Bear Market Tidak Akan Mengaum Peringatan Hanya untuk Anda

'History says don't fight this bull market': LPL Financial strategist

Daftar Isi:

Anda mungkin juga suka:
Akan Robo-Advisors Sink Penasihat Keuangan?
Cara Berhenti Mengalahkan Investasi Anda
Saham Kuat? Hindari Kesalahan Umum Ini
5 Hal yang Perlu Diketahui Sebelum Berolahraga Opsi Saham

Oleh Kent Grealish

Pelajari lebih lanjut tentang Kent di Situs kami, Minta Penasihat

Pasar bull enam tahun yang mulai bertanggung jawab pada tahun 2009 adalah contoh bagus dari aksioma investasi: Semakin lama pasar naik, semakin berbahaya jadinya.

Itu karena "investasi momentum" - melompat ke dalam saham yang telah dilakukan dengan baik di masa lalu - dapat menguntungkan dan menggoda meyakinkan sampai ke titik risiko maksimum.

Kita semua tahu bahwa kenaikan harga meningkatkan risiko, tetapi banyak investor gagal untuk menghargai bahwa mereka juga mengarah ke menurunkan hasil yang diharapkan. Saham dapat memperoleh rata-rata 8% hingga 10% setahun dalam jangka panjang - tetapi hanya ketika Anda membayar harga rata-rata. Jenis pengembalian ini tidak berlaku untuk setiap dan semua harga dalam siklus pasar.

Dengan kata lain, ketika pasar naik, investor mengambil risiko yang lebih besar untuk pengembalian yang diharapkan lebih kecil. Pada titik tertentu, Anda harus bertanya pada diri sendiri apakah potensi hasil adalah kompensasi yang adil untuk risiko tambahan itu.

Teknik praktis untuk menggunakan begitu risiko Anda melebihi potensi keuntungan yang masuk akal adalah mulai secara sistematis menjual sebagian dari posisi Anda. Ini secara bertahap menskalakan kembali kepemilikan Anda (dan eksposur kerugian) tanpa harus menebak langkah selanjutnya dari pasar.

Kekurangannya adalah bahwa sementara strategi ini mengurangi Anda pasar risiko, itu meningkatkan Anda kesempatan risiko, yang dapat menyebabkan sejumlah besar penyesalan jika pasar naik tajam lebih tinggi. Ketika ditanya bagaimana keluarganya menjadi sangat kaya, Baron Rothschild diduga menjawab, "Kami selalu menjual terlalu cepat." Bagi kami, menjual terlalu cepat bisa menjadi pengalaman yang menyiksa.

Strategi alokasi aset yang disiplin dengan rebalancing reguler dapat mengatasi masalah ini. Peningkatan dramatis dalam nilai satu aset membuat portofolio Anda tidak seimbang dan perlu menjual beberapa aset yang dihargai untuk membeli lebih banyak dari yang lebih murah. Pendukung rebalancing menyebut ini "menjual tinggi, membeli rendah." Klien kadang-kadang menyebutnya sebagai "menjual pemenang saya untuk membeli pecundang."

Banyak orang merasa lebih tergoda untuk percaya bahwa mereka hanya dapat menguasai pasar utama, dengan terampil mengumpulkan setiap tetes upside terakhir tetapi keluar sebelum terlambat. "Beruang yang sepenuhnya diinvestasikan" adalah sebuah contoh. Para investor ini (dan lebih dari beberapa penasihat) mengatakan bahwa mereka "mengharapkan hal-hal berakhir dengan buruk," tetapi mereka tetap sepenuhnya berinvestasi karena pasar masih memiliki potensi keuntungan.

Jelas, beruang yang sepenuhnya diinvestasikan ini ingin memanfaatkan peluang keuntungan yang tersisa. Itu menunjukkan mereka percaya satu dari dua hal akan terjadi:

Ketika pasar mencapai puncaknya, mereka akan tertangkap sepenuhnya diinvestasikan dan membayar harga yang mahal.
Mereka akan tahu kapan harus menjual, jadi mereka akan menghindari kerugian serius.

Karena tidak ada yang akan memilih opsi pertama, para investor ini harus berharap bahwa mereka akan mendeteksi sinyal jual. Tanyakan apa sinyal itu, dan Anda kemungkinan akan mendapat jawaban yang mirip dengan definisi kecaman Hakim Potter Stewart: "Saya akan tahu itu ketika saya melihatnya."

Sejarah memaparkan sinyal jual ini sebagai fantasi, tetapi tetap menjadi keyakinan yang diterima dengan baik di kalangan penasihat dan investor. Pengungkapan penuh: Untuk sebagian besar karir saya, saya juga percaya pada mereka.

Pengalaman pahit mengajari saya kebenaran Wall Street mengatakan "Tidak ada yang membunyikan lonceng di atas." Yang lainnya dengan penuh percaya diri menunggu kedatangan Quangimodo versi Wall Street, lonceng Notre Dame.