Biaya Modal - Definisi Terbaik |

Apa itu:

Biaya modal mengacu pada biaya peluang untuk membuat investasi tertentu. Ini adalah tingkat pengembalian yang dapat diperoleh dengan memasukkan uang yang sama ke dalam investasi yang berbeda dengan risiko yang sama. Dengan demikian, biaya modal adalah tingkat pengembalian yang diperlukan untuk membujuk investor untuk membuat investasi yang diberikan.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Biaya modal ditentukan oleh pasar dan mewakili gelar risiko yang dirasakan oleh investor. Ketika diberi pilihan antara dua investasi dengan risiko yang sama, investor biasanya akan memilih yang memberikan pengembalian lebih tinggi.

Mari kita asumsikan Perusahaan XYZ sedang mempertimbangkan apakah akan merenovasi sistem gudangnya. Renovasi akan menelan biaya $ 50 juta dan diharapkan dapat menghemat $ 10 juta per tahun selama 5 tahun ke depan. Ada beberapa risiko bahwa renovasi tidak akan menyelamatkan Perusahaan XYZ senilai $ 10 juta per tahun. Sebagai alternatif, Perusahaan XYZ dapat menggunakan $ 50 juta untuk membeli obligasi 5 tahun yang sama berisiko di ABC Co., yang mengembalikan 12% per tahun.

Karena renovasi diperkirakan akan mengembalikan 20% per tahun ($ 10.000.000 / $ 50.000.000), renovasi adalah penggunaan modal yang baik, karena pengembalian 20% melebihi 12% pengembalian yang diminta XYZ dapat diperoleh dengan mengambil risiko yang sama di tempat lain.

Pengembalian yang diterima investor pada keamanan perusahaan adalah biaya keamanan itu kepada perusahaan yang menerbitkannya. Biaya modal keseluruhan perusahaan adalah campuran dari pengembalian yang diperlukan untuk mengkompensasi semua kreditur dan pemegang saham. Ini sering disebut biaya rata-rata tertimbang modal dan mengacu pada biaya rata-rata tertimbang utang dan ekuitas perusahaan.

Mengapa Penting:

Biaya modal merupakan komponen penting dari pekerjaan penilaian bisnis. Karena seorang investor mengharapkan investasinya tumbuh setidaknya dengan biaya modal, biaya modal dapat digunakan sebagai tingkat diskonto untuk menghitung nilai wajar arus kas investasi.

Investor sering meminjam uang untuk melakukan investasi, dan analis biasanya membuat kesalahan dengan menyamakan biaya modal dengan tingkat bunga atas uang itu. Penting untuk diingat bahwa biaya modal tidak tergantung pada bagaimana dan di mana modal itu dibangkitkan. Dengan kata lain, biaya modal tergantung pada penggunaan dana, bukan sumber dana.