Seberapa Hebatnya Pengambilan Penghasilan Pajak?

Memimpin penasihat keuangan otomatis - sering disebut "penasihat-robo" - seperti Wealthfront dan Betterment tout pengambilan pajak kerugian harian sebagai cara untuk meningkatkan pengembalian Anda secara signifikan. Tetapi penelitian independen menunjukkan bahwa teknik tersebut memiliki pengaruh yang lebih kecil daripada yang diklaim dan mungkin lebih merupakan gimmick daripada keuntungan nyata bagi investor.

Penebangan kehilangan pajak dijelaskan

Penebangan kehilangan pajak adalah teknik hukum yang sempurna untuk mengurangi kewajiban pajak Anda. Jika Anda menjual investasi dengan kerugian tahun ini, Anda dapat menggunakannya untuk mengimbangi keuntungan modal di tempat lain dalam portofolio Anda. Atau, jika Anda tidak memesan keuntungan apa pun, Anda dapat menggunakan kerugian untuk mengimbangi penghasilan biasa Anda - menyatakan kerugian modal maksimum yang diizinkan sebesar $ 3.000 dapat berarti penghematan beberapa ratus dolar untuk pajak Anda.

Tetapi seorang investor yang mengalami kerugian hari ini mungkin menaikkan pajaknya di masa depan. Karena panen yang hilang hanya menahan pajak - itu tidak menghilangkannya.

"Ini setara dengan mendapatkan pinjaman tanpa bunga dari pemerintah federal," Michael Kitces, direktur penelitian di wealth manager Pinnacle Advisory, telah menulis. "Manfaat penangguhan pajak hanyalah nilai pertumbuhan yang dapat dihasilkan dari pinjaman sementara itu."

Klaim vs. penelitian independen

Sementara banyak pemanenan kerugian dilakukan secara manual pada akhir tahun, pemanen robo-penasehat panen secara otomatis, mungkin setiap hari. Jika kerugian investasi melewati ambang tertentu, itu dijual dan diganti dengan aset yang serupa (meskipun tidak terlalu mirip, sehingga tetap berada di sisi kanan aturan IRS). Algoritma penasihat biasanya menghindari snafus yang umum dalam pemanenan manual seperti secara tidak sengaja mengubah keuntungan jangka panjang pajak rendah menjadi keuntungan jangka pendek pajak yang lebih tinggi.

Robo-penasihat memuji manfaat yang signifikan. Wealthfront menemukan bahwa peningkatan kinerja tahunan antara 0,73% dan 2,6% dari 2012 hingga 2017, sementara Betterment memperkirakan dapat meningkatkan 0,77%. Tapi angka-angka itu sangat dibesar-besarkan dan hasil yang terkenal didasarkan pada matematika yang cacat, kata seorang kritikus dari para penasehat robo.

"Perhitungan Wealthfront mengabaikan dua hal: Ini mengabaikan bahwa pajak ini ditangguhkan dan harus dibayar kemudian, dan bahwa penghapusan maksimum untuk satu tahun adalah $ 3.000," kata Michael Edesess, ahli matematika dan kepala strategi investasi di Compendium Finance, investasi penasihat. “Jumlah Betterment lebih baik tapi masih dibesar-besarkan.”

»Manusia atau robo? Bagaimana memilih penasihat keuangan

Wealthfront mengabaikan bahwa penghematan pajak hari ini harus dibayar di masa depan, kecuali investor tidak pernah merencanakan untuk mewujudkan keuntungan modal di masa depan (misalnya, dengan menyumbangkan aset tersebut untuk amal). Formula Wealthfront juga mengasumsikan bahwa investor dapat mengambil nilai penuh kerugian atas pajaknya. Investor dapat mengimbangi keuntungan modal di tempat lain, hingga kerugian modal bersih $ 3.000 per tahun. Tapi Wealthfront berasumsi bahwa investor mengambil nilai penuh kerugian, kata Edesess.

“Untuk mengetahui nilai dari panen yang hilang dengan benar, Anda harus menjalankan perhitungan jangka panjang, di sepanjang hidup seseorang,” kata Edesess. “Efek nyata adalah antara 0,15% dan 0,25% per tahun.” Itu jauh lebih kecil dari yang telah diiklankan oleh para penasehat robo.

Ditanya komentar, Wealthfront menunjuk ke data internal untuk mengulangi klaimnya. Perbaikan menyebutkan data yang dikatakannya menunjukkan bahwa program pemanenan kerugiannya lebih canggih daripada yang diasumsikan Edesess dan mengutip studi-studi peer-reviewed lainnya yang memperkirakan nilai panen pada 0,37% dan 0,50%, jauh di atas model kritik dan lebih dekat ke klaimnya 0,77% meningkat.

Semua angka ini dapat bergerak ke bawah berdasarkan perubahan tarif pajak capital gain masa depan. Harga masa depan yang lebih tinggi membuat panen kerugian kurang berharga, catatan Kitces, sementara tingkat yang lebih rendah di masa depan memungkinkan investor untuk membayar kembali "pinjaman" ini dengan biaya lebih rendah. Misalnya, menyatakan kerugian $ 3.000 dengan tarif 15% hari ini akan menghemat $ 450, tetapi jika Anda harus membayar kembali dengan tarif 25%, biayanya $ 750. Jika harga turun menjadi 10%, biayanya adalah $ 300.

Di mana tarif pajak masa depan pergi adalah tebakan siapa pun, tetapi jumlah yang disebut-sebut oleh penasihat robo terkemuka bahkan tidak mendekati. “Mereka tidak lebih dari gimmick pemasaran,” kata Edesess.

Penebangan kehilangan pajak masih bisa bermanfaat

Meskipun tidak selalu tanpa pemikiran, panen kehilangan pajak tetap dapat memberikan manfaat. Anda mendapat keringanan pajak hari ini dan menunda membayar pajak untuk keuntungan di masa depan sampai nanti. Semakin tinggi tarif pajak Anda, semakin baik manfaatnya, begitu banyak penerima manfaat termasuk investor di negara-negara pajak tinggi seperti California dan New York.

Namun, pemenang terbesar adalah orang-orang yang mengambil keringanan pajak hari ini dan tidak pernah menjual investasi mereka, menunda keuntungan modal selamanya. Dua strategi untuk ini adalah menyumbangkan investasi untuk amal dan meneruskan investasi ke ahli waris setelah kematian, sebuah langkah yang meningkatkan basis biaya investasi dan memberikan manfaat pajak kepada ahli waris Anda. Bagi mereka yang harus menghabiskan telur sarangnya di masa pensiun, petugas pajak akan mendapatkan potongannya, hanya nanti.

Artikel ini ditulis oleh Investmentmatome dan pada awalnya diterbitkan oleh The Associated Press.