Exchange-Traded Fund (ETF) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Exchange-traded funds (ETFs) adalah sekuritas yang sangat mirip dengan dana indeks, tetapi dapat dibeli dan dijual selama hari seperti halnya saham biasa. Kendaraan investasi ini memungkinkan investor cara mudah untuk membeli sekeranjang besar sekuritas dalam satu transaksi. Pada dasarnya, ETF menawarkan kenyamanan saham bersama dengan diversifikasi reksadana.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Dana yang diperdagangkan di bursa adalah beberapa sekuritas baru yang paling populer dan inovatif untuk dipukul. pasar sejak diperkenalkannya reksadana. ETF pertama adalah Standard and Poor's Deposit Receipt (SPDR, atau "Spider"), yang pertama kali diluncurkan pada tahun 1993. Pembelian Laba-laba memberi investor cara untuk meniru kinerja S & P 500 tanpa harus membeli dana indeks. Selain itu, karena mereka diperdagangkan seperti saham, SPDR bisa dibeli dan dijual sepanjang hari, dibeli dengan margin, atau bahkan dijual pendek.

Setiap kali seorang investor membeli ETF, dia pada dasarnya berinvestasi dalam kinerja yang mendasari bundel sekuritas - biasanya yang mewakili indeks atau sektor tertentu. Unit Investment Trusts (UITs) sering diselenggarakan dengan cara yang sama. Namun, struktur hukum ETF yang tidak biasa membuat produk ini agak unik.

Dana yang diperdagangkan di bursa tidak menjual saham langsung kepada investor. Sebagai gantinya, setiap sponsor ETF mengeluarkan blok besar (sering dari 50.000 saham atau lebih) yang dikenal sebagai unit pembuatan. Unit-unit ini kemudian dibeli oleh "peserta resmi" - biasanya pembuat pasar, spesialis atau investor institusi - yang memperoleh saham dari sekuritas yang mendasarinya dan menempatkannya dalam kepercayaan. Para peserta yang berwenang kemudian membagi unit-unit ciptaan ini ke dalam saham ETF - yang masing-masing mewakili klaim hukum untuk sebagian kecil dari aset di unit penciptaan - dan kemudian menjualnya di pasar sekunder.

Sama seperti closed- dana akhir tidak selalu berdagang pada harga yang secara tepat mencerminkan nilai aset yang mendasari di setiap bagian portofolio, juga memungkinkan ETF untuk berdagang dengan harga premium atau diskon ke nilai sebenarnya. Untuk melikuidasi kepemilikan mereka, sebagian besar investor hanya menjual saham ETF mereka kepada investor lain di pasar terbuka. Namun, adalah mungkin untuk mengumpulkan cukup saham ETF untuk menebus mereka untuk satu unit pembuatan dan kemudian menebus unit penciptaan untuk sekuritas yang mendasarinya. Karena jumlah besar saham yang terlibat, investor individu jarang menggunakan opsi ini.

Mengapa Penting:

Dana yang diperdagangkan di bursa telah tumbuh semakin populer dalam beberapa tahun terakhir, dan jumlah penawaran telah membengkak. Hari ini, sekuritas ini bersaing dengan reksa dana dan menawarkan sejumlah keunggulan dibandingkan pendahulunya, termasuk:

Biaya Rendah - Tidak seperti reksadana dan dana indeks tradisional, ETF tidak memiliki muatan front-back-end. Selain itu, karena mereka tidak dikelola secara aktif, sebagian besar ETF memiliki rasio biaya minimal, membuat mereka jauh lebih terjangkau daripada kebanyakan kendaraan investasi terdiversifikasi lainnya. Sebagian besar reksadana juga memiliki persyaratan investasi minimum, membuat mereka tidak praktis untuk beberapa investor yang lebih kecil. Sebaliknya, investor dapat membeli sesedikit satu saham ETF pilihan mereka.

Likuiditas - Sedangkan reksadana tradisional hanya dihargai pada akhir hari, ETF dapat dibeli dan dijual setiap saat sepanjang perdagangan hari. Banyak yang memiliki volume perdagangan harian rata-rata dalam ratusan ribu (dan dalam beberapa kasus jutaan) saham per hari, membuat mereka sangat cair.

Keuntungan Pajak - Dalam reksa dana tradisional, manajer biasanya dipaksa untuk menjual portofolio aset untuk memenuhi redemptions. Seringkali, tindakan ini memicu pajak keuntungan modal, di mana semua pemegang saham diekspos. Sebaliknya, pembelian dan penjualan saham di pasar terbuka tidak berdampak pada kewajiban pajak ETF, dan mereka yang memilih untuk menebus ETF mereka dibayar dalam bentuk saham daripada secara tunai. Ini meminimalkan beban pajak ETF karena tidak harus menjual saham (dan karena itu berpotensi merealisasikan capital capital gain) untuk mendapatkan uang tunai untuk kembali ke investor. Lebih jauh lagi, mereka yang menebus ETF mereka dibayar dengan saham berbasis biaya terendah dalam dana, yang meningkatkan basis biaya untuk sisa kepemilikan, sehingga meminimalkan eksposur capital gain ETF.

Meskipun dana yang diperdagangkan di bursa menawarkan beberapa keuntungan dibandingkan reksadana tradisional, mereka juga memiliki dua kerugian yang berbeda. Untuk memulai, sekuritas yang merupakan jalur ETF sebagian besar diperbaiki, sehingga investor yang lebih memilih manajemen aktif mungkin akan menemukan ETF sepenuhnya tidak cocok. Selanjutnya, karena mereka berdagang sebagai saham, setiap pembelian ETF akan dikenakan komisi broker. Bagi mereka yang melakukan investasi berkala secara teratur - seperti rencana investasi rata-rata per dolar setiap bulan - komisi berulang ini mungkin dengan cepat menjadi mahal biaya.

Seperti halnya keamanan, pro dan kontra harus dipertimbangkan dengan hati-hati, dan investor pertama-tama harus melakukan pekerjaan rumah mereka untuk menentukan apakah dana yang diperdagangkan di bursa adalah kendaraan yang tepat untuk memenuhi tujuan dan sasaran masing-masing.