Bagaimana kita membiayai kuliah berdampak pada biaya riil pendidikan tinggi - Lihat sistem pinjaman mahasiswa Amerika vs. Australia

"Apa yang bisa kamu katakan untuk meyakinkanku … bahwa aku akan dapat cukup mendukung diriku setelah aku lulus?"

–Jeremy Epstein, jurusan ilmu olahraga berusia 20 tahun di Adelphi University mengajukan pertanyaan pertama pada debat presiden kedua 2012.

Dalam tanggapannya terhadap Jeremy, Gubernur Romney dengan tepat menunjukkan bahwa ada dua cara untuk mengatasi masalah ini. Salah satunya adalah melalui penciptaan pekerjaan. Yang lainnya adalah melalui biaya pendidikan tinggi. Sayangnya, Romney kemudian merujuk program Massachusetts yang memberikan beasiswa kepada siswa yang menerima nilai di atas 25% pada ujian keluar sekolah menengah negara bagian. Sementara itu mungkin meringankan beban keuangan untuk siswa sekolah menengah atas, itu tidak berarti solusi sistemik karena tidak menawarkan apa-apa untuk 75% siswa lainnya.

Investasi modal manusia sangat menantang. Untuk peminjam, tidak pasti apakah dia akan bagus dalam keterampilan yang dia cari dan tidak yakin keterampilan apa yang akan dinilai di masa depan. Tidak seperti di pasar modal di mana seorang individu dapat mendiversifikasi kepemilikannya untuk mengurangi risiko, di pasar tenaga kerja seorang individu harus membuat keputusan pekerjaan dengan konsekuensi jangka panjang dan kemampuan terbatas untuk melakukan diversifikasi. Untuk pemberi pinjaman, juga tidak pasti apakah peminjam akan mendapatkan penghasilan yang cukup untuk membayar kembali pinjamannya. Namun ada kekhawatiran tambahan bahwa jika dia tidak, tidak ada jaminan yang dapat dia peroleh. Melakukan hal itu paling baik dilakukan sebagai penghambaan; paling buruk, perbudakan.

Menanggapi tantangan ini, AS dan Australia telah mengambil pendekatan yang berbeda untuk pembiayaan pendidikan tinggi. Di AS, perguruan tinggi dan universitas menetapkan biaya kuliah dengan sedikit perbedaan harga berdasarkan nilai gelar yang dicari. Gelar ilmu olahraga Jeremy akan membuatnya sama dengan ekonomi, meskipun nilai derajatnya bervariasi.

Untuk membantu siswa dalam membiayai pendidikan mereka, pemerintah AS menawarkan hibah dan pinjaman berdasarkan kebutuhan keuangan. Pinjaman tersebut sebagian besar tidak dapat dialihkan, yang berarti bahwa mereka tidak dapat dikurangi atau dihilangkan dalam kebangkrutan. Siswa dapat mengajukan penangguhan atau masa tenggang tetapi bunga dan biaya terus menumpuk selama waktu ini.

Di bawah sistem Amerika, th Semakin lama waktu yang Anda butuhkan untuk membayar gelar, semakin banyak biaya gelar. Untuk siswa dari keluarga miskin atau bagi mereka yang memiliki karir dengan gaji rendah, hal ini akan menumpulkan pengembalian yang seharusnya mereka dapatkan pada gelar mereka. Ini menciptakan hambatan pada mobilitas sosial.

Sistem Australia terlihat sangat berbeda. Derajat diberi harga berdasarkan kombinasi nilai pasar dan prioritas nasional mereka. Sebagai contoh, biaya derajat medis, hukum, dan ekonomi yang tinggi kembali ~ 1,7 kali lebih banyak per semester daripada pendidikan kembali dan gelar keperawatan. Australia lebih lanjut menetapkan prioritas nasional - dalam matematika, statistik, dan sains - dan harga derajat prioritas nasional ini bahkan lebih rendah daripada derajat keperawatan dan pendidikan.

