Definisi & Contoh Pemburu |

Apa itu:

Di dunia keuangan, raider adalah kependekan dari perampok perusahaan, yang merupakan orang atau entitas yang membeli perusahaan dengan tujuan semata-mata menjual asetnya.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Raider tertarik pada perusahaan yang asetnya memiliki nilai buku yang lebih tinggi dari kapitalisasi pasar mereka. Misalnya, Perusahaan XYZ adalah perusahaan sepatu yang memiliki beberapa pabrik di bagian utama real estat, memiliki beberapa paten dalam teknologi sepatu, dan memiliki berbagai aset lainnya, semuanya bernilai sekitar $ 250 juta hari ini. Namun, garis "Kaki Baru" Perusahaan XYZ telah bangkrut dan saham hanya bernilai $ 1 per saham, membuat perusahaan bernilai, katakanlah, $ 100 juta hari ini. Dengan demikian, perampok mungkin melihat bahwa dia dapat membeli perusahaan untuk $ 100 juta dan menempatkan aset untuk dijual, membuat keuntungan $ 150.000.000 keren.

Mengapa Matters:

Perusahaan yang beroperasi untuk mendapatkan laba secara hukum berkewajiban bertindak demi kepentingan terbaik pemiliknya - para pemegang saham. Apa yang merupakan "kepentingan terbaik pemegang saham" adalah masalah perdebatan, tetapi ketika perampok menjadi terlibat dengan perusahaan, para manajer perusahaan harus lebih siap untuk membela keputusan yang mereka buat mengenai bagaimana mereka menghabiskan uang pemegang saham. Banyak investor menghargai kemampuan perampok untuk mendapatkan perusahaan yang undervalued "kembali ke jalurnya," serta fakta bahwa ketika mereka menghasilkan uang dengan melakukan hal itu, pemegang saham lainnya juga akan mendapatkan keuntungan.

Salah satu kisah raider paling terkenal melibatkan $ 25 miliar pengambilalihan RJR Nabisco oleh perusahaan ekuitas swasta Kohlberg Kravis Roberts pada tahun 1989. Kesepakatan itu begitu terkenal (dan begitu kurang ajar) bahwa itu diabadikan oleh buku dan film Barbarians di Gerbang. Pada masa itu, banyak perusahaan menggunakan leveraged buyout untuk membeli perusahaan yang undervalued (yaitu, mereka akan meminjam semua atau sebagian besar harga pembelian) hanya untuk berbalik dan menjual aset.

Carl Icahn adalah "perampok" perusahaan di 1980-an dan membuat jutaan perusahaan membeli dan menjual. Kemudian, ia menjadi lebih dikenal sebagai pemegang saham aktivis - orang yang membeli sebagian besar saham perusahaan dan kemudian menekan manajemen untuk mengambil tindakan yang terkadang tidak nyaman tetapi pada akhirnya demi kepentingan terbaik para pemegang saham.