5 Strategi Perdagangan Opsi Sederhana
[Strategi Baru] Bagi Yang Tertarik Dengan Opsi 5 Menit
Daftar Isi:
Strategi perdagangan opsi menjalankan keseluruhan mulai dari perdagangan sederhana, “berkaki satu” hingga binatang beraneka ragam eksotis yang tampak seperti mereka telah muncul dari novel fantasi. Tetapi sederhana atau rumit, kesamaan semua strategi adalah mereka didasarkan pada dua jenis opsi dasar: panggilan dan penempatan.
Berikut adalah lima strategi pilihan sederhana mulai dari dasar-dasar ini dan hanya menggunakan satu opsi dalam perdagangan, apa yang disebut investor berkaki satu. Sederhana tidak berarti bebas risiko, tetapi ini adalah beberapa cara bagus untuk memulai dengan perdagangan opsi.
Panggilan yang panjang
Panggilan panjang adalah strategi di mana Anda membeli opsi panggilan, atau "pergi lama." Strategi sederhana ini adalah taruhan bahwa saham yang mendasari akan naik di atas harga strike dengan kedaluwarsa.
Contoh: Saham XYZ diperdagangkan pada $ 50 per saham, dan panggilan pada pemogokan $ 50 tersedia untuk $ 5 dengan kedaluwarsa dalam enam bulan. Kontrak ini untuk 100 bagian, yang berarti panggilan ini berharga $ 500: premium $ 5 x 100. Berikut profil pembayaran dari satu kontrak panggilan panjang.
| Harga saham pada saat kedaluwarsa | Keuntungan panggilan panjang |
|---|---|
| $80 | $2,500 |
| $70 | $1,500 |
| $60 | $500 |
| $55 | $0 |
| $50 | -$500 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$500 |
| $20 | -$500 |
Potensi terbalik / downside: Jika panggilan waktunya tepat, sisi atas pada panggilan yang panjang secara teoritis tidak terbatas, sampai berakhirnya, selama saham bergerak lebih tinggi. Bahkan jika saham bergerak dengan cara yang salah, pedagang sering dapat menyelamatkan sebagian dari premi dengan menjual panggilan sebelum kedaluwarsa. Kelemahannya adalah kerugian total dari pembayaran premi - $ 500 dalam contoh ini.
Mengapa menggunakannya: Jika Anda tidak khawatir kehilangan seluruh premi, panggilan panjang adalah cara untuk bertaruh pada peningkatan saham dan mendapatkan lebih banyak keuntungan daripada jika Anda memiliki saham secara langsung. Ini juga bisa menjadi cara untuk membatasi risiko memiliki saham secara langsung. Misalnya, beberapa pedagang mungkin menggunakan panggilan panjang daripada memiliki jumlah saham yang sebanding karena memberi mereka upside sementara membatasi kerugian mereka hanya dengan biaya panggilan - dibandingkan biaya kepemilikan yang lebih tinggi - jika mereka khawatir stok mungkin jatuh sementara.
Kembali ke atasPut lama
Penempatan lama mirip dengan panggilan panjang, kecuali bahwa Anda bertaruh pada penurunan saham alih-alih kenaikannya. Investor membeli opsi put, bertaruh saham akan jatuh di bawah harga strike dengan kedaluwarsa.
Contoh: Perdagangan saham XYZ dengan harga $ 50 per saham, dan pemogokan $ 50 tersedia untuk $ 5 dengan masa berlaku dalam enam bulan. Secara total, biaya yang dikenakan $ 500: $ 5 premium x 100 saham. Berikut profil pembayaran dari satu kontrak lama.
| Harga saham pada saat kedaluwarsa | Keuntungan lama |
|---|---|
| $80 | -$500 |
| $70 | -$500 |
| $60 | -$500 |
| $50 | -$500 |
| $45 | $0 |
| $40 | $500 |
| $30 | $1,500 |
| $20 | $2,500 |
Potensi terbalik / downside: Penempatan yang lama bernilai paling tinggi ketika saham berada pada $ 0 per saham, jadi nilai maksimalnya adalah harga strike x 100 x jumlah kontrak. Dalam contoh ini, itu $ 5.000. Bahkan jika stok naik, pedagang masih dapat menjual tempat dan sering menyimpan sebagian dari premi, selama ada beberapa waktu untuk kedaluwarsa. Kelemahan maksimum adalah kerugian total premium, atau $ 500 di sini.
Mengapa menggunakannya: Penempatan jangka panjang adalah cara untuk bertaruh pada penurunan saham, jika Anda dapat menghilangkan potensi kerugian seluruh premi. Jika saham menurun secara signifikan, pedagang akan mendapatkan lebih banyak dengan memiliki saham daripada dengan short-selling saham. Beberapa pedagang mungkin menggunakan long put untuk membatasi potensi kerugian mereka, dibandingkan dengan short-selling, di mana risiko tidak dibuka karena secara teoritis harga saham bisa terus meningkat tanpa batas dan stok tidak memiliki kedaluwarsa.
