Callable Preferred Stock Definition & Example |

Apa itu:

Emiten callable preferred stock memiliki hak (tapi bukan kewajiban) untuk membeli kembali saham pada harga tertentu setelah tanggal tertentu.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Misalnya, pertimbangkan saham preferen Perusahaan XYZ yang dikeluarkan pada tahun 2000, membayar tarif 10%, jatuh tempo pada tahun 2020, dan callable pada tahun 2010 di 102% dari par. Sepuluh tahun sejak dikeluarkan, XYZ mendapatkan hak untuk memanggil saham, yang kemungkinan akan dilakukan jika suku bunga pada tahun 2010 lebih rendah dari 10%.

Biasanya, penerbit harus membayar investor sedikit di atas nilai nominal dari stok untuk memanggil masalah ini. Perbedaan ini disebut premium panggilan, dan jumlah biasanya menurun sebagai yang disukai mendekati kedewasaan. Sebagai contoh, Bank XYZ menawarkan 102% dari nilai nominal jika ia menyebut masalah tersebut pada tahun 2010, tetapi mungkin hanya menawarkan 101% jika dipanggil pada tahun 2015.

Mengapa Penting:

Pemilik saham pilihan yang dapat ditelepon menanggung risiko panggilan, dan premi strike-price dimaksudkan untuk memberi kompensasi kepada pemegang untuk sebagian atau seluruh risiko ini. Untuk saham preferen khususnya, yang hampir selalu membayar dividen, prospek memiliki saham yang dipanggil dapat sangat menakutkan bagi investor pendapatan yang bergantung pada arus kas persediaan saham.

Penting untuk dicatat bahwa harga dari saham preferable callable dipengaruhi oleh apakah opsi call ada dalam uang, pada uang atau dari uang. Sebagai contoh, jika saham dapat dipatok pada $ 100 dan saham diperdagangkan sangat dekat dengan itu (katakanlah, pada $ 99), kemungkinan bahwa saham akan dipanggil segera jauh lebih tinggi daripada jika saham itu diperdagangkan pada $ 89 (lebih jauh dari harga strike). Akibatnya, karena investor tahu bahwa penerbit mungkin akan memanggil saham jika mereka berdagang di atas $ 100, apresiasi harga saham secara efektif dibatasi pada $ 100 per saham.