Imunisasi Portofolio Obligasi Anda Terhadap Risiko Suku Bunga

Hubungan Antara Suku Bunga, Saham dan Obligasi

Daftar Isi:

Anda mungkin juga suka:
Akan Robo-Advisors Sink Penasihat Keuangan?
Cara Berhenti Mengalahkan Investasi Anda
Saham Kuat? Hindari Kesalahan Umum Ini
5 Hal yang Perlu Diketahui Sebelum Berolahraga Opsi Saham

Oleh Mathew Dahlberg

Pelajari lebih lanjut tentang Mathew di Situs kami, Minta Penasihat

Keputusan Federal Reserve baru-baru ini untuk meninggalkan suku bunga acuannya tidak berubah adalah pengingat yang jelas bahwa memprediksi pergerakan suku bunga sangat sulit - seperti memprediksi pengembalian pasar saham.

Memang, sebelum tahun 2008, siapa yang dapat meramalkan bahwa tarif semalam AS akan mendekati nol untuk waktu yang lama? Siapa yang memprediksi dengan benar bahwa tingkat interbank Jepang yang "nyata" (yaitu inflasi-disesuaikan) akan menjadi negatif selama 20 tahun terakhir? Dan siapa yang dapat meramalkan bahwa bank-bank sentral di beberapa negara Eropa akan benar-benar memiliki negatif menyatakan suku bunga?

Jadi, apa pensiunan dan pensiunan segera harus dilakukan tentang portofolio pendapatan tetap mereka? Seperti yang Anda ketahui, naiknya suku bunga mengurangi nilai obligasi. Meskipun ini mungkin tidak menjadi masalah bagi investor yang berencana untuk menahan obligasi mereka hingga jatuh tempo, mereka yang memiliki dana obligasi (yang memegang obligasi dengan berbagai jatuh tempo) harus memastikan bahwa kita melindungi diri kita sendiri jika suku bunga naik lagi.

Untuk melakukannya, kami meminjam solusi dari teman-teman kami di arena kesehatan masyarakat: Bijaksanalah, beri imunisasi! Tentu saja kita tidak berbicara tentang mencegah penyakit. Sebaliknya, kita berbicara tentang strategi yang sangat penting bagi investor dengan konsentrasi kepemilikan obligasi yang tinggi - mengimunisasi portofolio obligasi mereka.

Dalam manajemen portofolio, imunisasi mengacu untuk melindungi portofolio pendapatan tetap terhadap risiko suku bunga. Investor - atau penasihat investor atau manajer portofolio - menyesuaikan durasi rata-rata portofolio ke cakrawala waktu yang diharapkan dari investasi. (Untuk investor yang kurang berpengalaman, penting untuk memahami bahwa dengan obligasi, lamanya tidak sama dengan kematangan, meskipun keduanya diukur dalam beberapa tahun. Kedewasaan hanya memberi tahu Anda kapan sebuah obligasi akan jatuh tempo; Durasi adalah konsep yang lebih rumit yang mencerminkan kepekaan terhadap suku bunga.)

Dengan kata lain, jika seorang investor berusia 55 tahun memperkirakan bahwa dia ingin pensiun dalam delapan tahun, durasi rata-rata portofolio obligasinya harus delapan tahun. Ini berarti bahwa investor dapat mengunci pada imbal hasil yang berlaku saat ini untuk profil kredit dan kedewasaan portofolio, dan karena durasi sesuai dengan cakrawala investasi, perubahan suku bunga tidak akan memengaruhi kepemilikan. Dengan strategi ini, investor tidak perlu khawatir bahwa kenaikan suku bunga akan menyebabkan lebih banyak kerugian pada prinsipnya daripada reinvestasi pembayaran bunga portofolio obligasi dapat diimbangi.

Seperti yang Anda lihat, imunisasi portofolio mempertimbangkan konsep investasi menengah seperti durasi dan risiko reinvestasi. Namun, relatif mudah bagi investor yang melakukan sendiri untuk mendapatkan informasi durasi pada dana obligasi mereka. Sebagian besar situs web keuangan atau alat pelaporan dana membuat data itu tersedia.

Baik Anda ingin mencoba ini sendiri atau dengan bantuan penasihat, pada akhirnya, paling penting bagi investor yang lebih tua untuk mengingat bahwa portofolio obligasi dapat kehilangan nilai selama suku bunga naik. Jadi pastikan portofolio obligasi Anda “diimunisasi” sebanyak mungkin, terutama jika Anda mendekati masa pensiun. Mengabaikan untuk melakukannya dapat dengan mudah membuat portofolio obligasi yang sangat sakit, jika suku bunga meningkat secara signifikan. Dan itu tidak akan membuat Anda merasa terlalu panas juga.