Apakah Anda Tahu Apa yang Tersembunyi di ETF Anda?

Dana yang diperdagangkan di bursa telah menyapu pasar saham selama dekade terakhir dan menjadi berkah bagi banyak investor. Tapi sementara dana berbasis indeks besar, seperti dana yang melacak Standard & Poor's 500, boleh jadi secara adil mewakili saham indeks, ETF niche yang lebih kecil tidak selalu memberikan secara ketat apa yang dijanjikan oleh nama mereka, dan Anda mungkin akhirnya secara tidak langsung membeli banyak sesuatu yang sebenarnya tidak Anda inginkan.

Ini tidak berarti Anda harus menghindari ETF sepenuhnya. Setelah semua, investor top Warren Buffett merekomendasikan indeks S & P ETF sebagai pilihan utama bagi sebagian besar investor. Tetapi jika investasi yang berfokus ketat adalah apa yang Anda cari, Anda harus tahu apa yang ada dalam dana Anda.

Jadi mengapa repot-repot dengan ETF? Indeks reksa dana sama-sama murah dan beragam, tetapi mereka tidak menawarkan fleksibilitas dan fokus ETF. Perdagangan ETF sepanjang hari seperti saham, sementara reksadana dihargai dan diperdagangkan pada akhir hari. Jadi investor dapat masuk dan keluar dari ETF dengan cepat dan mudah. Plus, ETF menawarkan berbagai tema investasi yang semakin meningkat, mengiris dan mencoret pasar dengan hampir semua kategori yang bisa dibayangkan - kapitalisasi, industri, nilai, negara, dan banyak lagi. Jika Anda benar-benar ingin masuk ke dalam sektor tertentu, ETF dapat membiarkan Anda melakukan itu - setidaknya, itulah gagasannya.

Lihatlah iShares MSCI Spanyol Capped ETF, yang dimaksudkan untuk memberikan investor akses ke perusahaan besar dan menengah di satu negara, menurut manajer dana. Tetapi sementara dana tersebut menggunakan saham yang terdaftar di Spanyol, pendapatan dari perusahaan-perusahaan tersebut sebagian besar berasal dari luar negeri. Menurut manajer aset Horizon Kinetics, 10 perusahaan teratas dalam ETF ini, yang mencakup lebih dari dua pertiga dari total asetnya, berasal 53% dari penjualan mereka dari luar Spanyol pada 31 Desember 2016.

The iShares MSCI Inggris Raya ETF memiliki masalah serupa. Dana tersebut dimaksudkan untuk berfokus di AS, tetapi diisi dengan perusahaan multinasional global, yang memperoleh 64% dari pendapatannya dari luar Inggris pada tahun 2016, menurut Horizon Kinetics.

Peristiwa-peristiwa yang tidak terisolasi ini; ketidakcocokan dapat terjadi dalam banyak dana. ETF perusahaan kecil mungkin memiliki sedikit keterpaparan terhadap perusahaan yang benar-benar kecil, lebih memilih untuk naungan menjadi perusahaan menengah yang lebih likuid. Dan seperti yang dicatat oleh Horizon, seharusnya ETF bertema nilai dapat memberikan pertumbuhan yang lebih sedikit dan akan lebih mahal daripada keseluruhan S & P 500, jadi hampir tidak ada nilainya.

Jika Anda ingin mengetahui apa yang benar-benar ada dalam ETF, Anda harus menggali lebih jauh dari namanya.

Apa yang sedang terjadi?

Kenaikan investasi ETF telah menciptakan pasar di mana manajer dana dibanjiri uang tunai yang harus ditempatkan dalam investasi bertema. Selama dekade terakhir, lebih dari $ 1 triliun telah berpindah dari reksadana saham yang dikelola secara aktif ke dana indeks saham yang dikelola secara pasif dan ETF.

Semakin banyak uang yang dimiliki ETF, semakin banyak yang akan dipaksa untuk mengejar perusahaan-perusahaan besar, karena saham-saham ini dapat lebih mudah menyerap dolar yang mengalir masuk. Tetapi ada pilihan terbatas dari perusahaan besar dan cair. Dan, kembali ke contoh sebelumnya, perusahaan-perusahaan ini cenderung beroperasi secara global, sehingga hanya sebagian kecil dari pendapatan mereka berasal dari satu negara. Ini akhirnya menjadi sulit bagi ETF untuk mendapatkan paparan "murni" untuk, katakanlah, Spanyol atau Inggris.

Apa yang bisa dilakukan investor?

Langkah pertama adalah memahami bahwa niche ETF mungkin tidak cukup terfokus seperti namanya. Kemudian Anda dapat mengetahui banyak dari apa yang dimiliki dana, karena setiap ETF merinci 10 taruhan teratas, termasuk nama dan ukuran posisi.

Tetapi Anda harus menggali lebih dalam - ke dalam basis data EDGAR di situs web Komisi Sekuritas dan Bursa, misalnya - jika Anda ingin menentukan berapa banyak bisnis yang dilakukan suatu perusahaan dalam ceruk tertentu. Itu mengalahkan banyak tujuan dari jenis ETF ini: kecepatan dan kesederhanaan.

Informasi yang diberikan ETF juga dapat membantu investor yang menganggap bahwa dana bertema akan membantu mereka mendiversifikasi portofolio mereka. Misalnya, dalam dana Spanyol, posisi teratas, Banco Santander, membentuk lebih dari 18% dari aset dana - jadi jika Anda sudah memiliki saham itu, atau dana lain yang mengandung saham itu, keragaman portofolio Anda benar-benar akan menderita.

Dengan begitu banyak dana yang diinvestasikan dalam perusahaan besar yang sama, Anda mungkin akan mendapatkan alokasi yang lebih besar untuk satu perusahaan daripada yang Anda inginkan. Jadi, jika Anda mencari ETF untuk diversifikasi - atau untuk investasi tepat sasaran - bacalah baik-baik saja cetak pertama.

Artikel ini ditulis oleh Investmentmatome dan pada awalnya diterbitkan oleh The Associated Press.

Lebih lanjut tentang ETF dari Investmentmatome:

• Hindari kejutan dengan belajar bagaimana memilih ETF
• Ingin berinvestasi di ETF? Inilah pialang terbaik untuk itu
• Apa perbedaan antara ETF dan reksa dana?