Fool's Gold: Mengapa Standar Emas Ditakdirkan untuk Gagal

Tampaknya setelah Konvensi Nasional Partai Republik, banyak yang telah mengadaptasi keadaan pikiran yang keemasan. Untuk pertama kalinya dalam 30 tahun, GOP mengusulkan kembali ke standar emas dalam platform politik mereka. Beberapa orang mengatakan bahwa Partai Republik hanya mencoba untuk membawa pendukung Ron Paul, yang lain mengatakan itu adalah janji untuk campur tangan pemerintah yang kurang. Either way, baik Republik maupun Demokrat tampaknya berada di papan.

Apa sebenarnya standar emasnya?

Beradaptasi dengan standar emas berarti mengelompokkan nilai satu dolar ke emas - sebuah penyimpanan nilai yang konkrit dan aman. Ini akan memperbaiki nilai mata uang sehingga pemerintah, atau lebih spesifik lagi Federal Reserve, tidak akan memiliki kekuatan untuk mengubah tingkat atau pada dasarnya menentukan nilai dolar AS. Para pendukung standar emas percaya bahwa emas adalah komoditas yang cukup stabil yang dapat mendukung dolar AS, tetapi hanya itu - sebuah komoditas yang rentan terhadap prinsip-prinsip penawaran dan permintaan.

Namun sebelum kami membuat klaim yang berani, mari kita kembali ke hubungan bebatuan AS dengan standar emas. Seperti kembali bersama mantan Anda, Anda pikir mereka telah berubah menjadi lebih baik, tetapi Anda baru saja menemukan cara baru untuk mencapai masalah yang sama. Tampaknya AS memiliki mentalitas “ketiga kalinya pesona”, tetapi semoga kita akan menyadari ada ikan lain di laut.

Syok Nixon

1970-an adalah masa ekonomi gelap yang menghasilkan beberapa inflasi terburuk yang pernah dialami AS. Perang Vietnam mendorong AS untuk mengirim $ 22 miliar ke luar negeri selama waktu ketika sebagian besar dunia masih berpartisipasi dalam sistem Bretton Woods - sistem yang mematok mata uang internasional ke Dolar AS, yang didukung oleh emas ($ 35 / ons). Sistem ini memperbaiki nilai tukar antar negara, dan mengharuskan pemerintah untuk membeli dan menjual mata uang untuk mempertahankan suku bunga daripada melakukan yang terbaik untuk ekonomi. Kami tahu - ini sudah terdengar seperti ide yang buruk.

Perangkapnya adalah karena emas adalah pasar global, yang meningkatkan nilainya karena permintaan yang tinggi selama masa perang (karena ini adalah penyimpan nilai yang aman), dolar Amerika Serikat yang terdepresiasi relatif terhadap harga emas. Ini membuang seluruh sistem karena kemudian mengambil lebih dari $ 35 untuk membeli satu ons emas di pasar terbuka.

Sayangnya untuk AS, negara-negara lain tampak sedikit lebih cepat dalam pengambilannya. Negara-negara seperti Jerman, Prancis, dan Swiss menyadari bahwa klausul "janji untuk membayar" AS dapat dieksploitasi dan diminta untuk dibayar kembali dalam bentuk emas - mereka akan membeli emas seharga $ 35 USD dan kemudian menjualnya untuk mendapatkan keuntungan di pasar terbuka. Dengan kata lain, AS memberikan uang gratis hanya untuk mempertahankan sistem Bretton Woods. Lihat? Ide buruk.

Kongres menyarankan mendevaluasi dolar (membuat emas lebih dari $ 35 / ons) untuk menghentikan "gougers harga asing," yang mendorong negara-negara untuk menarik diri dari Bretton Woods. Dan hanya dalam beberapa hari dari proposal, Nixon "menutup jendela emas" dan menarik diri dari Bretton Woods, memotong semua hubungan antara mata uang internasional dan membuat kepindahan ke mata uang fiat. Gerakan yang tiba-tiba dan drastis ini menyentak pasar dunia dan dengan tepat dinamakan "The Nixon Shock."

Pada tahun 1982, proposal untuk kembali ke standar emas muncul kembali. Regan sedikit terhibur gagasan itu sebelum dia menembaknya. Maaf, Ron Paul. Coba lagi tahun depan.

Yunani adalah kata

Jika Anda mencari contoh yang lebih modern, ambillah Yunani dan Zona Euro. Bicara tentang hubungan yang tidak sehat. Euro mungkin tidak dipatok ke emas, tetapi Yunani masih tidak memiliki kendali atas nilai tukar mata uang. Singkatnya, ekonomi yang lebih lemah (seperti Yunani) harus mempertahankan tingkat yang sama dengan ekonomi yang lebih kuat (seperti Jerman). Siapa yang akan memiliki waktu yang lebih mudah dengan beban 300 lbs - tikus gym yang super fit, berdedikasi, atau jinak yang tidak disiplin dan tidak disiplin?

Pada akhir tahun 2009, pemerintah Yunani telah merevisi prediksi defisitnya dari 3,7% pada awal tahun menjadi 12,7% PDB yang mengejutkan. Karena peraturan yang longgar dan sengaja salah melaporkan status ekonomi negara hanya untuk tetap dalam standar Eurozone, pemerintah Yunani menjatuhkan bola, untuk sedikitnya.

Tentu saja, negara-negara zona euro lainnya meragukan kemampuan Yunani untuk membayar utang negara, dan mengeluarkan paket penyelamatan yang pada akhirnya akan berjumlah € 100 miliar. Sekarang Yunani dipaksa untuk berperilaku terbaik di bawah pengawasan Komisi Eropa, Bank Sentral Eropa dan IMF. Semua ini untuk mempertahankan standar mata uang tetap.

Suku bunga tetap tidak memperbaiki masalah

Jika Anda belum mengetahui, kami bukan penggemar besar standar emas. Mengapa? Jawaban untuk menstabilkan ekonomi tidak menyingkirkan peraturan pemerintah. Kebijakan moneter penting, tetapi kami akan menemui pendukung emas setengah jalan dan setuju bahwa itu pasti akan jauh lebih baik.

Cara mudah untuk berpikir tentang pasar mata uang adalah dengan membandingkannya dengan pasar real estat. Katakanlah bahwa Kota A dan Kota B sama-sama populer dan perbaiki harga rumah mereka agar selalu sama (seperti memperbaiki nilai tukar mata uang).Katakanlah, seiring waktu, tingkat kejahatan Kota A meningkat, ia mengalami krisis nuklir dan mengembangkan masalah tikus. Sementara itu, Kota B membangun sekolah, berinvestasi di kebun masyarakat yang indah dan subur dan membuka In-n-Out. Di mana Anda lebih suka tinggal? Untuk double-double dengan keju saja, jawabannya cukup jelas.

Karena harga terpaksa tetap sama, tidak masuk akal untuk membayar jumlah uang yang sama untuk tinggal di lubang bau. Ini pasti mengarah pada kepadatan, penyuapan dan sejenisnya, dan akan memaksa sistem harga tetap runtuh. Hanya dengan begitu orang akan mulai pindah ke kota A untuk harga yang lebih murah, dan mulai berinvestasi lagi. Dalam jangka panjang, ekonomi Kota A dan Kota B akan menguntungkan.

Meskipun demikian, jika kami mencoba untuk memperbaiki nilai tukar mata uang kami, kami tidak akan dapat menyesuaikan resesi dan harus mengikuti standar yang ditentukan oleh pasar terbuka sebagai lawan dari menjaga pengaturan tarif internal. Singkatnya, menyerahkan kebijakan moneter akan membuat kita Yunani.

Menurut Ed Barbier, profesor ekonomi di Universitas Wyoming, ada dua masalah utama dengan kembali ke emas:

1. Emas adalah komoditas yang dibeli dan dijual oleh individu, lembaga dan perusahaan, yang berinvestasi dalam logam mulia. Volatilitas harga emas - orang berduyun-duyun ke emas di saat-saat ketidakpastian - dapat mengguncang nilai dolar.
2. Mengembalikan secara sepihak ke standar emasakan memberikan pengaruh yang tidak wajar pada negara asing atas ekonomi AS. Negara-negara yang memegang dolar AS dan emas - dan mengingat jumlah utang yang kita miliki, ada banyak - dapat menggunakan pasar valuta asing untuk memanipulasi ekonomi Amerika.

Pengaruh Standar Emas

Jadi, apa yang akan terjadi jika kita menggunakan standar emas? Kami menjelajahi beberapa kemungkinan di bawah ini:

Depresi Ekonomi / Pengangguran Tinggi (Kondisi Saat Ini)
Pada Standar Emas	Tidak dapat menyesuaikan suku bunga Kenaikan harga Permintaan konsumen menurun Ekonomi memburuk karena kurangnya permintaan
Tanpa Standar Emas	Fed menurunkan suku bunga Permintaan konsumen meningkat Kenaikan harga Upah meningkat Ekonomi stabil

Hiperinflasi
Pada Standar Emas	Tidak dapat memproduksi emas Tingkat bunga tetap akan mempertahankan nilai dolar Menjaga stabilitas ekonomi
Tanpa Standar Emas	Kemampuan mencetak uang Nilai dolar turun Kenaikan harga Permintaan konsumen menurun Kerusakan ekonomi

Pinjaman dan Kepercayaan Internasional
Pada Standar Emas	Suku bunga tetap memastikan dolar tidak akan berubah Gambaran akurat kekayaan AS saat ini Negara memberi pinjaman kepada AS dengan keyakinan Suku bunga rendah dan pinjaman lebih besar
Tanpa Standar Emas	Nilai dolar dapat berfluktuasi Negara-negara harus percaya bahwa kita tidak akan hyperinflate Bisa memastikan keamanan dengan suku bunga yang lebih tinggi atau pinjaman yang lebih kecil

Fluktuasi Nilai Emas
Pada Standar Emas	AS tidak memiliki kendali atas nilai emas Nilai dolar tidak pasti Ekonomi tidak stabil
Tanpa Standar Emas	Itu tidak masalah

Yang penting adalah mempertimbangkan kemungkinan semua skenario ini. Kemungkinan besar harga emas akan berfluktuasi atau kita perlu menyesuaikan harga untuk memberikan sedikit tendangan ekonomi daripada ancaman hiperinflasi. Pada akhirnya, itu bukan masalah jika mata uang AS diatur; ini tentang siapa akan mengaturnya.

Profesor Sheri Berman dari Barnard College mengatakan demikian: “Nilai tukar tetap - seperti standar emas - tidak sesuai dengan demokrasi. Ini mengasumsikan bahwa uang terlalu penting untuk ditinggalkan di tangan rakyat, jadi kebijakan moneter harus dihapus dari tangan pemilih sama sekali.

Benar-benar keliru untuk melihat standar emas sebagai masalah murni ekonomi - atau lebih buruk lagi, murni teknokratik. Ada implikasi politik yang mendalam terhadap cara kita berpikir tentang pemerintah dan demokrasi. ”

Tanamkan ini di situs Anda!

<p><img src='//i.mfginvest.com/img/investing/fools-gold-why-the-gold-standard-is-destined-for-failure.jpg'></p> Via: Investmentmatome