High-Yield Bond Fund Definition & Example |

Apa itu:

Dana obligasi hasil-tinggiadalah saling dana yang berinvestasi dalam obligasi korporasi yang diperingkat di bawah BBB (yaitu, obligasi hasil tinggi, juga disebut obligasi sampah).

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Obligasi hasil tinggi adalah investasi berisiko tinggi, dan untuk alasan ini mereka (dan dana yang berinvestasi di dalamnya) memiliki potensi pengembalian yang lebih tinggi daripada jenis obligasi atau dana obligasi lainnya.

Harga obligasi hasil tinggi cenderung lebih sensitif terhadap perubahan dalam pandangan keuangan emiten mereka daripada perubahan suku bunga (mereka benar-benar dapat bertindak sebagai lindung nilai terhadap risiko suku bunga), tetapi secara umum, ketika suku bunga lebih rendah, perbedaan dalam pengembalian di antara obligasi dari berbagai peringkat kredit lebih besar. Dengan kata lain, ada perbedaan yang lebih besar antara apa yang ditawarkan obligasi Treasury dan apa yang ditawarkan obligasi imbal hasil tinggi ketika suku bunga pasar rendah. Perbedaan ini (spread kredit) cenderung menurun ketika harga pasar tinggi. Dengan demikian, ketika suku bunga jatuh, obligasi imbal hasil tinggi dan obligasi lebih menarik bagi investor.

Sementara dana obligasi hasil tinggi terdiri dari obligasi, mereka tidak selalu berperilaku seperti obligasi individu. Pertama, dana obligasi hasil tinggi terdiri dari obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda, yang menghasilkan laba, kerugian, dan imbal hasil variabel.

Kedua, dana obligasi imbal hasil tinggi biasanya melakukan pembayaran bulanan kepada investor, sementara obligasi imbal hasil tinggi biasanya hanya melakukan setengah tahunan pembayaran. Dengan demikian, dana obligasi imbal hasil tinggi memberikan pendapatan lebih sering dan kesempatan yang lebih baik untuk memanfaatkan kekuatan peracikan ketika menginvestasikan kembali.

Salah satu kerugian utama dari dana obligasi hasil tinggi (dan dana obligasi pada umumnya) adalah bahwa suku bunga yang lebih rendah tidak ' t selalu menaikkan harga saham. Ketika investor membeli saham dari dana hasil tinggi, manajer dana membeli lebih banyak obligasi dengan hasil. Dalam lingkungan tingkat bunga yang menurun, ini berarti bahwa manajer mungkin membeli obligasi dengan kupon yang lebih rendah dari sebelumnya. Dimasukkannya obligasi tingkat rendah dalam dana ini menurunkan pengembalian keseluruhan dan pendapatan yang tersedia bagi investor. Ini pada gilirannya menurunkan harga saham dana. Hal ini mendorong investor untuk menjual tekanan lebih lanjut pada harga saham.

Mengapa Penting:

Kebanyakan investor setuju bahwa biasanya lebih mudah dan lebih murah untuk berinvestasi di dana obligasi hasil tinggi daripada memilih masing-masing obligasi imbal hasil tinggi dalam portofolio. Lebih penting lagi, diversifikasi instan dana obligasi hasil tinggi berarti risiko yang lebih rendah - default tunggal dapat memiliki konsekuensi dramatis jika investor memegang satu atau dua obligasi dengan imbal hasil tinggi secara langsung. Dana juga merupakan cara untuk menghindari biaya transaksi yang sering lebih tinggi dan likuiditas yang lebih rendah yang terkait dengan perdagangan obligasi imbal hasil tinggi - seringkali lebih mudah untuk menjual saham dana obligasi daripada menjual obligasi hasil tinggi individu.