Kembali ke atasTaruh pendek
The short put adalah kebalikan dari long put, dengan investor menjual put, atau "akan pendek." Strategi ini mempertaruhkan bahwa saham akan tetap datar atau naik sampai berakhirnya, dengan menempatkan berakhir tidak berharga dan penjual put berjalan pergi dengan seluruh premium. Seperti panggilan panjang, short put bisa menjadi taruhan pada saham yang naik, tetapi dengan perbedaan yang signifikan.
Contoh: Saham XYZ diperdagangkan pada $ 50 per saham, dan pemogokan $ 50 dapat dijual seharga $ 5 dengan kedaluwarsa dalam enam bulan. Secara total, put dijual seharga $ 500: $ 5 premium x 100 saham. Profil hasil dari satu put pendek persis kebalikan dari long put.
| Harga saham pada saat kedaluwarsa | Keuntungan pendek |
|---|---|
| $80 | $500 |
| $70 | $500 |
| $60 | $500 |
| $50 | $500 |
| $45 | $0 |
| $40 | -$500 |
| $30 | -$1,500 |
| $20 | -$2,500 |
Potensi terbalik / downside: Sedangkan taruhan panggilan panjang pada peningkatan yang signifikan dalam saham, short put adalah taruhan yang lebih sederhana dan terbayar lebih sederhana. Meskipun panggilan yang panjang dapat menghasilkan kelipatan dari investasi awal, pengembalian maksimum untuk jangka pendek adalah premi, atau $ 500, yang diterima penjual di muka.
Jika saham tetap di atau naik di atas harga strike, penjual mengambil seluruh premi. Jika saham berada di bawah harga strike pada saat kadaluwarsa, penjual put dipaksa untuk membeli saham pada saat mogok, menyadari kerugian. Kerugian maksimum terjadi jika saham jatuh ke $ 0 per saham. Dalam hal ini, short put akan kehilangan strike price x 100 x jumlah kontrak, atau $ 5.000.
Mengapa menggunakannya: Investor sering menggunakan short puts untuk menghasilkan pendapatan, menjual premium kepada investor lain yang bertaruh bahwa saham akan jatuh. Seperti seseorang yang menjual asuransi, letakkan penjual yang bertujuan untuk menjual premium dan tidak terjebak harus membayar. Namun, investor harus menjual dengan hemat, karena mereka siap untuk membeli saham jika saham jatuh di bawah pemogokan pada saat kedaluwarsa.Penurunan stok dapat dengan cepat menghabiskan premi yang diterima dari penjualan.
Terkadang investor menggunakan short put untuk bertaruh pada apresiasi saham, terutama karena perdagangan tidak memerlukan pengeluaran langsung. Namun, bagian atas strategi dibatasi, tidak seperti panggilan yang lama, dan mempertahankan lebih banyak kerugian jika saham jatuh.
Investor juga menggunakan short puts untuk mencapai harga beli yang lebih baik pada saham yang terlalu mahal, penjualan menempatkan pada strike price yang lebih rendah, di mana mereka ingin membeli saham. Misalnya, dengan saham XYZ $ 50, investor dapat menjual tempat dengan harga strike $ 40 untuk $ 2, kemudian:
- Jika stock dips di bawah strike pada expiration, maka put seller diberikan stock, dengan premium mengimbangi harga beli. Investor membayar bersih $ 38 per lembar saham, atau harga strike $ 40 dikurangi premi $ 2 yang sudah diterima.
- Jika saham tetap di atas pemogokan di kadaluwarsa, penjual put menyimpan uang dan dapat mencoba strategi lagi.
Panggilan tertutup
Panggilan tertutup mulai menjadi mewah karena memiliki dua bagian. Investor harus terlebih dahulu memiliki saham yang mendasarinya dan kemudian menjual panggilan pada saham. Sebagai imbalan untuk pembayaran premium, investor memberikan semua penghargaan di atas harga strike. Strategi ini menghendaki bahwa saham akan tetap datar atau hanya sedikit turun hingga berakhir, memungkinkan penjual panggilan untuk mengantongi premi dan menyimpan stok.
Jika stok berada di bawah harga teguran pada saat kedaluwarsa, penjual panggilan menyimpan stok dan dapat menulis panggilan tertutup baru. Jika saham naik di atas pemogokan, investor harus mengirimkan saham ke pembeli panggilan, menjualnya dengan harga strike.
Satu poin penting: Untuk setiap 100 saham, investor menjual paling banyak satu panggilan; jika tidak, investor akan menjadi panggilan "telanjang" pendek, dengan eksposur ke potensi kerugian yang tidak tertutup jika saham naik. Namun demikian, panggilan tertutup mengubah strategi opsi yang tidak menarik - panggilan tanpa izin - menjadi lebih aman dan masih berpotensi efektif, dan ini menjadi favorit di kalangan investor yang mencari penghasilan.
