Canadian Income Trust Definition & Example |

Apa itu:

Kepercayaan pendapatan Kanada adalah jenis kepercayaan investasi yang memegang stabil, aset yang menghasilkan pendapatan dan membayar setidaknya 90% dari arus kas bersihnya kepada para penyewa (pemegang saham dikenal sebagai orang yang tidak percaya dalam bahasa kepercayaan). Trust ini biasanya memiliki aset seperti minyak, batu bara, gas alam, atau sumber daya alam lainnya, yang umumnya memiliki permintaan yang stabil dan karenanya pendapatan tetap.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Penghasilan Kanada yang dipercaya biasanya tidak memiliki manajemen atau karyawan tetapi dijalankan oleh lembaga keuangan. Mereka bukan perusahaan atau kemitraan. Distribusi mereka biasanya bulanan atau triwulanan dan seperti kemitraan terbatas (MLP), sebagian dari mereka dianggap pengembalian modal, yang mengurangi biaya dasar investor bukannya menghasilkan kewajiban pajak saat ini. Dengan membayar sebagian besar arus kas mereka, trust pendapatan Kanada mampu menghindari perpajakan, sehingga membuat struktur bisnis ini sangat menarik.

Kepercayaan Kanada dapat mengumpulkan uang dengan menerbitkan saham atau meminjam uang, dan mereka sering menggunakan uang ini untuk membeli baru cadangan atau mengembangkan properti yang ada. Kemampuan untuk mempertahankan dan meningkatkan distribusi tanpa batas inilah yang membuat trust Kanada lebih menarik bagi banyak investor. Namun, mereka biasanya tidak terdaftar di bursa Amerika (meskipun beberapa trust Kanada diintegrasikan, yang berarti mereka berdagang baik di Kanada dan di AS) dan nilai-nilai mereka dipengaruhi oleh nilai tukar. Sebagai contoh, jika dolar AS melemah, maka dolar Kanada bernilai lebih dan investor AS mendapatkan tendangan ekstra dari pertukaran mata uang.

Tetapi karena minyak dan gas dihargai dalam dolar AS dan biaya kepercayaan dalam dolar Kanada, dolar AS yang jatuh juga dapat menekan margin laba dan mengurangi pendapatan perusahaan. Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa hari ini dolar Kanada bernilai sekitar 84 sen ke AS $ 1,00. Itu berarti jika kepercayaan Kanada membayar $ 1,00 per distribusi saham, pembayaran diterjemahkan menjadi hanya 84 sen dalam mata uang AS. Jika greenback menguat dan dolar Kanada turun, maka Anda akan mendapatkan lebih sedikit. Tetapi jika dolar melemah dan dolar Kanada naik nilainya, maka investor mendapat distribusi yang lebih tinggi.

Implikasi pajak dari investasi dalam royalti sangat rumit. Trust energi Kanada cenderung lebih efisien pajak daripada kepercayaan AS karena mereka menginvestasikan ulang arus kas mereka, membuat dividen mereka secara umum memenuhi syarat untuk tarif pajak dividen 15%. Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa sebagian besar pembayaran dividen dari trust Kanada juga dikenakan pajak pemotongan Kanada 15%. Investor Amerika dapat mengklaim kredit pajak asing di IRS Form 1116, tetapi ini bisa sulit jika investor memegang saham dalam akun tipe IRA bebas pajak.

Investasi Kanada memang menawarkan lindung nilai terhadap dolar AS yang jatuh, tetapi untuk mempercayai masalah mata uang juga kompleks. Perusahaan asing lebih sulit dilacak, kinerja keuangan mereka dilaporkan dalam mata uang asing, dan operasi mereka dipengaruhi oleh faktor-faktor yang mungkin tidak dilaporkan dalam berita AS. Saham asing juga membawa risiko politik dan ekonomi negara asal mereka. Selain itu, simbol ticker dari beberapa trust Kanada bervariasi oleh broker.

Berlawanan dengan sekuritas pembayaran dividen lainnya, dividend yields dari trusts biasanya tetap tinggi ketika profit trust (dan karenanya harga unit) naik. Demikian pula, ketika pendapatan turun, hasil dividen dari trust energi biasanya menderita. Ini terjadi karena ketika harga aset yang mendasarinya tinggi, kepercayaan itu menghasilkan lebih banyak pemasukan, yang kemudian harus dibayar. Kebalikannya juga benar: harga komoditas yang lebih rendah berarti keuntungan yang lebih rendah, yang berarti distribusi yang lebih rendah dan harga unit yang lebih rendah.

Mengapa Penting:

Distribusi kepercayaan royalti lebih tidak stabil daripada distribusi MLP karena mereka menghasilkan pendapatan langsung dari produksi komoditas, yang sangat sensitif terhadap harga. Meskipun ini berarti lebih banyak risiko bagi investor, kepercayaan royalti juga merupakan cara untuk berpartisipasi dalam pasar komoditas tanpa memasuki pasar berjangka. Terlepas dari itu, beberapa investor pendapatan mungkin menemukan korelasi komoditas yang ketat dan volatilitas distribusi terlalu berisiko, bahkan jika risiko tersebut dapat dikurangi melalui diversifikasi.

Penting untuk dicatat bahwa kepercayaan pendapatan Kanada berbeda dari kepercayaan kepercayaan pendapatan Amerika.

Trust pendapatan Amerika umumnya fokus pada pemeliharaan aset yang ada daripada membuat pengeluaran modal. Mereka umumnya mendistribusikan uang tunai sampai aset sumber daya alam mereka habis (inilah mengapa pengetahuan tentang cadangan kepercayaan tertentu adalah penting). Pembayaran tinggi dari kepercayaan Amerika mungkin menarik dalam jangka pendek, tetapi downside adalah bahwa ia meninggalkan kepercayaan dengan sangat sedikit uang tunai untuk pertumbuhan masa depan.

Distribusi dari kepercayaan pendapatan Amerika dikenai pajak sebagai penghasilan biasa daripada di bawahnya Tingkat pajak dividen 15% dan investor mungkin harus mengajukan pengembalian pajak di negara-negara tempat trust beroperasi. Untungnya, investor tidak membayar pajak atas sebagian dari distribusi ini sampai mereka menjual unit mereka. Pihak lain juga berhak atas potongan tertentu berdasarkan depresiasi aset trust.