Apa yang Masuk Ke Opsi Penentuan Harga |
Strategi Penetapan Harga
Lebih banyak lagi cara untuk memasukkan label harga yang akurat pada kontrak opsi daripada yang mungkin disadari banyak investor. Ada beberapa faktor yang masuk ke dalam penentuan harga opsi, dan untuk yang tidak dikenal, itu bisa sedikit mengintimidasi.
Model penentuan harga opsi yang paling banyak digunakan adalah model Black-Scholes. Ini memperhitungkan nilai keamanan yang mendasarinya, harga teguran opsi, volatilitas, dan waktu hingga kedaluwarsa untuk menilai nilai opsi.
Meskipun ini mungkin tampak seperti banyak hal yang harus diperhatikan, seperti yang akan Anda lihat, setiap faktor cukup mudah dimengerti dengan sendirinya. Jadi mari kita lihat masing-masing faktor yang masuk ke opsi penetapan harga.
Nilai Intrinsik Nilai intrinsik hanyalah ukuran nilai opsi jika harus dilaksanakan hari ini. Ini adalah ukuran dari berapa banyak kontrak adalah "dalam uang" atau berapa banyak keuntungan yang tersedia saat ini untuk investor.
Untuk menghitung nilai intrinsik untuk opsi panggilan, Anda cukup mengurangi harga strike dari harga perdagangan saat ini keamanan yang mendasarinya. Misalnya, jika Anda memiliki panggilan XYZ dengan harga teguran sebesar $ 50 dan saham diperdagangkan pada $ 55, nilai intrinsiknya adalah $ 5. Untuk menempatkan, Anda kurangi harga saham dari harga strike. Jadi, jika Anda memiliki XYZ dengan strike $ 60 dan saham diperdagangkan pada $ 55, nilai intrinsik opsi Anda adalah $ 5. (Catatan: Karena satu opsi mencakup 100 saham, nilai intrinsik sebenarnya dari opsi yaitu $ 5 dalam uang adalah $ 500 ($ 5 x 100).)
Nilai Waktu Nilai waktu adalah elemen yang jauh lebih besar dalam investasi opsi daripada dalam investasi saham. Seorang investor dapat membeli saham dan menyimpannya selama 20 tahun jika mereka memilih, sedangkan pilihan memiliki rentang hidup yang terbatas karena mereka akhirnya berakhir. Semakin jauh dari berakhirnya kontrak opsi, semakin besar peluang Anda untuk mendapatkan keuntungan. Dengan demikian, semakin tinggi nilai waktu opsi. Misalnya, jika itu Mei dan Anda mempertimbangkan pembelian XYZ $ 50 panggilan berakhir pada bulan Juni atau XYZ $ 50 panggilan berakhir pada bulan Agustus, kontrak Agustus akan lebih mahal karena Anda memiliki lebih banyak waktu untuk perdagangan menjadi menguntungkan.
Untuk menghitung nilai waktu pada suatu opsi, kita kurangi nilai intrinsik dari harga opsi. Misalnya, katakanlah XYZ diperdagangkan dengan harga $ 40 per saham dan opsi panggilan dengan harga strike $ 35 berharga $ 7,50. Dari $ 7,5, $ 5 adalah nilai intrinsik, sedangkan sisanya $ 2,50 adalah nilai waktu.
Volatilitas Selain panjangnya hingga opsi berakhir, nilai opsi juga tergantung pada volatilitas saham. Saham yang tidak banyak bergerak akan memiliki nilai waktu yang lebih rendah pada opsi mereka. Di sisi lain, saham bergejolak tinggi akan memiliki nilai waktu yang lebih tinggi.
Ada dua jenis volatilitas di mana rumus dapat diterapkan. Volatilitas historis adalah penggunaan pergerakan harga di masa lalu untuk mendapatkan rasa ke mana arahnya. Volatilitas tersirat adalah konsep teoretis yang membantu menempatkan harga pada opsi yang saat ini diperdagangkan. Ini adalah ukuran dari apa yang mungkin diharapkan pedagang volatilitas untuk maju. Pada dasarnya, volatilitas yang tersirat adalah indikator sentimen.
Pokok yang Lebih Baik dari Pilihan Harga Harga opsi bergantung pada lebih banyak faktor daripada hanya yang dijelaskan di atas - tidak sedikit dari penawaran dan permintaan dasar. Namun, bagi mereka yang baru memulai di bidang opsi, ini akan memberi Anda pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana dan mengapa harga suatu opsi bergerak.
