Ramalan Pasar: Siapa yang Mereka Peroleh Manfaatnya?

Oleh Jonathan DeYoe AIF®, CPWA

Pelajari lebih lanjut tentang Jonathan di Situs kami, Minta Penasihat

Di satu sisi, pertimbangkan komentar John Kenneth Galbraith bahwa "satu-satunya fungsi peramalan ekonomi adalah membuat astrologi terlihat terhormat."

Di sisi lain, pertimbangkan bahwa ada banyak majalah, birokrasi federal, program radio, dan stasiun kabel 24 jam yang didedikasikan untuk melakukan hal itu.

Ini adalah disonansi kognitif yang ditulis besar, namun itu benar-benar kenyataan kita. Mengapa? Jika ekonomi dan, mungkin bahkan lebih, peramalan pasar adalah latihan dalam kesia-siaan, lalu mengapa orang masih berusaha untuk meramalkan?

Salah satu alasannya: insentif.

Pertama, kenali bahwa ada dua peserta dalam ramalan. Ada peramal dan pendengar atau pembaca. Manfaat peramalan, jika ada, mungkin bertambah baik atau kedua dari peserta ini.

Peramal di arena keuangan memiliki insentif keuangan yang mendalam untuk menawarkan prediksi mereka. Media dan punditri diberi insentif untuk menumbuhkan pemirsa mereka dan dengan demikian meningkatkan dolar iklan. Dan penasihat dan manajer portofolio (yang saya satu) diberi insentif untuk menumbuhkan jumlah klien dan aset mereka di bawah manajemen.

Para pendengar atau pembaca juga memiliki insentif keuangan: Mereka ingin membuat keputusan yang membuahkan hasil. Membuat uang menggairahkan mereka dan kehilangan uang membuat mereka takut.

Mengingat fakta bahwa untuk setiap "panggilan gelembung" ada "non-gelembung call" yang sama dan berlawanan (dan saya pikir bahwa pada hampir semua titik dalam sejarah ada orang-orang di kedua ujung kontinum), itu akan menjadi sangat kasus yang sulit untuk membuat ribuan pendapat yang bersaing di luar sana bernilai bagi konsumen.

Satu masalah: akurasi probabilistik.

Ini tidak benar-benar masalah bagi peramal. Sang peramal tahu bahwa itu adalah permainan probabilitas dan bahwa ia hanya harus benar beberapa waktu untuk membangun audiens. Karena apa yang dapat kami sebut sebagai kelambanan pemirsa, peramal itu akan mengumpulkan lebih banyak pengikut dengan benar atau luar biasa benar dari pada dia akan kalah karena salah atau salah secara spektakuler. Dan, yang lebih penting, semakin besar penonton tumbuh, semakin kurang pentingnya untuk menawarkan prediksi yang akurat.

Jadi, mengingat kemungkinan nyata bahwa peramal akan benar di beberapa titik, dan bahwa dia akan lebih sering hanya dengan membuat banyak prediksi; dan mengingat insentif pembangunan pemirsa yang funky, masuk akal bahwa orang akan mencoba meramalkan.

Pertanyaan sebenarnya yang harus kita tanyakan kepada diri kita adalah: Mengapa kita memperhatikan?

-

Jonathan K. DeYoe, AIF dan CPWA, adalah pendiri dan presiden DeYoe Wealth Management di Berkeley, California, dan blog di Happiness Dividend Blog. Jasa Konsultasi Perencanaan Keuangan dan Investasi yang ditawarkan melalui DeYoe Wealth Management, Inc., seorang Penasihat Investasi Terdaftar. Efek ditawarkan melalui LPL Financial, Anggota FINRA / SIPC.

Pendapat yang disuarakan dalam materi ini hanya untuk informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk memberikan saran atau rekomendasi spesifik kepada individu. Untuk perencanaan individu dan kebutuhan investasi Anda, silakan lihat profesional investasi Anda.