Wall Street Sering Salah pada Titik Balik: Satu lagi alasan untuk berinvestasi dalam jangka panjang

Oleh Kontributor Tamu Nancy Tengler.

Investmentmatome Investing baru-baru ini menerbitkan sebuah penelitian yang mengkaji efektivitas rekomendasi analis Wall Street. Studi ini menemukan bahwa 49% dari pembelian mereka, menjual atau menahan peringkat tidak benar pada tahun 2012. Dan, itu adalah tahun yang cukup baik. Saya tidak di sini untuk mengetuk analis. Pekerjaan mereka berharga bagi investor. Mereka menggali ke dalam rincian keuangan dan produk perusahaan dengan ketelitian gigi-gigi yang sempurna yang mustahil bagi individu untuk mereplikasi sendiri. Namun karena pengetahuan mereka yang luar biasa tentang apa yang ada dan tidak bekerja di perusahaan, mereka cenderung tidak menarik pelatuk pada titik balik.

Apa itu Titik Balik, Tepat?

Penelitian ini juga mengungkapkan bahwa "analis lebih baik dalam mengidentifikasi pemenang." Analis membeli rekomendasi bertanggung jawab untuk sekitar 85% dari semua peringkat akurat yang diukur dalam penelitian ini. Yang sama sekali tidak mengherankan. Wall Street adalah dunia momentum tempat apa yang berhasil kemarin akan terus berfungsi besok. Sampai tidak. Sampai titik balik.

Titik balik terjadi di bagian atas dan bawah dari kinerja harga saham. Ambil stok yang disukai semua orang saat ini: Apple (AAPL). Pada September 2012 ketika harga saham mencapai puncaknya $ 700 per saham, analis Wall Street menyukai saham. Lima puluh analis memberi peringkat AAPL buy, enam peringkat saham bertahan dan dua peringkat jual yang dipegang. Dan kita semua tahu kabar baik: upgrade iPhone tanpa persaingan yang terlihat, Apple TV dalam perjalanan, iPad, iPad mini; sebuah revolusi dalam komputasi yang akan mendorong pertumbuhan AAPL dan margin keuntungan menjadi tak terbatas. Sejak saat itu, pendapatan perusahaan telah datang dengan terang, persaingan masuk dengan bang dan saham telah turun hingga di bawah $ 400 per saham (naik di atas dan di bawah tingkat empat ratus menunggu laporan laba hari ini). Dan hanya satu dari analis yang telah menghasilkan pengembalian positif dalam saham sejak penurunan bulan September. Analis itu shorted saham pada bulan Desember dan telah mencapai pengembalian total sekitar 28%. Satu dari 58 analis yang mencakup AAPL mendapat telepon tepat pada titik balik.

Nilai Pemikiran Beli-dan-Pegang

Itulah sebabnya kami terus fokus untuk memiliki perusahaan besar untuk jangka panjang. Ketika perusahaan-perusahaan ini tersandung dalam memberikan produk baru atau kehilangan ekspektasi laba, Wall Street dapat menghukum harga saham untuk waktu yang lama (kesempatan membeli jika kita merasa sangat terinformasi dan pintar). Salah satu alasan kebencian itu begitu kuat adalah karena para analis Wall Street yang telah kami diskusikan. Mereka tidak suka kecewa. Terutama ketika mereka memiliki peringkat beli pada saham.

Jadi, jika Anda adalah tipe investor yang suka melihat apa yang Wall Street katakan tentang perusahaan tertentu, berhati-hatilah. Lihatlah data faktual yang mereka hasilkan - mereka melakukan pekerjaan luar biasa - tetapi buat keputusan Anda sendiri tentang apakah akan membeli, menjual, atau menahan stok. Kemungkinannya adalah, Anda akan mencapai rekor yang lebih baik pada titik balik.

Itu bagaimana Anda menghasilkan uang sebagai investor.