3 Tanda Peringatan Saham Anda Bermasalah |

Anda dapat menjadi pemetik saham terbaik di dunia, tetapi masih kehilangan uang jika Anda gagal untuk memantau portofolio Anda untuk tanda-tanda saham dalam kesulitan.

Itulah mengapa saya selalu mencari tanda-tanda bahwa kinerja perusahaan memburuk.

Saya juga tidak menaruh banyak kepercayaan pada laba per saham perusahaan (EPS), karena penghasilan dapat dimanipulasi. Contoh kasus: WorldCom. Pada suatu waktu WorldCom bernilai lebih dari $ 100 miliar.

Masalah dimulai ketika para manajer memutuskan untuk menopang harga saham perusahaan selama penurunan industri dengan memesan miliaran dolar dari penghasilan ilusi.

Pemegang Saham yang menjual pada bau pertama ketidakberesan akuntansi kehilangan sejumlah uang, tetapi mereka yang menunggu sampai dua tahun kemudian ketika penipuan akuntansi itu terungkap, kehilangan segalanya.

Jadi untuk menghindari kesesatan, ada beberapa metrik yang saya gunakan untuk mendeteksi apakah suatu perusahaan sedang bermasalah.

Berikut adalah tiga, termasuk saham spesifik yang sesuai dengan tagihan yang Anda ingin hindari sama sekali biaya …

Peringatan Masuk # 1: Penjualan Barang-Berat Perusahaan

Salah satu tanda peringatan yang saya cari adalah penjualan orang dalam yang sangat tinggi. Petugas perusahaan, direktur dan pemegang saham besar harus melaporkan pembelian saham dan penjualan mereka kepada Securities and Exchange Commission (SEC) AS, yang membuat laporan-laporan ini menjadi publik.

Beberapa penjualan orang dalam adalah yang diharapkan, karena manajer menjual saham karena berbagai alasan. tidak terkait dengan kesehatan perusahaan, seperti diversifikasi portofolio atau untuk membebaskan uang tunai untuk pembelian pribadi.

Tapi orang dalam biasanya tahu lebih banyak tentang prospek perusahaan mereka daripada kita semua, jadi ketika saya melihat terlalu banyak orang dalam menjual saham perusahaan, saya membacanya sebagai tanda yang tidak menyenangkan.

Perusahaan jasa keuangan regional US Bancorp (NYSE: USB) adalah contoh yang bagus untuk ini. Penjualan orang dalam telah mengalami percepatan, yang mungkin menjadi pendahuluan bagi penghasilan yang lebih lemah. Orang dalam masih memegang 2,32 juta saham (atau 0,12%) dari saham, tetapi menjual 39.339 saham selama minggu terakhir bulan Oktober dan 55.191 saham seminggu sebelumnya.

Bandingkan ini dengan Agustus dan September, ketika orang dalam menjual total hanya 2.140 saham. Ketidakkonsistenan tidak berakhir hanya dengan itu. Dalam enam bulan terakhir, orang dalam telah menjual 808.368 saham, tetapi belum membelinya, meskipun saham US Bancorp diperdagangkan dengan pendapatan 11 kali lipat, masih di bawah rasio rata-rata harga-terhadap-pendapatan (P / E) lima tahun 13.

Tanda Peringatan # 2: Pembayaran Dividen Yang Sangat Melebihi Penghasilan

Tanda bahaya lainnya adalah pembayaran dividen yang melebihi penghasilan, yang mungkin menandai pemotongan dividen. Ketika saya melihat pembayaran pendapatan yang sangat tinggi, saya memeriksa arus kas perusahaan, karena beberapa jenis perusahaan (seperti utilitas, trust investasi real-state (REIT) dan kemitraan terbatas-induk (MLP)) menghasilkan lebih banyak arus kas daripada laba.

Jika arus kas perusahaan tidak menutupi dividennya, maka mungkin harus menekan cadangan kas untuk menyelesaikan pekerjaan. Tapi jangan terkecoh - uang tunai akhirnya habis cepat atau lambat. Satu-satunya pilihan setelah itu adalah memotong dividen.

