidak terduga dalam teknologi atau peraturan, dan kemunduran dalam ekonomi makro yang berkepanjangan. Meningkatnya minat lingkungan juga bisa menyebabkan tekanan saham dari dividen yang tinggi menghasilkan saham seperti CTL.

Tindakan untuk Mengambil -> Pada level saat ini, saya merekomendasikan pembelian CTL untuk potensi pengembalian total sebesar 54%, termasuk 6% hasil dividen.