Upaya Jerman untuk Menjaga Ketakutan Terbesarnya Dari Datang Sejati |

Penjualan singkat adalah cara yang pasti untuk menghasilkan uang selama pasar beruang. Dalam banyak kasus itu sangat sah, tetapi ada undang-undang di AS yang melarang apa yang dikenal sebagai "penjualan pendek tanpa tanda".

Dan sekarang, Jerman secara sepihak telah menerapkan larangannya sendiri. Pada tanggal 18 Mei, Jerman mengejutkan pasar dengan mengumumkan larangan penjualan obligasi Eropa dan saham 10 bank Jerman terkemuka.

Bagaimana Cara Kerja Naked

Naked shorting adalah shorting sebuah saham tanpa meminjam saham terlebih dahulu. Pedagang memanfaatkan jendela penyelesaian tiga hari untuk menjual saham dan membelinya kembali dengan harga lebih rendah tanpa harus benar-benar memiliki saham yang mereka jual dan beli.

Katakanlah XYZ Inc. memiliki 10 juta saham yang tersedia untuk perdagangan publik. Data menunjukkan bahwa lembaga memiliki sekitar 8 juta saham dan sisanya dimiliki oleh investor ritel dan diperdagangkan di bursa. Seorang penjual pendek tradisional dapat mempersingkat 50.000 saham XYZ dengan meminjam 50.000 lembar saham dari seseorang yang bersedia meminjamkan mereka.

Dengan korslet telanjang, tujuannya adalah dengan cepat menghukum saham tertentu. Pedagang yang mengambil posisi telanjang pendek dapat dibayangkan 3 juta saham meskipun hanya ada 2 juta yang tersedia, karena dia tidak harus meminjam saham untuk menguranginya. Orang-orang melihat minat yang meningkat dan harga saham yang jatuh, jadi mereka menuju pintu keluar. Penjualan tambahan ini menurunkan XYZ lebih banyak lagi, berpotensi menjadi spiral harga yang menurun.

Meskipun ilegal di AS, penjualan singkat tanpa awalan sebagian besar legal di negara-negara lain, sehingga mendapatkan sekitar larangan cukup mudah selama Anda melakukan perdagangan Anda di sebuah negara di mana korslet telanjang tidak dilarang.

Mengapa Jerman Ingin Melarang Penyingkat Naked Sekarang?

Beberapa pelaku pasar dan banyak politisi percaya bahwa shorting telanjang dapat memanipulasi pasar dan secara salah mendorong harga lebih rendah.

Krisis utang Yunani telah mengekspos bank-bank Jerman sebagai sangat rentan, membuat mereka menjadi target juicy untuk penjual pendek dari semua jenis. Jerman telah mengambil isyarat dari AS tentang cara menangani versi bank bank modern ini. Pada tahun 2008, SEC melarang penjualan short tradisional dari bank-bank tertentu dalam upaya untuk menjaga harga saham mereka dari nol.

Penjelasan tambahan adalah bahwa pemerintah Jerman dapat mengetahui bahwa lebih banyak berita buruk akan keluar dari Pasar keuangan Eropa, jadi mereka mencoba menyangga bank mereka dari kejatuhan.

Dan inilah mengapa jatuhnya perbankan Jerman adalah skenario mimpi buruk bagi negara: Deutsche Bank (NYSE: DB) saja memiliki aset senilai 84% dari seluruh PDB Jerman. Bandingkan dengan situasi di AS, di mana JP Morgan Chase (NYSE: JPM), Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C), Wells Fargo (NYSE: WFC) dan Fannie Mae (NYSE: FNM) gabungan memiliki aset hanya 56% dari PDB AS.

Satu hal yang pasti… larangan penjualan telanjang tanpa larangan bukanlah penjualan tradisional, jadi hanya ada banyak intervensi pemerintah yang dapat dicapai jika investor ketakutan dan lari untuk bukit