Bagaimana Anda Mengevaluasi Investasi Dampak?

26. MANKEU -TM 4- Diverfikasi Portofolio

Sebelum melakukan investasi, Accion mempertimbangkan dampak sosial potensial dari investasi melalui inklusi keuangan dan kemampuannya untuk menghasilkan keuntungan finansial.

Seperti semua investor dampak, Accion, yang berusaha membangun lembaga-lembaga komersial yang dapat menyediakan masyarakat dengan perangkat keuangan, harus menilai investasi mereka pada pengembalian keuangan mereka serta dampak sosial atau lingkungan mereka. Untuk investor dampak, pengembalian keuangan mudah ditentukan, tetapi dampaknya jauh lebih sulit untuk dievaluasi. Dalam lima tahun terakhir, investor dampak telah mengambil langkah-langkah untuk menstandarisasi terminologi pengukuran dampak serta evaluasi investasi dampak dan pelaporan. Dengan standarisasi, mereka berharap investasi dampak akan lebih mudah untuk dibandingkan dan dengan demikian menarik investor. Investor yang berpengaruh telah menciptakan lembaga dan sistem yang mengevaluasi dampak seperti Morningstar menawarkan riset investasi independen untuk investasi tradisional dan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) menyediakan bahasa yang sama untuk pelaporan keuangan. Yang pertama adalah dalam konteks keuangan mikro dengan informasi taksonomi dan pengumpulan data keuangan mikro dan pertukaran keuangan dan lembaga pemeringkat keuangan mikro seperti MicroRate. Pada tahun 2009, The Rockefeller Foundation mensponsori penciptaan Global Impact Investing Network (GIIN), untuk menumbuhkan dampak industri investasi, terutama melalui penciptaan metrik investasi dampak standar (Impact Reporting and Investment Standards (IRIS)), direktori global online kendaraan investasi dampak (Impact Base), mempromosikan kepemimpinan industri melalui sekelompok investor dampak skala besar yang aktif dan meningkatkan profil industri melalui jangkauan ke masyarakat yang lebih luas.

Saat ini, evaluator investasi dampak pihak ketiga seperti Global Impact Investing Rating System (GIIRS), prakarsa Lab B nonprofit, dampak sosial dan lingkungan perusahaan tingkat, serta kinerja keuangannya berdasarkan berbagai pertanyaan di kategori seperti tata kelola, pekerja, masyarakat dan lingkungan, dan indikator kinerja utama yang relevan dengan industri perusahaan, geografi, dan tahapan (jika mungkin selaras dengan IRIS) yang mengevaluasi kinerja perusahaan berdasarkan kriteria berikut: kinerja keuangan, dampak operasional dan produk dampak.. Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang membangun perumahan berpenghasilan rendah dapat dievaluasi, antara lain, oleh peningkatan jumlah perumahan yang terjangkau yang disediakan oleh perusahaan.

Meskipun GIIN adalah standar evaluasi evaluasi dampak investasi melalui IRIS, industri masih menghadapi kendala yang signifikan. Penilai pihak ketiga sangat bervariasi dalam metodologi dan dampaknya investor masih bergantung pada sejumlah metrik evaluasi yang membingungkan, terutama ketika membandingkan investasi di seluruh kelas aset dan area dampak. Investmentmatome menanyakan beberapa pakar investasi dampak tentang tantangan yang dihadapi investor dampak dan bagaimana mereka mengatasi tantangan tersebut:

Profesor Adjunct Associate Duke Duke of Social Entrepreneurship, Cathy Clark yakin bahwa dampak industri investasi membutuhkan infrastruktur yang kuat untuk menarik modal:

“Jaringan investasi seperti Lingkaran Investor mengharuskan semua perusahaan untuk menjadi GIIRS-rated yang menyelamatkan investor individu banyak waktu dalam mencoba untuk menentukan dan mengevaluasi niat dan praktik dampak mereka. Platform ritel lainnya seperti Catatan Investasi Komunitas Calvert Foundation telah menemukan bahwa sangat membantu untuk memiliki alat penilaian yang hebat dan mereka telah menandatangani untuk menggunakan beberapa sistem yang muncul dalam pekerjaan mereka

“Mereka yang berharap untuk membuat metrik investasi dampak standar menghadapi banyak tantangan. Pertama adalah betapa sulitnya menciptakan sistem yang benar-benar dapat mengakomodasi semua niat dampak yang berbeda yang ada di dunia. Lain adalah mendapatkan dukungan dari banyak dana. Yang lain adalah motivasi oleh banyak dana untuk melakukan setidaknya jumlah pekerjaan yang mungkin dalam mengukur dampak, karena membayar untuk pekerjaan ini sebenarnya bukan bagian dari struktur manajemen biaya normal untuk manajer dana. Salah satu kelompok yang bekerja paling keras untuk mengatasi tantangan ini menurut saya adalah GIIRS, yang memiliki pendekatan multi-sektor terhadap peringkat dampak, telah bekerja dengan komunitas dana dan pengusaha selama hampir satu dekade untuk menciptakan peringkat, dan telah membuat sistem efisien dan mudah digunakan.

