Ekonomi untuk Investor: Dasar-dasar |

Penawaran dan Permintaan: Prinsip Dasar Ekonomi dan Pasar Saham

Hukum penawaran dan permintaan adalah terkenal dan mereka terletak di inti dari studi ekonomi. Dalam bentuknya yang paling dasar, undang-undang menyatakan bahwa ketika harga naik, jumlah penjual yang bersedia memasok meningkat dan permintaan dari pembeli menurun. Ketika harga turun, suplai menurun dan permintaan meningkat. Ide ini diilustrasikan pada Gambar 1. Ketika penawaran sama dengan permintaan, kita mendapatkan titik ekuilibrium di mana transaksi terjadi.

Gambar 1: Penawaran dan permintaan terkait dengan harga. Penjual bersedia menjual lebih banyak dengan harga lebih tinggi, tetapi pembeli hanya bersedia untuk meningkatkan konsumsi mereka karena harga turun.

Undang-undang ini berlaku untuk semua yang dibeli dan dijual, seperti bensin, koran, rumah, atau saham. Di pasar saham, kami melihat hukum beraksi secara real time. Setiap transaksi menunjukkan titik di mana kami telah menemukan harga di mana seseorang bersedia menjual dan orang lain bersedia membeli. Titik ekuilibrium berubah secara konstan karena jumlah yang tersedia untuk dijual berubah dan permintaan pembeli meningkat atau menurun sehubungan dengan persepsi nilai. Gambar 2 menunjukkan grafik saham dengan titik ekuilibrium tunggal yang disorot.

Gambar 2: Setiap hari menghasilkan harga ekuilibrium baru, tetapi setiap titik pada garis menunjukkan harga di mana persediaan sama persis dengan permintaan. Sebuah "X" menunjukkan seberapa dekat saham mengikuti pola yang terlihat pada Gambar 1.

Karena semua harga ditentukan oleh hukum penawaran dan permintaan, pasar saham dapat dianggap tidak lebih dari laboratorium ekonomi.

Apa Penyebab Perubahan Permintaan dan Permintaan?

Perekonomian sebagian besar didorong oleh permintaan konsumen. Sekitar 70 persen Produk Domestik Bruto AS (PDB) terkait dengan belanja konsumen. GDP dilaporkan setiap kuartal, menunjukkan seberapa besar ekonomi dan jumlah yang telah ditumbuhkan atau menurun selama kuartal terakhir. Ukuran total ekonomi AS pada akhir tahun 2008 adalah $ 14,3 triliun. Itu mengalami penurunan 6,3 persen pada kuartal terakhir tahun ini. Ini adalah perubahan yang relatif besar. Perubahan normal antara 1 dan 3 persen dan biasanya positif.

Pengeluaran konsumen, secara resmi dikenal sebagai Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) sekitar 3 persen pada kuartal keempat tahun 2008. Konsumen, sebagai sebuah kelompok, membelanjakan lebih sedikit karena pengangguran telah meningkat secara dramatis. Pengangguran adalah laporan ekonomi yang diawasi ketat yang dirilis pada hari Jumat pertama setiap bulan. Selama 2008, tingkat pengangguran meningkat dari 4,9 persen pada awal tahun menjadi 7,2 persen pada akhir tahun. Ini juga lebih besar dari langkah normal dalam seri data.

Dengan lebih sedikit orang Amerika yang bekerja, kami melihat pembelanjaan menurun. Ini berarti lebih sedikit permintaan barang dan jasa yang diproduksi, dan kita melihat bahwa dalam PDB menurun. Perekonomian nasional hanya mengikuti hukum penawaran dan permintaan. Ini mencoba untuk menyesuaikan pengurangan permintaan dengan mengurangi pasokan. Jika teori kami benar, kami juga harus melihat penurunan harga pada tahun 2008.

Tingkat perubahan harga diukur dengan Indeks Harga Konsumen (IHK), yang biasanya dianggap mengukur tingkat inflasi. Jika CPI meningkat sebesar 4 persen, kami akan mengatakan bahwa harga meningkat dengan jumlah tersebut, menunjukkan peningkatan permintaan yang memungkinkan pemasok untuk membebankan lebih banyak untuk barang-barang mereka. Kami berharap untuk melihat peningkatan pasokan mengikuti ini, dan akhirnya harga menetap ke keseimbangan baru. Pada tahun 2008, pengangguran meningkat, artinya konsumen memiliki lebih sedikit uang untuk dibelanjakan. Di lingkungan jenis ini, kami mengharapkan harga turun atau setidaknya tetap stabil. Bahkan, CPI menunjukkan peningkatan 0,1 persen sepanjang tahun, yang berarti produsen tidak dapat menaikkan harga karena permintaan menurun.

