Definisi & Contoh Jumbo Pool |

Apa itu:

jumbo pool adalah keamanan yang didukung oleh hipotek dari beberapa penerbit.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Untuk memahami bagaimana kolam jumbo bekerja, penting untuk memahami cara pembuatannya. Anggap saja Anda ingin membeli rumah, jadi Anda mendapatkan hipotek dari XYZ Bank. Bank XYZ mentransfer uang ke akun Anda, dan Anda setuju untuk membayar kembali uang sesuai dengan jadwal yang ditetapkan. Bank XYZ (yang juga bisa menjadi penghematan, credit union, atau originator lainnya) kemudian dapat memilih untuk menahan hipotek dalam portofolionya (yaitu, hanya mengumpulkan bunga dan pembayaran pokok selama beberapa tahun ke depan) atau menjualnya.

Jika XYZ Bank menjual hipotek, ia mendapat uang tunai untuk membuat pinjaman lain. Jadi, mari kita asumsikan Bank XYZ menjual hipotek Anda ke Perusahaan ABC, yang bisa menjadi entitas pemerintah, semi-pemerintah, atau swasta. Perusahaan ABC mengelompokkan hipotek Anda dengan hipotek sejenis yang telah dibeli (disebut sebagai "mengumpulkan" hipotek). Hipotek di kolam memiliki karakteristik umum (yaitu, suku bunga yang sama, jatuh tempo, dll.). Biasanya, itu mungkin hanya kolam hipotik yang dikeluarkan oleh Bank XYZ, tetapi dalam kolam jumbo, Perusahaan ABC kolam hipotek serupa dari beberapa pemberi pinjaman yang berbeda. Tingkat bunga pada hipotek ini dapat bervariasi sebesar satu poin persentase atau kurang.

Perusahaan ABC kemudian menjual sekuritas yang mewakili bunga dalam kumpulan hipotek, di mana hipotek Anda adalah bagian kecil (disebut sekuritisasi kolam). Ini menjual sekuritas yang didukung morgage (MBS) kepada investor di pasar terbuka. Dengan dana dari penjualan, Perusahaan ABC dapat membeli lebih banyak hipotek dan menciptakan lebih banyak sekuritas ini.

Bagi investor, MBS sangat mirip dengan obligasi. Sebagian besar menawarkan pendapatan semi-tahunan atau bulanan, dan frekuensi pembayaran ini meningkatkan efek gabungan dari reinvestasi. Namun, penting untuk dicatat bahwa pembayaran yang merupakan bagian bunga dan bagian pokok dapat tidak menguntungkan bagi beberapa investor, karena dengan setiap penurunan pokok yang beredar, ada penurunan yang sesuai dalam jumlah bunga yang diakrualkan. Sebagai contoh, jika $ 50.000 Ginnie Mae dengan kupon 5% akan membayar $ 208.35 ($ 50.000 x.05 / 12) dalam bunga setiap bulan, tetapi mungkin juga membayar $ 100 pada pokoknya. Ini berarti bahwa hanya $ 49.900 yang menghasilkan bunga bulan depan, dan pada akhir tahun mungkin hanya ada $ 48.800 pendapatan bunga. Kembalinya pokok juga dapat bervariasi tergantung pada seberapa cepat hipotek yang dijadikan dasar dilunasi.

Mengapa Penting:

Sebuah kolam jumbo berisi kumpulan hipotek yang lebih beragam karena berasal dari pemberi pinjaman yang berbeda. Ini berarti hipotek yang mendasarinya beragam secara geografis dan berasal dari berbagai pemberi pinjaman dengan standar peminjaman yang sedikit lebih baik (atau mungkin lebih buruk). Dalam berinvestasi, diversifikasi seperti ini biasanya bagus karena mengurangi risiko. Dengan demikian, sekuritas yang didukung hipotek dari kolam jumbo sering dianggap lebih aman daripada sekuritas yang didukung hipotek tradisional.

Meskipun diversifikasi yang ditawarkan oleh investasi dalam kumpulan hipotek yang sangat mengurangi risiko bahwa penerbit MBS akan gagal, beberapa di antaranya sekuritas memiliki beberapa lapisan tambahan perlindungan default. Misalnya, pertimbangkan GNMA MBS. Perlindungan pertama terhadap kelalaian adalah kelayakan kredit dari peminjam asli (yaitu, kemampuan peminjam untuk membayar kembali Bank XYZ). Kedua adalah asuransi atau jaminan hipotek yang disediakan oleh perusahaan yang disponsori pemerintah (misalnya, jika peminjam telah memenuhi syarat untuk pinjaman VA, di mana Administrasi Veteran berjanji untuk membayar kembali Bank XYZ jika peminjam tidak dapat). Ketiga adalah kelayakan kredit penerbit MBS (dalam contoh kami, kemampuan Perusahaan ABC untuk menyampaikan bunga dan pembayaran pokok kepada para investor MBS). Keempat adalah kekuatan keuangan GNMA (yaitu, kemampuan GNMA untuk membayar para investor MBS jika Perusahaan ABC tidak). Kelima adalah keyakinan penuh dan kredit dari pemerintah AS (yaitu, kemampuan pemerintah untuk mencetak mata uang untuk membuat bunga dan pembayaran pokok pada sekuritas berbasis mortgage yang dijamin GNMA jika GNMA tidak dapat memenuhi kewajibannya).

Risiko prabayar merupakan masalah besar bagi semua investor MBS. Ketika orang pindah, misalnya, mereka menjual rumah mereka, membayar hipotek mereka dengan hasil penjualan, dan membeli rumah baru dengan hipotek baru. Ketika tingkat bunga menurun, banyak pemilik rumah yang membiayai kembali hipotek mereka, yang berarti mereka mendapatkan hipotek baru, tingkat yang lebih rendah dan melunasi hipotek tingkat tinggi mereka dengan hasil penjualan. Seperti obligasi, perubahan suku bunga mempengaruhi harga MBS, tetapi perubahan ini diperparah oleh fakta bahwa investor MBS lebih cenderung mendapatkan kembali pokok mereka lebih awal. Mereka mungkin harus menginvestasikan kembali prinsipal itu dengan harga di bawah apa yang dihasilkan MBS mereka.

Pada akhirnya, industri MBS menyediakan pemberi pinjaman dengan lebih banyak uang tunai untuk membuat lebih banyak pinjaman hipotek. Pasokan dana hipotek yang stabil ini membuat suku bunga hipotek tetap kompetitif dan hipotek siap tersedia. Juga, bank yang menolak pinjaman hipotek atau khawatir kehilangan uang jika peminjam membayar di muka hipotek mereka dapat mengurangi risiko ini dengan menjual hipotek mereka, dan dengan demikian mentransfer risiko ini, ke penerbit MBS. Fannie Mae, Freddie Mac, dan Ginnie Mae membeli hipotek dan menerbitkan dan / atau menjamin MBS sebagai bagian dari upaya mereka untuk mendukung industri MBS dan membuat kepemilikan rumah menjadi mungkin bagi lebih banyak orang.