“Saya sepenuhnya percaya bahwa standar, sistem penilaian dampak transparan diperlukan untuk memindahkan investasi dampak dari pionir kepada investor utama. Anda tidak dapat memiliki pasar keuangan yang berkembang tanpa peringkat GAAP dan Morningstar. Investasi dampak membutuhkan alat infrastruktur yang sama untuk berhasil. ”

Petugas Investasi Investigasi Frontier Investments Group, Sara Taylor mengkhawatirkan beban pelaporan data yang berdampak pada perusahaan. Ketika melacak dampak, Accion bekerja dengan perusahaan untuk mengidentifikasi pendorong utama bisnis dan, jika memungkinkan, menyelaraskan data yang dilaporkan dengan metrik IRIS dan menggunakan ini untuk melaporkan kinerja kepada pemangku kepentingan.

“Ketika memikirkan tentang informasi apa yang diminta, kami mempertimbangkan dampak potensial pada perusahaan yang telah menghadapi sejumlah tantangan yang diberikan panggung mereka dan pasar tempat mereka beroperasi. Misi sosial kami untuk memperluas inklusi keuangan merupakan bagian integral dari kegiatan investasi kami dan dipertimbangkan selama penyaringan awal dan ketekunan yang lebih mendalam.Setelah investasi dibuat, kami pikir dampak sosial terbesar dapat dicapai dengan membantu perusahaan-perusahaan ini untuk skala dan menjadi menguntungkan. Kami ingin menyelaraskan metrik kinerja yang kami minta dengan data yang dapat berguna bagi perusahaan dari perspektif operasional. Kami menganalisis informasi ini dan menggunakannya untuk membantu meningkatkan kinerja perusahaan dan mendorong mereka untuk mengembangkan pendekatan berdasarkan data."

“Sebagian besar metrik kami selaras dengan IRIS tetapi, jika tidak ada yang setara, kami membuat indikator yang disesuaikan. Sebagai bagian dari peran kami dalam mendukung inisiatif industri kunci, kami berkolaborasi dengan IRIS dan ANDE (Jaringan Pengembang Pengembangan Aspen) untuk memperluas indikator IRIS untuk mencakup industri tambahan dan model bisnis seperti teknologi keuangan. ”

Tom Adams dari Acumen Fund percaya bahwa metrik evaluasi terstandarisasi akan memberi dampak kepada investor suatu bahasa yang sama untuk mengukur dampaknya. Meskipun IRIS berkembang, masih ada terlalu banyak pilihan untuk evaluasi investasi dampak. Adams merasa bahwa standardisasi akan membantu calon investor memilih produk yang sesuai.

“Sulit untuk mengukur kedalaman dampak untuk investasi dampak. Kami memiliki alat yang bagus untuk mengukur pengembalian keuangan, tetapi sulit untuk mengukur kekuatan dampak bagi penerima investasi. Kita perlu berinovasi cara baru menilai investasi dampak karena setelah kita dapat membandingkan dampak dua investasi secara akurat, akan lebih mudah bagi investor untuk memilih investasi yang sesuai. Mereka akan dapat menyeimbangkan jumlah yang tepat dari kinerja keuangan dan dampak yang dicapai. ”

The Good Analyst, seperti GIIRS, memberikan penilaian, analisis, dan pelaporan dampak independen. Manajer Dampak Sosial Analis Baik Gabi Blumberg percaya bahwa standardisasi memperdalam pemahaman investor tentang produk mereka.

“Pengukuran dampak memberi investor data nyata untuk menilai kinerja, yang mempengaruhi manajemen investasi yang ada dan menginformasikan keputusan investasi masa depan - yang mengarah ke portofolio yang lebih berdampak secara keseluruhan. Ini juga meningkatkan hubungan dengan investee dengan membantu investor untuk terlibat secara berarti dengan misi dan dampak dari organisasi-organisasi ini. Ini membantu untuk memastikan bahwa tujuan di kedua sisi selaras dan ini, pada gilirannya, dapat mengarah pada dukungan, saran, dan pengembangan kapasitas di kedua sisi.

“Mengukur investasi dampak mengarah ke komunikasi yang lebih baik. Memiliki pemahaman yang jelas tentang dampak yang dihasilkan memungkinkan investor untuk melaporkan dampak mereka sendiri dan bertanggung jawab dengan pemangku kepentingan lainnya (termasuk investor, komisaris, mitra bisnis, dll.). Komunikasi yang mengalir dua arah juga dapat memungkinkan investor untuk mengumpulkan umpan balik dan meningkatkan. ”

Baca Lebih Lanjut Dari Investmentmatome: