Stock Picking vs Diversification

Oleh Dan Crimmins

Pelajari lebih lanjut tentang Dan di Investmentmatome's Tanyakan Penasihat

Pada awal setiap musim, para olahragawan sering meramalkan siapa yang akan menang. Mereka biasanya salah. Pemilih saham tidak lebih baik. Namun, dengan saham, Anda dapat mendukung sejumlah tim sekaligus. Itu disebut diversifikasi, dan itu memiliki catatan yang cukup bagus.

Para pembicara profesional di radio dan televisi mendasarkan prediksi tim mereka pada bukti, tetapi pada akhirnya mereka hanya menebak. Tebakan mereka yang sering disalahtafsirkan tidak merugikan mereka. Jarang seorang penyiar olahraga dipecat karena ramalan Seri Dunia palsu.

Tapi konsekuensi untuk menempatkan semua taruhan Anda pada perusahaan individu yang berkinerja terbaik di pasar saham dengan uang nyata bisa sangat besar. Jika sejarah adalah panduan apa pun, peluang Anda tidak menguntungkan.

Dengan melakukan diversifikasi, Anda tahu bahwa Anda pasti tidak kehilangan keuntungan dari saham yang menang. Grafik di bawah ini, dari Penasihat Dana Dimensi, menyoroti tantangan yang dihadapi pemungut saham individual, dan ini termasuk manajer profesional di reksa dana. Hanya beberapa saham yang mengungguli yang menyebabkan sebagian besar pangsa pasar AS yang tidak proporsional pada tahun tertentu.

Dari tahun 1926 hingga 2012, pasar saham AS kembali, yang diukur oleh Pusat Penelitian di Indeks Harga 1-10 Keamanan, memberikan 9,6% rata-rata pengembalian tahunan gabungan. Namun, jika 10% dari saham teratas dikecualikan setiap tahun, return tahunan pasar turun menjadi 6,3%.

Tidak termasuk 25% teratas dari pelaku perusahaan setiap tahun mengurangi rata-rata pengembalian tahunan pasar menjadi 0,6% negatif. Jadi jelas bahwa memilih saham yang tepat bisa sangat menguntungkan, tetapi bertaruh semua saham dalam indeks juga sangat mungkin untuk membangun kekayaan, juga.

Anda mungkin mengatakan bahwa Anda lebih suka memilih saham yang bagus dengan kinerja breakout daripada membuang-buang uang pada saham menengah. Tetapi tidak mungkin untuk mengidentifikasi pemenang secara tepercaya sebelum faktanya. Ambil kinerja bintang Apple musim panas terakhir. Sekitar ketika saham memuncak pada bulan September, Wall Street cognoscenti memprediksi (tidak seperti olahragawan) bahwa kapitalisasi pasar pembuat iPhone pasti mencapai $ 1 triliun. Bahkan, stok bintang 2012 terus turun sejak musim gugur lalu.

Jika Anda menaruh semua uang Anda di Apple pada waktu yang salah, Anda disemprot. Tetapi jika Anda membeli dana indeks yang melacak Nasdaq 100, Anda tidak hanya mendapat keterpaparan ke Apple, yang mencapai 12% dari indeks, tetapi perusahaan lain yang mengalami lompatan besar selama setahun terakhir yang tidak dilihat oleh siapa pun, seperti Netflix dan Tesla Motors. Apple turun lebih dari 17% sepanjang tahun ini, sementara Powershares QQQ yang lebih luas dan terdiversifikasi, dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak Nasdaq 100, naik lebih dari 15%. (Jelas, hasil sejarah ini tidak menjamin bahwa sekuritas ini akan berjalan dengan baik di masa depan. Apa pun bisa terjadi di pasar.)

Pendekatan yang paling bijaksana adalah mempertahankan diversifikasi luas dan eksposur yang konsisten dalam kelas aset tertentu. Ini meningkatkan kemungkinan bahwa portofolio menangkap kinerja luar, di mana pun itu terjadi. Ini seperti mengetahui siapa yang menang dengan memilih semua tim di liga. Pengembalian historis agregat dari pasar saham global harus cukup untuk sebagian besar investor.