Definisi Pengulangan & Contoh Abnormal |

Apa itu:

Kembalinya abnormal , juga dikenal sebagai "alpha" atau "kelebihan hasil," adalah pecahan pengembalian sekuritas atau portofolio tidak dijelaskan oleh tingkat pengembalian pasar. Sebaliknya, ini adalah hasil dari keahlian investor.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Kembalinya abnormal disebut sebagai pengembalian abnormal positif atau abnormal return negatif, tergantung di mana hasil sebenarnya jatuh dalam kaitannya dengan pengembalian normal. Laba abnormal investasi dihitung sebagai berikut:

R _{Tidak normal} = R _Aktual - R _Normal

Pengembalian normal pada investasi dapat berupa laba yang diperkirakan atau dapat berupa laba pada indeks, seperti Dow Jones atau S & P 500 selama periode yang sama. Misalnya, pengembalian normal untuk portofolio investasi, seperti reksadana, mungkin merupakan hasil yang diperkirakan sebesar 10% untuk tahun tertentu berdasarkan kinerja masa lalu; atau 10% (contoh) mengembalikan indeks S & P 500 pada tahun tertentu. Dalam kasus terakhir, dikatakan bahwa investasi yang diberikan mengalami pengembalian abnormal yang diberikan relatif terhadap S & P 500.

Untuk mengilustrasikan, misalkan saham XYZ mengalami pengembalian 20% pada tahun tertentu. Analis memperkirakan XYZ akan mengalami pengembalian 10% untuk tahun itu. Tingkat pengembalian abnormal XYZ (positif) adalah:

20% pengembalian aktual - 10% pengembalian diproyeksikan = 10% abnormal return positif

XYZ mengalami abnormal return positif 10% selama tahun itu.

Mengapa Itu Penting:

Kembalinya abnormal investasi, positif atau negatif, mengukur bagaimana kinerjanya selama periode waktu tertentu. Dalam hal ini, ini berguna bagi investor sebagai alat penilaian dan untuk membandingkan kembali dengan kinerja pasar.