Satu Hal yang Harus Anda Ketahui Sebelum Membeli Opsi Eropa |

Setiap orang Amerika yang pernah ke Inggris dapat memberi tahu Anda bahwa hanya karena dua negara-negara berbicara bahasa yang sama tidak berarti mereka … baik, berbicara bahasa yang sama. Pertimbangkan kalimat ini, yang ditulis dalam bahasa Inggris Ing- gris:

John sangat kesal pada kerang malam tadi sehingga dia meremukkan seluruh kap mobil Jake sebelum dia bisa pergi ke toilet stasiun bensin.

Dalam bahasa Inggris Amerika, arti kalimat itu:

John sangat muak dengan kentang goreng tadi malam sehingga dia muntah di atas kap truk Jake sebelum dia bisa ke kamar mandi pom bensin.

Seperti yang Anda lihat, kita mungkin memahami kata-kata, tetapi maknanya bergantung pada tempat kita berada. Tentu saja, dunia keuangan melakukan pekerjaan yang cukup baik dalam menggunakan istilah universal, tetapi ketika datang ke pilihan, ada beberapa perbedaan penting dalam cara mereka melakukan sesuatu di kolam.

Pertama, Kata Tentang Opsi

Semua opsi adalah instrumen derivatif, yang berarti bahwa harga mereka berasal dari harga keamanan lain. Lebih khusus, harga opsi berasal dari harga saham yang mendasarinya.

Setiap opsi mewakili kontrak antara pembeli dan penjual. Dalam opsi panggilan, misalnya, pembeli memiliki hak - tetapi bukan kewajiban - untuk membeli saham dari penjual dengan harga yang ditentukan pada tanggal yang ditentukan. Sementara itu, penjual kontrak opsi memiliki kewajiban untuk menyelesaikan transaksi saat pembeli memilih.

Ketika opsi berakhir, jika tidak ada kepentingan terbaik pembeli untuk menggunakan opsi, maka dia tidak berkewajiban melakukan apa pun. Pembeli telah membeli opsi untuk melakukan transaksi tertentu di masa depan - maka namanya.

Meskipun ide-ide ini universal, orang Amerika melakukannya secara berbeda ketika datang ke waktu dibandingkan dengan orang Eropa - terutama ketika datang ke itu tanggal kedaluwarsa - dan itu dapat menimbulkan konsekuensi besar bagi portofolio Anda.

American Options

Opsi Amerika - anggap saja ini adalah opsi panggilan - memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli 100 saham dari saham pokok tertentu pada harga strike yang ditentukan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa opsi.

Katakanlah bahwa pada tanggal 1 Januari Anda membeli opsi panggilan Amerika pada saham Intel (Nasdaq: INTC) dengan harga strike $ 40 dan tanggal kedaluwarsa 16 April. Opsi ini memberi Anda hak untuk membeli 100 saham Intel dengan harga $ 40 pada atau sebelum 16 April (hak untuk melakukan ini, tentu saja, hanya akan berharga jika Intel berdagang di atas $ 40 per saham pada saat itu).

Ini berarti bahwa apapun waktu harga saham Intel berada di atas $ 40 antara 1 Januari dan 16 April, Anda memiliki peluang untuk menghasilkan uang. Untuk opsi Eropa, bukan itu masalahnya.

Opsi Eropa

Opsi panggilan Eropa memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli 100 saham saham pokok tertentu dengan harga teguran tertentu saja pada tanggal kedaluwarsa opsi .

Itu perbedaan besar. Tidak tahu apa yang bisa menghabiskan banyak waktu ketika Anda ingin menggunakan opsi.

Inilah yang saya maksud …

Jika Anda membeli opsi panggilan Eropa pada saham Intel dengan harga strike $ 40 dan tanggal kedaluwarsa 16 April, Anda hanya berhak membeli 100 saham Intel dengan harga $ 40 pada tanggal 16 April. Pada gilirannya, ini berarti opsi Anda hanya akan bernilai jika Intel berdagang di atas $ 40 per saham pada 16 April.

Jadi, katakanlah skyrockets Intel dan hit $ 65 pada 16 April. Jika Anda berolahraga hari itu, Anda akan membuat jumlah yang bagus. Tetapi jika Anda bahkan terlambat satu hari, Anda secara efektif membuang keuntungan $ 2.500. ($ 2.500 adalah selisih $ 25 antara strike price dan harga pasar kali 100 lembar.) Itu karena satu-satunya hari di mana Anda dapat mengambil keuntungan dari strike price $ 40 adalah 16 April; Setelah itu, Anda kehilangan kesempatan.

Itu kesalahan mahal untuk membuat hanya karena tidak mengetahui aturannya.

XPOs

Tanggal kedaluwarsa menciptakan sebagian besar jurang antara opsi Amerika dan Eropa, itulah sebabnya mengapa XPO menarik.

XPO adalah opsi abadi - tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. XPO umumnya hanya ada di Amerika Serikat. Mereka memberi investor fleksibilitas yang cukup, karena mereka tidak dibatasi oleh tenggat waktu. Dengan demikian, investor XPO memiliki kemewahan untuk dapat menunggu waktu yang lama untuk keamanan yang mendasarinya untuk mencapai harga yang menguntungkan.

Salah satu aspek yang menarik dari hal ini adalah bahwa model penentuan harga opsi Black-Scholes sering kurang bermanfaat dalam menghitung nilai XPO (karena kurangnya tanggal kedaluwarsa). Model Black-Scholes adalah formula canggih yang mencoba untuk menentukan, di antara hal-hal lain, kemungkinan bahwa opsi akan ada di uang sebelum tanggal kedaluwarsa.

Masalahnya, Anda memerlukan tanggal kedaluwarsa untuk membuat matematika bekerja. Itu berarti bahwa jauh, lebih sulit untuk menghitung nilai XPO pada suatu titik waktu, dan dengan demikian perdagangan XPO sering menjadi masalah naluri dan insting.

Jawaban Berinvestasi: Pilihan adalah bisnis yang berisiko, tetapi beberapa opsi lebih berisiko daripada yang lain berdasarkan asalnya. Pilihan Eropa lebih berisiko daripada opsi Amerika - mereka hanya mengizinkan satu hari kesempatan latihan kepada investor. XPO, di sisi lain, sangat bagus untuk orang yang suka menunda-nunda. Banyak opsi indeks adalah opsi Eropa, sehingga investor harus yakin untuk memahami sifat dari apa yang mereka beli.