7 Fenomena Asing yang Diciptakan oleh Orang Asing Wall Street Setiap Hari |

Ketika saya menerima MBA 20 tahun lalu, saya pikir saya cukup baik berpengalaman dalam dunia keuangan. Tetapi ketika saya tiba di Wall Street pada musim panas itu, saya dengan cepat kewalahan.

Sejumlah frase dilempar keluar yang tidak pernah saya baca di buku keuangan saya. Ini hanya contoh kecil dari frase investasi yang tidak pernah mereka bicarakan di b-school.

1. "Aku sedang mencari saham untuk dikonsolidasikan dari sini." Terjemahan: Saya berharap saham ini mulai jatuh dan tidak mau membelinya. Ini adalah sentimen yang mirip dengan downgrade Wall Street dari "beli" menjadi "netral" atau "tahan." Penurunan peringkat semacam itu sebenarnya berarti sebuah saham sangat tidak menarik dan pasti akan jatuh harganya. Analis menggunakan kode itu untuk menghindari rating "jual" yang ditakuti, yang dapat mengasingkan mereka dari perusahaan yang mereka ikuti.

2. "Aku mencium bau sekunder."

Penawaran umum sekunder, itu. Entah itu karena krisis uang tunai, kebutuhan untuk mengumpulkan dana untuk melakukan investasi besar, atau hanya waktu oportunistik untuk memperoleh uang tunai ketika harga saham tinggi, perusahaan secara berkala mengisi kembali neraca mereka. Dan investor mencoba untuk cacat ketika perusahaan akan segera mengumumkan penawaran umum sekunder (sebagai lawan dari penawaran umum perdana satu kali (dikenal sebagai IPO) saham.)

Jika ada peluang bagus bahwa penawaran saham akan datang, banyak investor dengan cepat menjual kepemilikan mereka. Itu karena mengantre permintaan untuk saham segar dengan harga saat ini seringkali sulit, memimpin perusahaan untuk menurunkan harga penawarannya untuk menarik investor. Dan setiap transaksi yang dihargai di bawah harga saham saat ini akan selalu menarik harga saham ke level yang lebih rendah yang baru.

3. "Spread itu akan membunuhmu."

Perbedaan antara harga bid dan ask untuk sebuah saham (dikenal sebagai spread perdagangan) ditetapkan oleh para pembuat pasar (di Nasdaq) atau spesialis (di New York dan American Stock Exchange). Perusahaan yang lebih kecil sering mengalami volume perdagangan yang rendah, dan tanpa banyak tindakan, pembuat pasar dan spesialis puas untuk menjaga spread itu berjauhan, kadang-kadang dengan nikel atau sepeser pun. Dan spread itu bisa bertindak seperti pajak, merampok Anda dari keuntungan ketika tiba waktunya untuk menjual saham kembali ke pembuat pasar atau spesialis. Itu sebabnya beberapa investor hanya akan mencari saham dengan spread ketat, biasanya dua sen atau kurang.

4. "Kesepakatan itu langsung meningkat."

Pernahkah Anda memperhatikan bagaimana sebuah saham kadang-kadang jatuh tajam ketika sebuah perusahaan mengumumkan akuisisi besar? Itu karena investor menyatakan keprihatinan bahwa kesepakatan itu akan menyebabkan terlalu banyak saham baru yang dikeluarkan (yang dapat mengencerkan laba per saham), atau akuisisi akan sulit diintegrasikan ke dalam operasi perusahaan yang sudah ada (dikenal sebagai "akuisisi gangguan pencernaan.")

Namun beberapa transaksi memiliki daya tarik instan, hanya karena akuisisi diharapkan dapat meningkatkan laba dengan laju yang lebih cepat daripada jumlah saham yang tumbuh. Ini dikenal sebagai kesepakatan "accretive" (bukan dilutif) dan hampir selalu disambut oleh investor.

5. "Anda ingin itu dalam perdagangan berpasangan."

Analis kadang-kadang bisa antusias tentang saham sementara mengakui bahwa industri yang lebih luas yang mereka ikuti dapat memiliki daya tarik yang sama. Memang eksodus investor dari seluruh industri atau sektor dapat menyebabkan kerugian dalam saham yang memiliki prospek yang relatif lebih baik. Jadi, para analis ini menyarankan Anda berinvestasi di perusahaan yang mereka rekomendasikan tetapi juga mengambil posisi pendek di perusahaan lain dalam industri itu. Akibatnya, Anda menghapus apa yang dikenal sebagai "risiko pasar," "risiko sektor" atau "risiko industri" dan hanya berfokus pada sisi atas relatif untuk saham tertentu.

6. "Penghasilannya berkualitas tinggi."

Analis sering berbicara tentang kualitas pendapatan perusahaan, membedakan antara perusahaan yang memberikan hasil yang bersih dan transparan setiap kuartal, dan perusahaan yang biasanya menggunakan serangkaian keuntungan satu kali atau biaya untuk secara artifisial menghasilkan laba kuartalan tertentu.

Dalam nada yang sama, investor harus selalu memastikan apakah suatu perusahaan memiliki "satu kali" biaya atau keuntungan setiap kuartal, hanya karena praktik itu menyesatkan. Sering kali, perubahan akuntansi yang berulang ini hanya merupakan bagian normal dalam melakukan bisnis, dan jika mereka terus-menerus terulang, maka manajemen mencoba menampar "lipstik pada babi."

7. "Bisikan nomor."

Investor sering menilai prospek jangka pendek perusahaan dengan perubahan arah dalam perkiraan laba. Perkiraan yang meningkat dapat menandakan kwartal yang baik akan segera terjadi. Tetapi ketika Anda semakin dekat dengan tanggal rilis penghasilan aktual, angka-angka tersebut menjadi tidak relevan. Pada minggu-minggu terakhir menjelang pengumuman pendapatan, sebagian besar analis tidak akan mengubah perkiraan penghasilan formal mereka (yang dipublikasikan di situs seperti Yahoo Finance).

Sebaliknya, para analis ini memanggil klien favorit mereka untuk berbagi secara pribadi pemikiran mereka saat ini. tentang hasil kuartalan yang diharapkan. Dalam waktu singkat, angka-angka ini "dibisikkan" dari meja perdagangan ke meja perdagangan, dan pada saat hasil aktual dirilis, harga saham akan menanggapi nomor bisikan, dan bukan perkiraan penghasilan formal yang kebanyakan investor akan lihat.

Jawaban Berinvestasi:

Penting untuk berpikir seperti investor tingkat lanjut, dan memahami semua trik kecil dari perdagangan, sebagaimana yang terkandung dalam frasa ini, akan membantu mempertajam permainan Anda.