506 (C) Penawaran dan Crowdfunding: Apa Bedanya? |

Dalam dua tahun terakhir, peraturan yang ditetapkan oleh Security and Exchange Commission (SEC) telah mengalami beberapa perubahan. Perubahan ini adalah hasil dari Jumpstart Business Startups Act 2012. The JOBS Act, seperti yang lebih dikenal, dimaksudkan, sebagian, "untuk mengurangi penghalang untuk pembentukan modal, terutama untuk perusahaan kecil." Dengan kata lain, UU JOBS dimaksudkan untuk membantu perusahaan menarik investor lebih mudah melalui pembentukan Peraturan 506 (c), dan dorongan untuk mengatur crowdfunding ekuitas.

Sebelum UU JOBS, perusahaan dibebaskan dari mendaftarkan transaksi mereka, selama tidak ada penawaran umum yang terlibat. Salah satu syaratnya adalah bahwa perusahaan tidak diperbolehkan menggunakan "permintaan umum untuk memasarkan sekuritas." Pada dasarnya, perusahaan tidak diizinkan untuk beriklan atau menggunakan crowdfunding untuk menarik investor.

Jadi apa yang Peraturan 506 (c) lakukan ? Ini menghilangkan larangan ajakan umum, selama investor yang dihasilkan dari ajakan itu mengikuti beberapa aturan.

Apa bedanya dengan crowdfunding, Anda mungkin bertanya? Definisi Investopedia tentang crowdfunding menyoroti pembatasan crowdfunding, yaitu, berapa banyak yang dapat diinvestasikan. Pembatasan ini dimaksudkan untuk melindungi individu dari kehilangan uang yang mereka investasikan, terutama karena 25 persen dari bisnis baru gagal di tahun pertama mereka (tingkat yang masih dalam bisnis setelah empat tahun berkisar antara 37 hingga 58 persen, tergantung pada industri).

Mari kita periksa kerangka dasar untuk 506 (c) dan crowdfunding:

Anda dapat memikirkan 506 (c) penawaran dan crowdfunding sebagai sepupu. Keduanya bertujuan untuk mempermudah perusahaan untuk memasuki jaringan beragam investor, dan keduanya memanfaatkan potensi teknologi baru untuk meningkatkan modal dengan cepat dan murah.

Tapi, ada beberapa perbedaan krusial antara keduanya. Pedoman dasar adalah bahwa, dalam banyak kasus, penawaran 506 (c) memiliki pembatasan yang lebih sedikit daripada crowdfunding, kecuali jika menyangkut siapa yang dapat berinvestasi, di mana aturannya lebih ketat untuk 506 (c).

1. Siapa yang dapat berinvestasi?

Ini adalah satu area di mana crowdfunding menawarkan peluang yang lebih fleksibel untuk membuat jaring yang lebar. 506 (c) penawaran harus dilakukan hanya oleh investor terakreditasi, sedangkan usaha crowdfunding bebas untuk menerima dukungan dari investor yang tidak terakreditasi juga.

Selain itu, Aturan 506 (c) investor harus diverifikasi sebagai investor terakreditasi. Perusahaan dapat menggunakan layanan pihak ketiga, seperti Verifikasi Investor, atau mengambil risiko melakukan akreditasi di rumah. Masalahnya adalah bahwa investor sering enggan untuk memberikan informasi keuangan yang sensitif tentang diri mereka kepada perusahaan yang mereka setujui untuk kembali, jadi pergi dengan layanan pihak ketiga seringkali merupakan cara tercepat dan termudah untuk melewati rintangan verifikasi.

2. Berapa banyak modal yang dapat Anda kumpulkan?

Di sinilah pembatasan paling signifikan dari crowdfunding. Sementara 506 (c) penawaran tidak memiliki batasan pada potensi peningkatan modal mereka, crowdfunders dibatasi hingga tutup tahunan sebesar $ 1 juta. Meskipun ini sering berhasil untuk musisi, penulis, dan beberapa bisnis, ini mungkin tidak berguna untuk bisnis yang membutuhkan banyak modal di muka untuk bisa maju.

3. Apakah iklan diperbolehkan?

Berikut ini sesuatu yang mungkin mengejutkan Anda: sementara 506 (c) penawaran dipasarkan dan diiklankan dengan bebas sekarang, aturan yang mengatur permohonan crowdfunding jauh lebih ketat. Iklan umum sangat terbatas, dan pengungkapan utama harus dilakukan pada "portal pendanaan" yang mapan, yang berarti salah satu situs web crowdfunding yang pernah kami lihat di umpan media sosial kami.

4. Apa yang legal sekarang?

506 (c) legal sekarang; crowdfunding adalah jenis legal. SEC belum mengajukan rekomendasi akhir, dan hanya 11 negara sejauh ini telah melegalkan crowdfunding ekuitas untuk bisnis. Meski begitu, negara-negara tersebut tidak mengizinkan penggunaan media sosial untuk menarik investor, karena internet jelas tidak terbatas pada garis negara. Meskipun ada kerangka yang disarankan di tempat, crowdfunding ekuitas (kecuali itu melalui Peraturan 506 (c) untuk investor terakreditasi) sebagian besar belum sah.

Apa yang tepat untuk perusahaan Anda?

Berbagai faktor ikut bermain ketika memutuskan apakah akan pergi dengan 506 (c) penawaran atau crowdfunding.

Pertimbangan meliputi:

• Ukuran dan ruang lingkup perusahaan Anda: Apakah $ 1M cukup untuk Anda, atau apakah Anda memerlukan lebih dari itu untuk memulai? Jika Anda membutuhkan lebih banyak uang di muka, Anda harus menggunakan penawaran 506 (c). Jika kebutuhan finansial Anda kurang di awal, pertimbangkan crowdfunding.
• Anda produk atau layanan dan audiensnya: Ingat, audiens Anda juga mencakup calon investor Anda. Apakah mereka mungkin memiliki keamanan finansial untuk diakreditasi? Jika ya, pilih 506 (c). Jika Anda mencari investor yang lebih beragam, crowdfunding mungkin lebih menarik.
• Linimasa Anda: Apakah Anda membutuhkan modal sekarang, yang mengharuskan Anda untuk menggunakan Aturan 506 (c), atau dapatkah Anda menunggu uang masuk?
• Legalitas: Ingat bahwa crowdfunding masih melibatkan beberapa perangkap hukum mengenai berapa banyak yang dapat diinvestasikan. Investor terakreditasi memiliki rasa risiko yang mereka ambil ketika mereka berinvestasi, sedangkan investor dalam jumlah kecil di situs crowdfunding mungkin tidak. Pertimbangkan potensi serangan balik dalam rencana Anda ke depan, dan ingat untuk bermain aman dan konsultasikan dengan pengacara sekuritas Anda.

Masih tidak yakin opsi mana yang paling cocok untuk bisnis Anda? Ajukan pertanyaan Anda di komentar di bawah ini.