Dampak Ekonomi pada Saham

Pasar saham adalah mekanisme penentuan harga. Investor mengevaluasi prospek masa depan perusahaan, memperkirakan penghasilan masa depan untuk menentukan nilai wajar saham. Mereka kemudian mencoba mencari saham yang mereka rasa diperdagangkan di bawah nilai mereka yang sebenarnya. Pada waktunya, mereka berharap bahwa investor lain akan menyadari kesalahan mereka dan menawar harga saham hingga ke tingkat yang seharusnya. Kesehatan ekonomi adalah salah satu faktor penentu terpenting dari laba masa depan perusahaan.

Berpikir tentang pembangun rumah, ide ini mudah dimengerti. Jika ekonomi baik, orang memiliki pekerjaan dan lebih mungkin membangun rumah baru. Rumah baru membutuhkan hipotek, menciptakan pekerjaan di industri topi, dan perabotan, yang menciptakan lapangan kerja di industri itu. Karyawan dalam industri ini dapat membelanjakan lebih banyak karena mereka tidak khawatir tentang pekerjaan mereka, menciptakan lebih banyak pekerjaan di restoran dan bidang terkait hiburan. Para karyawan itu juga menghabiskan lebih banyak, dan tindakan-tindakan ini adalah apa yang menuntun pada pertumbuhan ekonomi. Kebalikannya (penurunan belanja konsumen) terjadi dalam kemerosotan ekonomi.

Perekonomian bergerak melalui apa yang dikenal sebagai siklus bisnis, di mana bagian-bagian ekonomi yang berbeda melakukan lebih baik daripada yang lain di berbagai waktu. Gambar 3, digunakan dalam kelas online di University of Colorado, menggambarkan siklus bisnis. Ekonomi selalu berputar melalui siklus ini - setelah beberapa waktu, kita tidak perlu membangun rumah baru lagi, dan puncak ekonomi, penurunan akhirnya menjadi seperti kebutuhan akan rumah

meningkat, dan siklus berulang.

Gambar 3: Siklus bisnis yang diidealkan terlihat seperti ini, di dunia nyata tidak bergerak dengan rapi dan ada puncak dan palung tidak beraturan saat kita bergerak melalui siklus lengkap.

Di pasar saham, investor melihat ke depan; lebih tertarik untuk menemukan pemenang besok daripada melihat saham yang bagus tahun lalu. Mereka tahu bahwa industri yang berbeda akan menjadi lebih baik pada fase yang berbeda dari siklus bisnis. Pada puncaknya, mereka akan menjual saham dari perusahaan yang bergantung pada penjualan besar (seperti perusahaan rumahan, produsen alat, dan perusahaan mobil) untuk membeli perusahaan defensif yang seharusnya berjalan baik dalam lingkungan ekonomi apa pun (seperti perusahaan obat dan utilitas). Di bagian bawah siklus, kebalikannya terjadi dan perusahaan defensif dijual dan saham spekulatif ditambahkan ke portofolio mereka berdasarkan harapan bahwa pengeluaran akan meningkat selama ekspansi ekonomi.

Gagasan bahwa saham yang berbeda akan memberikan kinerja yang lebih baik di berbagai waktu siklus bisnis mengarah pada gagasan rotasi sektor di pasar saham. Menerapkan gaya investasi ini berarti membeli saham yang akan melakukan yang terbaik di tahap berikutnya ekonomi dan mengambil keuntungan dari saham yang dibeli di tahap awal. Hal ini dapat menguntungkan bagi investor dengan pemahaman dasar ekonomi.

Sama seperti ekonomi mengikuti siklus bisnis, investor saham dapat mengikuti model rotasi sektor untuk berinvestasi di sektor yang paling menguntungkan berdasarkan di mana ekonomi berada (Gambar 4).

Gambar 4: Model ini, yang dikembangkan oleh Paul dan Carole Huebotter, menggambarkan siklus bisnis yang diidealkan sebagai gelombang sinus pertumbuhan ekonomi terhadap waktu. Daerah abu-abu kecil di ujung kurva menunjukkan periode resesi.

Mengetahui apa yang dikatakan indikator ekonomi dapat membantu investor berada di sektor yang tepat pada saat yang tepat.

Indikator Ekonomi untuk Ditonton

Untuk mengetahui area pertumbuhan berikutnya di pasar saham dan menjual saham untuk melihat penurunan dalam bisnis mereka, investor memperhatikan berbagai indikator ekonomi. Selain PDB, Pengangguran, dan CPI, ada beberapa indikator ekonomi lain yang penting bagi investor.