Diversified REIT Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) tidak mencakup dividen tahunan $ 1,10 dari penghasilan atau arus kas saat ini. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2011, Weingarten membukukan laba per saham negatif (EPS) sebesar $ 0,35.

# - ad_banner_2- # Dana dari operasi (FFO) per saham - yang merupakan metrik arus kas REIT - turun 33% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, menjadi $ 0,73. Selain itu, FFO per kuartal ketiga tahun ini per saham sangat lemah hanya $ 0,01. Penampilan ini melemparkan keraguan pada kemampuan Weingarten untuk memenuhi panduan FFO setahun penuhnya sebesar $ 1,72- $ 1,82 per saham.

Kinerja kuartal keempat bintang diperlukan hanya untuk menutupi dividen $ 1,10, tetapi track record Weingarten hampir tidak mengesankan. Perusahaan telah memotong dividen 10% setahun dalam lima tahun terakhir dan, dengan perkiraan pertumbuhan pendapatan tahunan hanya 1,3%, perubahan haluan tidak mungkin dalam waktu dekat.

Tanda Peringatan # 3: Cakupan Bunga yang Buruk / Beban Utang Berlebihan

Berikut ini bendera merah besar yang harus diwaspadai: Perusahaan yang sedang berjuang untuk membuat pembayaran bunga dan pokok yang dijadwalkan. Jika pemberi pinjaman tidak bersedia untuk menegosiasikan kembali persyaratan pinjaman, perusahaan-perusahaan ini dapat dengan mudah berakhir bangkrut.

Kolega My Street Authority, David Sterman menulis tentang perusahaan yang hampir tidak mencakup pembayaran bunga bulan lalu. Sebuah nama yang tidak masuk daftar tetapi mungkin seharusnya adalah operator rumah sakit-rantai Tenet Healthcare Corp (NYSE: THC) .

Tahun lalu, Tenet menghasilkan $ 472 juta dalam arus kas dari operasi - hampir tidak cukup untuk menutupi $ 402 juta dalam pembayaran bunga. Melalui sembilan bulan pertama tahun 2011, Tenet menghasilkan $ 325 juta arus kas untuk menutupi $ 275 juta dalam pembayaran bunga, tetapi bagian saat ini dari utang jangka panjang Tenet (utang yang harus dibayar dalam tahun depan) telah berlipat ganda menjadi $ 129 juta dari $ 67 juta tahun lalu.

Selain itu, neraca Tenet diulur sampai batas, dengan $ 4,1 miliar utang dan hanya $ 185 juta dalam bentuk tunai. Anda dapat melihat bahwa bahkan slip penghasilan kecil bisa membuat Tenet melampaui batas. Dan itu bahkan tanpa menyebutkan rekam jejak perusahaan, yang dengan sendirinya tidak menghibur. Dalam masing-masing dari lima tahun terakhir, misalnya, Tenet hanya memposting 2% dalam pertumbuhan pendapatan dan tidak ada penghasilan sama sekali.

Jawaban Investasi: Saya mengevaluasi kembali saham setiap kali saya melihat kas perusahaan menyusut, utang meningkat atau kuartal berturut-turut pendapatan menurun. Kepergian CEO atau CFO yang tiba-tiba selalu merupakan tanda bahaya utama, seperti pengunduran diri auditor atau opini "going concern".

Jika Anda memiliki tiga saham yang disebutkan dalam artikel ini: Investor terutama harus mencurigai kepemilikan Tenet Healthcare, karena neraca risiko tinggi perusahaan dan tekanan harga kompetitif saat ini dalam industri perawatan kesehatan. Mereka juga harus memantau AS Bancorp secara dekat untuk melacak aktivitas penjualan orang dalam perusahaan dan bersiap untuk pemotongan dividen lain oleh Weingarten. Investor harus menjauhi ketiga saham ini, dan mungkin dari yang lain yang memiliki karakteristik yang saya uraikan di atas.

Baik Lisa Springer maupun Street Authority LLC memiliki saham dari perusahaan-perusahaan ini.