Man Warren Buffett Dijuluki "Superinvestor" |

Di dalam kantor yang sempit di East 42nd Street di New York City pada tahun 1954, tiga pria disaring melalui laporan keuangan, mencatat angka dengan marah. Mereka mencari peluang sisa pasar telah berlalu. Mereka mencari perusahaan yang tidak disukai. Mereka mencari saham yang telah dibuang ke tong sampah.

Yang tertua, Benjamin Graham, sudah menjadi legenda investasi. Ia mendirikan perusahaan Graham-Newman pada tahun 1926. Pada tahun 1934, ia dianggap sebagai bapak baptis investasi nilai, setelah menerbitkan buku Analisis Keamanan, yang masih dianggap sebagai kitab berharga investor. Dia menindaklanjuti dengan buku yang sama-sama terkenal, The Intelligent Investor, pada tahun 1949.

Yang termuda dari ketiganya adalah Warren Buffett, yang kemudian menjadi investor terbesar di dunia. Buffett bergabung dengan Graham-Newman pada tahun 1954 dan bekerja di sana hingga tahun 1956, ketika ia memutuskan untuk meninggalkan New York dan kembali ke Omaha untuk memulai Buffett Associates, Ltd.

Orang ketiga, baru-baru ini kembali dari bertugas di Angkatan Darat selama Perang Dunia II, adalah Walter Schloss. Schloss dan Buffett berbagi kantor selama waktu mereka tumpang tindih di Graham-Newman dan mereka mengembangkan kegemaran yang besar untuk satu sama lain, yang berlanjut hingga hari ini.

Jika Anda kebetulan menghargai pendapat Warren Buffett, maka Walter Schloss mungkin yang terbesar investor yang belum pernah Anda dengar.

Terus dan Ke Atas Pada tahun 1955, Schloss meninggalkan Graham-Newman dengan 19 klien dan $ 100.000. Dia memulai kemitraan investasi dan segera menyelaraskan kepentingannya dengan kliennya - dia mendapat kompensasi 25% dari setiap keuntungan, tetapi jika terjadi kerugian, investornya harus kembali bahkan sebelum Schloss menghasilkan uang. Dia tidak pernah memasarkan atau mempromosikan dana, tetapi meskipun demikian, dana Schloss terus tumbuh dari mulut ke mulut.

Karena dia sendiri, dia punya kebebasan untuk menjalankan bisnisnya bagaimanapun dia senang. Dia umumnya bekerja dari jam 9:30 pagi hingga 4:30 sore. Pada tahun 1973, ia mempekerjakan satu-satunya analis yang ia butuhkan - putranya, Edwin. Dia tidak pernah memiliki komputer. Dia mengumpulkan informasi dari surat kabar dan laporan perusahaan yang dikirim kepadanya melalui surat. Dia menjelajahi isu-isu yang ditulis tangan Value Line yang dibawa Edwin kepadanya, menolak untuk membayar langganannya sendiri.

Pada tanggal 15 April 1994, teman lama Schloss, Warren Buffett, menyebut-nyebut Schloss di surat kepada investor. Buffett menulis:

"Harap dicatat bahwa total biaya kantor Walter adalah sekitar $ 11.000 dibandingkan dengan pendapatan bersih sebesar $ 19 juta.

Sementara itu, Walter terus mengungguli para manajer yang bekerja di kuil-kuil yang penuh dengan lukisan, staf dan komputer. Dan dia menyelesaikan prestasi ini dengan mengobrak-abrik puntung-puntung rokok di lantai kapitalisme. "

Dengan standar hari ini (dan bahkan menurut standar kemarin) Schloss tampaknya bekerja dengan satu tangan terikat di belakang punggungnya. Tapi keeksentrikannya menutupi ide sederhana: Untuk mengalahkan pasar, menyusun rencana yang baik dan menaatinya.

Metode + Disiplin Schloss telah menempel pada beberapa prinsip dasar yang telah membimbingnya sepanjang kariernya: Ketahui apa yang ingin Anda lakukan, tahu kekuatan dan kelemahan Anda, jangan menipu diri sendiri, nikmati pekerjaan Anda dan memiliki standar etika yang tinggi.

Pertama dan terutama, Schloss selalu menyukai investasi nilai. Pada usia 94 tahun, ia masih aktif mengelola portofolio multi-juta dolar sendiri dari apartemennya di New York City.

Dia juga selalu tahu kekuatan dan kelemahannya. Untuk menekankan yang pertama dan mengurangi yang terakhir, ia merancang suatu metode dan tidak pernah ragu-ragu darinya. Dia mencari perusahaan yang berdagang dengan harga diskon hingga nilai buku, dengan sedikit atau tanpa utang, dan dengan manajemen yang memiliki persentase tinggi saham perusahaan, yang menyelaraskan tujuan mereka dengan pemegang saham. Lebih jauh lagi, ia masih merujuk pada edisi pertama tahun 1934-nya Security Analysis, yang sekarang dipegang bersama dengan scotch tape.

Tidak seperti Buffett, dia tidak peduli untuk memahami setiap hal kecil tentang operasi perusahaan. Portofolionya akan menyimpan hingga 100 saham sekaligus sebagai lindung nilai terhadap hal-hal yang tidak diketahui yang ia tidak menghabiskan waktu untuk meneliti. Meski begitu, Buffett terus-menerus memuji mantan koleganya, menyebutnya "superinvestor" dan sanggahan terhadap teori pasar yang efisien, yang menegaskan bahwa pasar selalu memiliki harga saham yang akurat.

Dari tahun 1955 hingga 2000, Schloss mencapai + 15,7% pengembalian untuk investornya (setelah biaya). S & P kembali + 11,2% selama periode yang sama.

Suatu hari di tahun 2001, Edwin menyadari bahwa dia tidak dapat menemukan saham murah. Jadi, dengan mengikuti metode yang telah melayani mereka dengan baik selama lebih dari lima puluh tahun, ia dan ayahnya melakukan sesuatu yang luar biasa: Mereka menutup toko dan mengembalikan semua uang dana kepada para investornya. Akhir yang pas untuk manajer dana yang disebut-sebut metode, disiplin, dan standar etika yang tinggi.