Siswa Australia memiliki tiga opsi untuk membayar gelar mereka:

• Mereka dapat membayar uang muka pada diskon 10%;
• Bayar sebagian uang muka dengan diskon 10% dan sisanya dalam pinjaman kontijensi pendapatan; atau
• Bayar keseluruhan dalam pinjaman kontingen pendapatan.

Pinjaman kontijensi pendapatan seperti apa kedengarannya - pinjaman yang persyaratan pembayarannya bervariasi dengan penghasilan peminjam.

Siswa Australia tidak mulai membayar kembali pinjaman mereka sampai penghasilan mereka melebihi US $ 51.135. Jika penghasilan mereka turun karena mereka kembali ke sekolah pascasarjana atau tidak dapat menemukan pekerjaan atau alasan lain, mereka tidak membayar apa pun sampai penghasilan mereka kembali di atas ambang ini. Tidak ada biaya atau bunga yang terkumpul selama waktu ini. Ketika pendapatan berada di atas ambang yang diperlukan, pembayaran berkisar antara 4% hingga 8% dari pendapatan, meningkat ketika pendapatan meningkat. Karena itu, semakin banyak uang yang diperoleh seorang peminjam, semakin cepat ia membayar pinjamannya.

Pinjaman mahasiswa Australia diindeks ke indeks harga konsumen mereka dan karena itu memiliki tingkat bunga riil 0%. Namun karena nilai waktu uang, dolar hari ini bernilai lebih dari satu dolar besok. Nilai waktu dari uang berarti bahwa semakin lama waktu yang dibutuhkan peminjam untuk melunasi gelarnya (pada pinjaman bunga riil nol), the kurang biaya gelar. Di bawah sistem Australia, mereka yang membutuhkan waktu lebih lama untuk membayar dan karena itu membayar lebih sedikit adalah mereka yang berpenghasilan paling rendah.

Bukti A: Biaya riil dari pinjaman kuliah $ 25.000 di bawah sistem AS dan Australia

Siswa AS yang hipotetis dengan utang US $ 25.000 pada kelulusan yang tidak melakukan pembayaran selama sepuluh tahun memiliki beban pinjaman yang lebih tinggi pada akhir periode ini daripada siswa Australia dengan jumlah utang yang sama. Suku bunga nominal di atas inflasi meningkatkan biaya tingkat AS atas pembayaran kembali, sementara nilai waktu uang menurunkan biaya tingkat bunga nol-nyata Australia.

Kita semua terlahir dengan endowmen modal manusia yang bukan merupakan hasil karya kita sendiri. Kita bisa memperbaikinya. Tetapi kita harus berinvestasi untuk melakukannya, sering tanpa pengetahuan tentang seperti apa masa depan atau apakah kita akan bagus dalam keterampilan di mana kita berinvestasi. Sistem keuangan pendidikan yang lebih tinggi dapat menjadi agnostik untuk keputusan karier atau memberikan sinyal yang jelas mengenai kelayakan pasar gelar. Sistem keuangan pendidikan yang lebih tinggi dapat membuat segalanya lebih mudah ketika waktu sulit atau dapat membuat keadaan menjadi sulit ketika waktu sulit. Pengalaman Australia menunjukkan bahwa ada lebih banyak sistem keuangan pendidikan tinggi Amerika yang dapat dilakukan untuk menjawab pertanyaan Jeremy.

--------

Sarah Dillard adalah ahli human capital yang berbasis di Washington, DC. Tulisan-tulisannya dapat ditemukan di A Human Capitalist. Dia saat ini bekerja untuk klien perusahaan modal, menasihati mereka tentang investasi pendidikan mereka. Dia sebelumnya ikut mendirikan National Math and Science Initiative dan menjabat sebagai Penasihat Khusus untuk Asisten Sekretaris AS untuk Perencanaan, Evaluasi, dan Pengembangan Kebijakan. Dia adalah lulusan Duke University, Harvard Kennedy School, dan Harvard Business School. Dia memulai karirnya di Bain & Company.