ADM Ditetapkan Selama Satu Tahun Rekaman Pada Tahun 2014 |

Tema utama untuk pasar banteng lima tahun saat ini: Lebih besar tidak selalu lebih baik.

GE (NYSE: GE) adalah perusahaan industri terbesar di negara itu, namun sahamnya terus tertinggal di belakang pasar yang lebih luas dengan margin yang lebar. IBM (NYSE: IBM) memiliki salah satu basis pendapatan terbesar di sektor teknologi, tetapi diperdagangkan pada posisi terendah dua tahun. Dan di sektor pertanian, Archer Daniels Midland (NYSE: ADM), telah berkinerja buruk S & P 500 oleh hampir 60 poin persentase selama lima tahun terakhir.

Namun itu tidak bijaksana untuk menyatukan ketiga perusahaan ini. IBM dan GE harus membuat perubahan besar pada model bisnis mereka untuk menghidupkan kembali pertumbuhan. ADM, sebaliknya, hanya perlu menunggu dinamika industri untuk memperkuat - dan perubahan semacam itu mungkin sudah ada.

Analis di Citigroup memperkirakan "2014 akan menjadi tahun pemulihan besar dalam operasi utama Archer." Mereka baru-baru ini meningkatkan saham untuk "membeli" dengan target harga $ 45.

Faktor utama yang mendorong bisnis ADM adalah penyimpanan: Semakin banyak hasil panen yang ditanam petani, semakin banyak ADM akan berkembang. Kekeringan di Midwest AS menghambat bisnis di musim tanam 2012-13, tetapi menurut Departemen Pertanian AS, musim tanam 2013-14 telah menghasilkan rekor panen, dan jumlah tonase yang disimpan oleh ADM dan rekan-rekannya adalah di semua waktu tinggi. Itulah mengapa analis memperkirakan laba per saham (EPS) melonjak 40% tahun ini, menjadi sekitar $ 3,25. Analis di Citigroup melihat EPS mencapai $ 3,70 pada tahun 2016.

	(c) 2014 Archer Daniels Midland Company
	Analis di Citigroup memperkirakan 2014 menjadi tahun yang besar bagi operasi utama Archer.

Bagaimana ADM mendapatkan manfaat dari produksi pertanian yang kuat? Karena "dunia akan mencatat persediaan jagung, biji minyak dan gandum, (ADM akan memiliki kesempatan) untuk memanfaatkan penyimpanan global dan aset transportasi kami," kata Chief Operating Officer Juan Luciano dalam panggilan baru-baru ini dengan para analis, menambahkan bahwa aset tersebut " akan berarti input biaya lebih rendah untuk operasi pengolahan kami, dan mereka akan membuat semua produk kami lebih kompetitif dibandingkan pengganti. "

Musim gugur yang lalu, ADM berusaha memperluas kehadirannya di Asia dengan mengakuisisi GrainCorp Australia senilai $ 2 miliar. Regulator Australia akhirnya memblokir kesepakatan itu, yang telah menyebabkan manajemen ADM untuk mengambil pendekatan yang berbeda dengan neraca keuangannya. Meskipun akuisisi lain tidak dapat dikesampingkan, ADM tampaknya semakin cenderung untuk mulai memberikan kembali kepada pemegang saham dalam bentuk dividen yang lebih tinggi dan pembelian kembali yang sedang berlangsung.

Pada tahun 2013, ADM membayar lebih dari $ 2,5 miliar dalam utang (sambil meningkatkan uang tunai dengan $ 1,3 miliar), dan karena neraca sekarang lebih kuat, rencana akan mulai membeli kembali 18 juta saham tahun ini (yang akan merugikan perusahaan sekitar $ 700 juta dengan harga saat ini). Dan keputusan ADM baru-baru ini untuk menaikkan dividennya 26% - menjadi $ 0,24 per kuartal, bagus untuk hasil 2,4% - adalah tanda lebih banyak yang akan datang.

(Pembayaran hutang, pembelian kembali saham dan dividen membentuk inti dari Total Yield strategi, yang telah terbukti mengalahkan pasar - dan investasi dividen reguler - tangan ke bawah. Klik di sini untuk membaca laporan penelitian gratis kami tentang strategi ini.)

Analis di Citigroup berpikir ADM akan muncul sebagai penyedia Total Yield utama jika ia menghindari akuisisi besar. Namun, analis ini mencatat bahwa jika ADM memang ingin mengejar kesepakatan, mereka berpikir neraca perusahaan cukup kuat untuk "menangani $ 15 miliar dalam M & A, yang dapat menghasilkan $ 1 pertambahan" (yang berarti peningkatan $ 1 dalam EPS).

Sementara itu, ADM tetap sebagai nilai bermain yang solid juga. Berbagi perdagangan kurang dari 12 kali laba 2014 yang diproyeksikan dan untuk nilai buku 1,25 kali yang cukup beralasan.

Risiko untuk Dipertimbangkan: Setiap penurunan tahun ini dalam kondisi pertumbuhan tanaman akan mempengaruhi arus kas masa depan ADM dan akan mendorong saham ini kembali tidak disukai.

Tindakan untuk Mengambil -> Operasi ADM telah dilanda oleh sejumlah hambatan dalam beberapa tahun terakhir. Tetapi manajemen ADM telah memangkas biaya jika memungkinkan, membawa disiplin yang lebih besar ke proses alokasi modal, dan menjadi lebih fokus pada pengiriman uang kepada pemegang saham. Memang, yang terburuk tampaknya telah berlalu untuk perusahaan yang pernah berjuang ini, dan jalan menuju keuntungan yang meningkat, bersama dengan strategi Total Yield yang komprehensif, menjadikan ini sebuah saham untuk dimiliki pada tahun 2014.