Definisi Mortgage-Backed Security (CMBS) Komersial & Contoh |
What Are Commercial Mortgage Backed Securities? - CMBS Explained
Daftar Isi:
Apa itu:
Keamanan komersial yang didukung hipotek (CMBS) adalah keamanan pendapatan tetap, biasanya dalam bentuk obligasi, yang menggunakan pinjaman real estat komersial sebagai agunan.
Bagaimana cara kerjanya (Contoh):
A CMBS terdiri dari banyak hipotik komersial dengan berbagai istilah dan nilai, seperti tempat tinggal multi-keluarga, real estat komersial, dll. Tidak seperti mortgage yang didukung keamanan perumahan (RMBS), sebuah CMBS menawarkan pengurangan risiko pra-pembayaran, sejak istilah di hipotik komersial umumnya tetap.
Investor yang memegang CMBS menerima, sebagai pembayaran, bunga dan pembayaran pokok pada hipotek ini. Oleh karena itu, investor pada prinsipnya menanggung risiko peminjam gagal bayar (non-pembayaran). Tidak seperti surat-surat berharga berbasis mortgage perumahan, bagaimanapun, CMBS tidak menyajikan risiko pembayaran di muka kepada pemegang, karena pinjaman hipotek komersial ditetapkan pada jangka waktu tetap.
Mirip dengan jaminan hipotek kewajiban hipotek kewajiban (CMO), hipotek yang kembali sekuritas diklasifikasikan ke dalam tranches of risk. Ini memungkinkan investor untuk membeli CMBS yang sesuai dengan preferensi risiko mereka. Tranche yang lebih tinggi (biasanya ditetapkan sebagai A) memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi karena mereka menerima pembayaran bunga dan pokok, tetapi juga memiliki jumlah risiko yang lebih besar (jika peminjam tidak dapat melakukan pembayaran, investor tidak mendapatkan apa-apa). Tranche yang lebih rendah (biasanya ditetapkan sebagai B, C, atau bahkan D) membawa risiko lebih rendah dengan tingkat pengembalian yang lebih rendah karena mereka hanya menyerap pembayaran bunga pada hipotek dengan jangka waktu pembayaran yang lebih pendek.
Mengapa Penting:
A CMBS menyajikan alternatif pengurangan risiko untuk RMBS, karena risiko prabayar hampir dihilangkan. Selain itu, CMBS adalah cara bagi lembaga pemberi pinjaman untuk mengurangi risiko dan meningkatkan kekuatan pinjaman dengan memaketkan piutang utang, seperti hipotek, menjadi sekuritas berpotensi menguntungkan yang dapat dibeli oleh investor.