Bagaimana perasaan konsumen diukur dengan Indeks Keyakinan Konsumen Conference Conference. Berdasarkan survei terhadap 5.000 rumah tangga, indeks memberikan wawasan tentang seberapa optimis atau pesimistis keluarga pada umumnya tentang ekonomi. Merasa baik tentang masa depan sangat penting untuk dibelanjakan, dan perubahan dalam indeks ini diawasi dengan ketat untuk melihat industri mana yang akan berjalan dengan baik enam bulan dari sekarang. Keyakinan yang meningkat akan menghasilkan lebih banyak penjualan di toko-toko high-end dan trendi sementara penurunan akan menguntungkan pengecer diskon yang menjual barang sehari-hari dengan harga lebih rendah dalam jumlah besar.

Iklan pekerjaan online dilaporkan oleh beberapa sumber. The Monster Employment Index melacak pekerjaan yang terdaftar di monster.com, salah satu situs pekerjaan online terbesar. Ini merupakan indikator penting kegiatan ekonomi, yang menawarkan wawasan tentang tingkat pengangguran sekitar tiga bulan ke depan. Penurunan dalam iklan online berarti bahwa perusahaan tidak mempekerjakan dan oleh karena itu konsumen akan mengurangi pembelanjaan. Seperti kepercayaan konsumen, itu adalah indikator utama aktivitas ekonomi. Laporan pengangguran bulanan yang disediakan pemerintah adalah indikator yang tertinggal karena pengangguran akan mencapai puncaknya setelah ekonomi turun.

Pasokan uang, pada satu waktu, adalah indikator ekonomi paling penting yang diikuti oleh pedagang saham. Ini dirilis setiap Kamis pada pukul 4:30 waktu Timur oleh Federal Reserve Board. Dalam waktu sebelum perdagangan 24 jam, ini memungkinkan waktu pelaku pasar untuk mencerna data dan menghindari situasi panik. Uang adalah sumber kehidupan ekonomi, dan persediaan uang mengukur jumlah uang tunai yang beredar dan tersedia untuk investasi. Pertumbuhan yang lambat tetapi stabil penting bagi perekonomian. Uang tunai yang terlalu sedikit berarti tidak cukup akan tersedia untuk investasi dan ekonomi dapat melambat; terlalu banyak inflasi dan akan mengarah ke suku bunga yang lebih tinggi yang akan memperlambat perekonomian. Indikator ini menjadi kurang penting karena penggunaan sumber pembiayaan lain, seperti derivatif, telah tersedia tetapi masih penting untuk memantau seberapa cepat pasokan uang berkembang untuk mengembangkan ekspektasi inflasi yang sehat.

Institut Manajemen Persediaan (ISM)) Laporan Manufaktur Bisnis mungkin merupakan laporan ekonomi paling penting yang belum pernah didengar oleh investor. Banyak ekonom mengamati dengan seksama karena mereka menganggapnya sebagai barometer ekonomi jangka pendek yang sangat andal. Data tersedia sejak 1931, dan survei bulanan para profesional bisnis ini menawarkan wawasan berharga ke dalam keadaan ekonomi saat ini. Indeks Manajer Pembelian, bagian yang paling banyak diikuti dari laporan, telah ditunjukkan untuk menjelaskan sekitar 60 persen variasi tahunan dalam GDP, dengan margin kesalahan yang rata-rata kurang dari setengah dari satu persen, kinerja yang benar-benar luar biasa untuk ekonomi indikator.

Laporan ISM dikeluarkan pada hari kerja pertama setiap bulan. Salah satu komponen terpenting dari laporan ini adalah Indeks Pesanan Baru, yang memiliki salah satu rekam jejak terbaik dari setiap indikator ekonomi dalam meramalkan keadaan ekonomi enam bulan ke depan. Laporan ini juga menawarkan rincian tentang tekanan harga dalam industri individu, masukan yang sangat berharga dalam proses investasi.

Kesimpulan

Persamaan paling terkenal dalam ekonomi adalah MV = PQ. Ini berarti bahwa persediaan uang (M) kali seberapa cepat uang itu dihabiskan (kecepatan atau V) sama dengan tingkat harga uang, paling sering dianggap sebagai inflasi (P dalam rumus) dikali GDP (Q). Ada indikator ekonomi yang memungkinkan investor untuk memantau masing-masing variabel kunci tersebut. Dan memahami persamaan itu membuatnya mudah untuk melihat bagaimana peningkatan jumlah uang beredar terlalu banyak akan meningkatkan inflasi dan berdampak pada PDB. Mengetahui hubungan ini, misalnya, akan membantu investor mengetahui apakah atau tidak itu adalah waktu yang baik untuk berinvestasi dalam saham emas, penerima manfaat tradisional dari inflasi yang tinggi.

Sementara pergerakan harga jangka pendek di pasar saham AS tampak menjadi hampir acak, tren jangka panjang sudah habis. Ini mencerminkan pertumbuhan konstan ekonomi nasional. Mengikuti laporan berita ekonomi dapat memberi investor lompatan berharga di pasar saham.