Q3 Pilihan Penghasilan: Ikhtisar Dari Laporan Penghasilan yang Mengecewakan TD Ameritrade

TD Ameritrade adalah firma broker online terbesar kedua di AS, dengan sekitar 6 juta klien. Karena Badai Sandy, mereka memutuskan untuk menerbitkan laporan laba kuartalan mereka beberapa hari lebih awal, dan akan mengadakan panggilan konferensi pada 5 November.

Investmentmatome mengaduk-aduk spreadsheet untuk membawa Anda beberapa fakta penting tentang kinerja TD Ameritrade pada kuartal ini.

Pendapatan

Pendapatan dari komisi dan biaya transaksi (pada dasarnya, apa yang Anda bayarkan untuk melakukan perdagangan) turun 19% dari kuartal yang sama tahun lalu. Q3 2011 menghasilkan $ 315 juta dalam pendapatan dari komisi dibandingkan dengan $ 256 juta pada Q3 2012. Hal ini disebabkan oleh penurunan signifikan dalam aktivitas perdagangan klien.

Seperti yang Anda lihat di bawah ini, aktivitas perdagangan klien terus menurun karena investor membuat lebih sedikit, perdagangan yang lebih besar:

Pendapatan bersih juga mengalami penurunan sebesar $ 57 juta dari periode yang sama tahun lalu ($ 647 juta dibandingkan dengan $ 704 juta).

Beban dan Pertumbuhan

Secara keseluruhan, TD Ameritrade berhasil menurunkan biaya operasi mereka untuk Q3 2012 sebesar $ 37 juta dibandingkan dengan Q3 2011. Namun, mereka tampaknya terutama menurunkan pengeluaran di daerah-daerah yang menguntungkan pelanggan dan karyawan. Misalnya, biaya kliring dan eksekusi turun $ 5 juta, dan kompensasi dan tunjangan turun $ 7 juta.

Di sisi lain, pengeluaran telah meningkat di bidang-bidang seperti komunikasi ($ 3 juta) dan iklan ($ 9 juta). Untuk kredit TD Ameritrade, 190.000 akun baru dibuka pada Q3 2012 dibandingkan dengan 150.000 pada Q3 2011. Namun, jumlah akun yang didanai hanya meningkat sebesar 28.000. Ada tiga kemungkinan alasan untuk hasil ini: kebanyakan orang hanya tidak mendanai akun mereka, banyak orang telah menunda pendanaan akun mereka karena alasan tertentu, sejumlah besar klien telah meninggalkan TD Ameritrade. Atau bisa juga kombinasi dari ketiga skenario ini. Yang kami ketahui adalah bahwa akun yang tidak didanai tidak memiliki nilai bagi perusahaan pialang.

Pendapatan dan Penghasilan

Pendapatan bersih untuk Q3 2012 adalah $ 143 juta, yang diterjemahkan menjadi laba per-saham $ 0,26. Angka-angka ini turun dari Q3 2011, di mana pendapatan bersih adalah $ 164 juta, dengan EPS $ 0,29.

Memberikan Kembali kepada Investor

Pada kuartal ini, TD Ameritrade membeli kembali 1,8 juta lembar sahamnya dari investor dengan total sekitar $ 29,5 juta. Selain itu, mereka membagikan $ 33 juta dalam bentuk dividen kepada para pemegang saham. Ini datang ke $ 0,06 per saham, naik dua puluh persen dari Q3 2011.

Key Takeaways

TD Ameritrade menuangkan lebih banyak uang untuk mendapatkan klien baru, dan cukup mahir di bidang itu. Namun, penurunan volume perdagangan telah cukup signifikan, dan meniadakan semua penurunan dalam pembelanjaan. Kami tidak dapat sepenuhnya yakin mengapa volume perdagangan menurun, apakah karena persepsi publik terhadap ekonomi, atau karena komisi tinggi TD Ameritrade. Apa pun alasannya, TD Ameritrade sudah menjadi pialang daring terbesar kedua di AS, dan mungkin perlu menekankan untuk membantu klien saat ini sebelum menimbun yang baru.

Catatan

Agar konsisten ketika berbicara tentang periode waktu yang diberikan, Investmentmatome menggunakan "Q3 2012" untuk merujuk pada kuartal yang berakhir 30 September 2012. Tahun fiskal TD Ameritrade 2012 berlangsung dari 1 Oktober 2011 hingga 30 September 2012.