Yield Advantage Definition & Example |

Apa itu:

Keuntungan hasil adalah selisih antara imbal hasil pada dua sekuritas berbeda yang dikeluarkan oleh perusahaan yang sama. Ini adalah jumlah tambahan yang dapat diperoleh investor jika ia memilih satu keamanan di atas yang lain.

Cara kerjanya (Contoh):

Rumus untuk keunggulan hasil adalah:

Keuntungan Hasil = Hasil pada Keamanan A - Yield on Security B

Mari kita asumsikan Perusahaan XYZ memiliki dua jenis sekuritas yang beredar: 10.000.000 saham biasa yang membayar $ 0,50 per tahun dalam deviden dan $ 20.000.000 dalam obligasi konvertibel yang membayar bunga 7% per tahun (atau $ 70 per $ 1.000 obligasi). Obligasi tersebut dapat dikonversi menjadi saham biasa.

Jika saham diperdagangkan pada $ 20 per saham dan obligasi diperdagangkan pada $ 1,200 per obligasi, pertama-tama kami menghitung imbal hasil pada setiap keamanan:

Stok: $ 0,50 / $ 20 = 0,025 atau 2,5%

Obligasi Konversi: $ 70 / $ 1,200 = 0,0583 atau 5,83%

Dengan menggunakan rumus di atas, kita dapat menghitung bahwa keuntungan hasil untuk obligasi konversi adalah: 5,83 - 2,5 = 3,33%

Dalam hal ini, investor di Perusahaan XYZ mendapatkan hasil yang jauh lebih tinggi pada obligasi konvertibel daripada pada saham biasa.

Mengapa Penting:

Keuntungan hasil sangat membantu dalam mengevaluasi keputusan struktur keuangan perusahaan. Dalam beberapa contoh, ini juga merupakan indikator seberapa dekat suatu perusahaan memantau struktur keuangan tersebut dalam upaya untuk menghemat uang tunai.

Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa dalam contoh ini dan banyak lainnya, cukup "beralih" ke keamanan dengan hasil dividen yang lebih tinggi tidak selalu merupakan keputusan yang mudah. ​​