Contoh: Saham XYZ diperdagangkan pada $ 50 per saham, dan panggilan dengan pemogokan $ 50 dapat dijual seharga $ 5 dengan kedaluwarsa dalam enam bulan. Secara total, panggilan tersebut dijual seharga $ 500: $ 5 premium x 100 saham. Investor membeli atau sudah memiliki 100 saham XYZ.
| Harga saham pada saat kedaluwarsa | Keuntungan panggilan | Keuntungan saham | Total keuntungan |
|---|---|---|---|
| $80 | -$2,500 | $3,000 | $500 |
| $70 | -$1,500 | $2,000 | $500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | $0 | $500 | $500 |
| $50 | $500 | $0 | $500 |
| $45 | $500 | -$500 | $0 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $500 | -$2,000 | -$1,500 |
| $20 | $500 | -$3,000 | -$2,500 |
Potensi terbalik / downside: Upside maksimum dari panggilan tertutup adalah premium, atau $ 500, jika saham tetap pada atau tepat di bawah harga strike pada saat kedaluwarsa. Ketika harga saham naik di atas harga strike, opsi call menjadi lebih mahal, mengimbangi sebagian besar keuntungan saham dan membatasi upside. Karena upside ditutup, penjual panggilan mungkin kehilangan keuntungan saham yang seharusnya mereka buat dengan tidak menyiapkan panggilan tertutup, tetapi mereka tidak kehilangan modal baru apa pun. Sementara itu, potensi downside adalah kerugian total dari nilai saham, dikurangi premium $ 500, atau $ 4.500.
Mengapa menggunakannya: Panggilan tertutup adalah favorit investor yang ingin menghasilkan pendapatan dengan risiko terbatas sementara mengharapkan saham tetap datar atau sedikit turun sampai opsi berakhir.
Investor juga dapat menggunakan panggilan tertutup untuk menerima harga jual yang lebih baik untuk sebuah saham, menjual panggilan dengan harga strike yang lebih tinggi, di mana mereka akan senang untuk menjual saham. Misalnya, dengan saham XYZ seharga $ 50, investor dapat menjual panggilan dengan harga strike $ 60 untuk $ 2, kemudian:
- Jika stok naik di atas pemogokan di kadaluwarsa, penjual panggilan harus menjual saham pada harga strike, dengan premi sebagai bonus. Investor menerima net $ 62 per saham untuk saham, atau harga strike $ 60 ditambah premi $ 2 sudah diterima.
- Jika saham tetap di bawah pemogokan pada saat kedaluwarsa, penjual panggilan menyimpan uang tunai dan dapat mencoba strategi lagi.
Pasangan yang sudah menikah
Seperti panggilan tertutup, putusan pernikahan sedikit lebih canggih daripada perdagangan opsi dasar. Ini menggabungkan put lama dengan memiliki saham yang mendasarinya, "menikah" keduanya. Untuk setiap 100 lembar saham, investor membeli satu saham. Strategi ini memungkinkan investor untuk terus memiliki saham untuk potensi apresiasi sementara posisi lindung nilai jika saham jatuh. Ia bekerja sama dengan membeli asuransi, dengan pemilik membayar premi untuk perlindungan terhadap penurunan aset.
Contoh: Perdagangan saham XYZ dengan harga $ 50 per saham, dan pemogokan $ 50 tersedia untuk $ 5 dengan masa berlaku dalam enam bulan. Secara total, biaya yang dikenakan $ 500: $ 5 premium x 100 saham. Investor sudah memiliki 100 lembar saham XYZ.
| Harga saham pada saat kedaluwarsa | Masukan keuntungan | Keuntungan saham | Total keuntungan |
|---|---|---|---|
| $80 | -$500 | $3,000 | $2,500 |
| $70 | -$500 | $2,000 | $1,500 |
| $60 | -$500 | $1,000 | $500 |
| $55 | -$500 | $500 | $0 |
| $50 | -$500 | $0 | -$500 |
| $45 | $0 | -$500 | -$500 |
| $40 | $500 | -$1,000 | -$500 |
| $30 | $1,500 | -$2,000 | -$500 |
| $20 | $2,500 | -$3,000 | -$500 |
Potensi terbalik / downside: Keuntungannya tergantung pada apakah stok naik atau tidak. Jika pasangan menikah memungkinkan investor untuk terus memiliki saham yang naik, keuntungan maksimum berpotensi tidak terbatas, dikurangi premi dari long put. Barang tersebut terbayar jika saham jatuh, umumnya sesuai dengan penurunan dan mengimbangi kerugian pada saham dikurangi premium, membatasi sisi negatifnya pada $ 500. Investor lindung nilai kerugian dan dapat terus memegang saham untuk apresiasi potensial setelah kedaluwarsa.
Mengapa menggunakannya: Itu adalah sebuah pagar. Investor menggunakan pasangan yang sudah menikah jika mereka mencari apresiasi saham lanjutan atau mencoba untuk melindungi perolehan yang sudah mereka buat sambil menunggu lebih lanjut.
James F. Royal, Ph.D., adalah penulis staf di Investmentmatome, situs web keuangan pribadi. Email: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.
Diperbarui 5 Juni 2017.
