Definisi & Contoh Eksekusi Terbaik |

Apa itu:

Eksekusi terbaik mengacu pada keharusan bahwa broker, pembuat pasar, atau agen lain yang bertindak atas nama investor berkewajiban untuk melaksanakan perintah investor dengan cara yang paling menguntungkan bagi investor daripada agen.

Cara kerjanya (Contoh):

Anggaplah Anda memesan untuk membeli 100 lembar saham Saham perusahaan XYZ. Kutipan saat ini adalah $ 10 per saham. Terlepas dari apakah Anda menempatkan pesanan secara online atau melalui telepon, broker dapat memilih untuk mengirim pesanan:

• ke broker di lantai bursa utama, seperti NYSE (jika perdagangan saham di bursa itu)
• ke broker di lantai bursa regional
• untuk pembuat pasar saham (jika perdagangan saham di Nasdaq)
• untuk pembuat pasar ketiga, yang mengeksekusi perdagangan pada harga yang dipublikasikan secara publik
• ke elektronik jaringan komunikasi (ECN)
• ke perusahaan broker sendiri, yang mungkin menjual stok dari inventarisnya sendiri

Dalam contoh kami, broker Anda mungkin dapat mengirim pesanan Anda ke entitas yang saat ini mengutip $ 9,75 per berbagi, yang akan menghemat $ 0,25. Namun, entitas itu mungkin membutuhkan waktu lebih lama untuk melakukan perdagangan daripada pembuat pasar ketiga mungkin, karena ada beberapa pesanan di depan Anda. Penantian itu sebenarnya bisa menghasilkan harga yang lebih buruk, terutama jika stok volatile. Harga berubah dengan cepat di pasar yang bergerak cepat, dan ketepatan waktu pelaksanaan perdagangan penting, terutama bagi pedagang harian dan investor lain yang sering berdagang.

Mengapa Penting:

Karena keadaan setiap pesanan dan hari perdagangan bervariasi, jadi apakah penentuan apa eksekusi terbaik adalah. Meskipun kekuatan pasar secara alami memotivasi para pialang-pedagang untuk bersaing untuk mendapatkan harga dan kecepatan eksekusi terbaik bagi pelanggan, para pialang-pedagang sering menerima biaya dari bursa regional, pembuat pasar ketiga, atau pembuat pasar tertentu untuk mengirimkan pesanan mereka. Selain itu, ketika broker-dealer menginternalkan perdagangan, itu tidak hanya membuat komisi pada perdagangan pelanggan, itu membuat uang pada spread. Akibatnya, keputusan broker-dealer tentang ke mana harus mengarahkan pesanan sering dibuat di bawah tekanan untuk menghasilkan uang bagi pelanggan dan broker-dealer.

Investor memiliki hak untuk mengarahkan perdagangan mereka, artinya mereka dapat memberi tahu pialang mereka tentang pertukaran, pembuat pasar, atau ECN yang mereka inginkan untuk digunakan oleh broker (ini mungkin memerlukan biaya tambahan). Investor juga memiliki hak untuk meminta informasi tentang kebijakan broker-dealer dan pembayaran untuk praktik routing-nya.