Pengenalan Alokasi Aset Dinamis & Contoh |

Apa itu:

Alokasi aset dinamis adalah strategi investasi di mana seorang investor membuat investasi jangka panjang dalam kelas aset atau sekuritas tertentu dan secara berkala membeli dan menjual sekuritas tersebut untuk menjaga alokasi dalam proporsi aslinya.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Anggaplah Anda memiliki $ 100.000 untuk berinvestasi. Berdasarkan keadaan Anda, penghindaran risiko, tujuan, dan situasi pajak, Anda memasukkan $ 50.000 dari uang dalam saham, $ 30.000 dalam obligasi, $ 10.000 dalam real estat, dan $ 10.000 tunai. Dengan demikian, 50% dari portofolio adalah saham, 30% dalam obligasi, 10% dalam real estat, dan 10% dalam bentuk tunai. Dengan berlalunya waktu, saham dalam portofolio mungkin akan naik begitu banyak dalam nilai bahwa pembobotan saham meningkat dari 50% menjadi 70% dan akibatnya mengurangi proporsi kelas aset lainnya dalam portofolio.

Dalam situasi ini, investor mungkin menjual beberapa saham atau membeli sekuritas di kelas aset lain untuk membawa portofolio kembali ke pembobotan semula. Jika investor sering mempertebal portofolio, katakanlah setiap tiga bulan, maka investor dikatakan terlibat dalam penentuan waktu pasar, alokasi aset taktis, atau investasi aktif. Dalam kedua jenis pendekatan rebalancing, investor harus mempertimbangkan apakah usaha dan biaya transaksi tambahan akan meningkatkan pengembalian. Namun, jika investor menahan diri dari menyeimbangkan kembali portofolio sama sekali, secara efektif meninggalkan investasi untuk melakukan apa yang mereka dapat lakukan, investor mempraktikkan strategi beli dan tahan yang sesungguhnya.

Mengapa Penting:

Banyak ahli percaya bahwa apa pembelian atau penjualan investor lebih penting daripada ketika dia membeli atau menjualnya. Ini adalah inti dari alokasi aset. Karena banyak kelas aset cenderung naik dan turun bersamaan, pengembalian keseluruhan portofolio jauh lebih dipengaruhi oleh bagaimana portofolio dialokasikan daripada sekuritas tertentu yang dipilih. Sebuah studi tahun 1986 yang terkenal oleh Brinson, Hood dan Beebower menegaskan bahwa 95% dari waktu, alokasi aset menentukan pengembalian portofolio daripada sekuritas tertentu yang dipilih.

Strategi alokasi aset dinamis adalah campuran dari investasi aktif dan pasif. Di satu sisi, investor mempertahankan alokasi aset jangka panjang yang konsisten dan tidak mengubah hal itu berdasarkan perubahan pasar jangka pendek atau tren saham. Di sisi lain, investor membeli dan menjual sekuritas dalam portofolionya kadang-kadang untuk menjaga portofolio sejajar dengan bobot asli.

Alokasi aset dinamis seringkali lebih murah daripada perdagangan aktif. Ini dapat memiliki manfaat pajak jika IRS memungut keuntungan modal jangka panjang dengan tingkat yang lebih rendah daripada keuntungan modal jangka pendek. Juga, strategi tersebut membutuhkan lebih sedikit komisi perdagangan dan biaya penasihat, yang seringkali memaksa para investor untuk memiliki persyaratan pengembalian yang lebih tinggi untuk mengkompensasi biaya tambahan ini.