Apakah Saatnya Melupakan Aturan Pensiun 4%?
Pengumuman Dana PENSIUN Langsung Dibayar Milyaran, Bahagianya PNS TNI POLRI Ketika Pensiun
Bayangkan Anda pensiun lebih awal - hanya beberapa tahun - dan tiba-tiba menyadari bahwa Anda akan kehabisan uang. Aliran penghasilan yang Anda andalkan akan melambat. Itu adalah ketakutan yang menyakitkan hati yang tidak ingin dilakukan oleh pensiunan. Penasihat keuangan dapat menawarkan simulasi Monte Carlo, estimasi rule-of-thumb dan tebakan back-of-the-envelope tentang berapa lama aset akan berakhir pada masa pensiun. Dan kemudian akan dengan hati-hati mengingatkan klien mereka bahwa "tidak ada yang dapat meramalkan masa depan." Salah satu aksioma yang paling dikutip dalam perencanaan investasi adalah saran untuk menarik tidak lebih dari 4% per tahun dari aset pensiun, yang disesuaikan setiap tahun untuk inflasi.
Telah diusulkan sekitar 20 tahun yang lalu oleh perencana keuangan William Bengen - yang menjual perusahaannya dan pensiun hanya tahun lalu - aturan penarikan aset ini sekarang cukup panjang di gigi. Apakah itu masih saran yang valid? Asumsi portofolio Agar benar-benar akurat, formula Bengen menunjukkan penarikan awal 4,5% yang kemudian disesuaikan setiap tahun untuk inflasi. Dia membangun model penarikan untuk menghasilkan pendapatan pensiun 30 tahun. Portofolio Bengen yang awalnya dibangun untuk mencapai tujuan ini pada dasarnya adalah portofolio "seimbang", sangat hampir terbagi antara saham dan obligasi. Alokasi 1994 yang dia usulkan adalah 35% saham berkapitalisasi besar AS, 18% saham berkapitalisasi kecil AS, dan 47% obligasi pemerintah jangka menengah. Dia merekomendasikan portofolio tersebut diseimbangkan setiap tahun. 4 tidak lagi? Aturan 4% telah melayani generasi investor, dan menurut pengakuan Bengen sendiri, dalam kolom 2012 untuk Penasihat keuangan majalah, telah tersandung setidaknya beberapa kali di sepanjang jalan. Dia mengatakan seorang investor yang pensiun pada 1 Januari 1969 adalah satu-satunya skenario yang diperiksa dalam 57 periode 30-tahun mulai dari 1926 hingga 1982 untuk menghabiskan aset pensiun mereka pada akhir periode tiga dekade. Kombinasi antara inflasi tinggi dan pengembalian pasar yang rendah selama periode tersebut merupakan stress test yang tangguh untuk formula penarikan. Tetapi investor berhasil, meskipun hanya nyaris. Seorang pensiunan menuju rumah pada 1 Januari 2000, persis ketika gelembung teknologi meledak, kemungkinan juga akan melihat tantangan dalam mempertahankan aset mereka dengan aturan 4%, meskipun target keberlanjutan 30 tahun masih kurang dari setengah selesai. Banyak analis telah merekomendasikan posisi ekuitas tambahan dimasukkan ke dalam portofolio, mungkin mengubah campuran saham menjadi 60% atau bahkan lebih sedikit, sehingga mengurangi keterpaparan obligasi di masa-masa suku bunga rendah yang berlaku saat ini. Itu juga memungkinkan investor untuk membeli obligasi dengan imbal hasil lebih tinggi di jalan, ketika suku bunga naik. Alternatif untuk aturan 4% Penasihat keuangan dapat menemukan banyak alternatif untuk ditawarkan kepada investor yang cemas, termasuk anuitas pendapatan yang ditangguhkan, anuitas tetap segera, dan dana pembayaran yang dikelola. Tetapi satu dolar adalah satu dolar. Aset investasi tidak dapat ditagih berlebihan untuk hasil yang lebih tinggi secara ajaib tanpa mengambil risiko tambahan, dan pensiunan tidak ingin melihat portofolio mereka habis lebih cepat dengan kerugian investasi. Tentu saja, mereka yang menyangkal kelangsungan hidup aturan 4% biasanya hanya dapat menawarkan satu solusi kepada investor. Habiskan lebih sedikit. Bayangkan respons yang umumnya mengemuka. Memberitahu pasangan pensiunan bahwa mereka akan harus hidup dengan 3% - atau kurang dari aset pensiun mereka kemungkinan akan bertemu dengan beberapa penolakan. Steve Vernon, seorang sarjana riset konsultan di Stanford Center on Longevity, baru-baru ini memberi tahu Investmentmatome, dalam sebuah artikel yang diterbitkan di Tempat Investor (“Cara Pensiun dengan Pendapatan Gambar Enam”), rumusnya untuk menentukan pendapatan pensiun yang layak. "Aturan praktis saya yang sangat umum adalah memiliki tabungan sebesar 25 kali jumlah yang Anda inginkan dari pendapatan pensiun tahunan ketika Anda pensiun," kata Vernon. "Jadi, jika Anda membutuhkan $ 100.000 per tahun dalam penghasilan pensiun, Anda akan membutuhkan $ 2,5 juta dalam bentuk tabungan." Dan itu mungkin lebih merupakan pemeriksaan realitas bagi pensiunan daripada rumus penarikan 4%. Baca Lebih Lanjut dari Investmentmatome: Studi: Pengemudi Siswa dengan Kelas Miskin Dapat Membayar Hingga 20% Lebih Banyak untuk Asuransi Mobil Cara Cari Asuransi Mobil Terbaik Shutterstock: "Tabungan, close up dari tangan laki-laki menumpuk koin emas di atas latar belakang langit" melalui ShutterStock
