Bagaimana Buffett Membuat Gain + 362.000% |

Pada tahun 1962, manajer dana muda yang sukses mulai membeli perusahaan tekstil New England yang mengantuk, meskipun industri tekstil AS mengalami penurunan - kalah dalam persaingan asing yang lebih murah. Sebuah perusahaan tekstil kecil dengan beberapa pabrik di Massachusetts jelas menunjukkan sedikit potensi pertumbuhan atau masa depan, dan hampir tidak terdengar seperti landasan peluncuran yang ideal bagi orang yang akan menjadi investor paling sukses di dunia.

Tapi manajer itu berusia 32 tahun. Warren Buffett, dan pabrik tekstil adalah Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A). Pada 1965, Buffett telah mengambil alih kendali perusahaan dan menggantikan manajemen. Soalnya, Buffett tidak tertarik dengan bisnis tekstil itu sendiri, tetapi malah tertarik dengan uang tunai perusahaan. Berkshire menghasilkan arus kas bebas yang berlimpah dan memiliki pabrik, peralatan dan tanah yang dapat dilikuidasi untuk memberikan lebih banyak uang.

Dengan pemikiran ini, Buffett membubarkan kemitraan investasinya dan mulai menginvestasikan arus kas berlebihan Berkshire, menawarkan kepada investornya sebuah saham di Berkshire sebagai pengganti kepemilikan dana mereka sebelumnya. Investor yang mengambil kesepakatan itu dihargai besar. Pengembalian nilai buku Buffett tidak kalah dengan legenda, rata-rata lebih dari 20% setiap tahun sejak dia mengambil alih kendali Berkshire.

Seperti yang digambarkan grafik kami, $ 10.000 yang diinvestasikan di Berkshire dari 1965-2008 akan bernilai lebih dari $ 36 juta, terhadap kurang dari $ 430.000 untuk jumlah yang sama diinvestasikan dalam S & P 500. Itu lebih dari + 362.000% keuntungan.

Kinerja Berkshire adalah bukti kebijaksanaan dan nilai pendekatan Buffett. Tidak mengherankan, lusinan buku telah ditulis tentang masalah ini, menyelidik hampir setiap aspek dari biografi Oracle dan semua keputusan investasi legendarisnya. Tentu saja, mustahil untuk menyaring semua kebijaksanaannya ke dalam buku atau artikel apa pun.

Tetapi metodologi investasi Buffett jauh dari misteri total. Setiap tahun, Buffett memberikan surat panjang kepada pemegang saham untuk laporan tahunan perusahaan; surat-surat ini menjelaskan alasan untuk investasi Berkshire dan telah mengandung mutiara yang tak terhitung jumlahnya dari investasi kebijaksanaan selama bertahun-tahun. Dan tentu saja, Berkshire adalah perusahaan publik; perusahaan harus mengungkapkan investasi Buffett. Ini juga menawarkan melihat jenis saham yang menarik Buffett. Akhirnya, Buffett tidak merahasiakan orang-orang yang telah memengaruhi gayanya, termasuk Benjamin Graham, ayah dari nilai investasi. Dengan ide-ide ini, kami memutuskan untuk terjun ke dalam gaya investasi Buffett dan memberi tahu Anda apa tepatnya mencari dalam investasi - dan bagaimana dia memimpin Berkshire ke kenaikan + 362.000%.

Margin nilai keamanan dan intrinsik adalah konsep yang dipelajari Buffett di bawah bimbingan Graham. Nilai intrinsik mengacu pada total nilai aset perusahaan dan pendapatan saat ini dan masa depan. Jelas, menghitung nilai intrinsik bukanlah proses yang sepenuhnya langsung dan analis yang berbeda akan sampai pada kesimpulan yang sangat berbeda mengenai nilai sebenarnya perusahaan.

Buffett mencari potensi pertumbuhan, yang berarti melihat melampaui barang nyata. Sebagai contoh, banyak bisnis utama Berkshire - terutama asuransi - tidak dapat dinilai berdasarkan aset fisik saja.

Buffett, seperti Graham, mencari perusahaan yang berdagang sekitar -25% diskon untuk perhitungan nilainya. Margin of safety kembali ke keyakinan inti Buffett bahwa ia hanya akan berinvestasi di perusahaan ketika ia merasa yakin akan pengembalian investasi yang berisiko rendah.

Warren Buffett selalu lebih suka berinvestasi di perusahaan dan industri yang ia pahami dengan baik.. Lagi pula, jika Anda tidak dapat memahami bagaimana sebuah bisnis menghasilkan uang dan jenis pasar apa yang terlibat, bagaimana Anda bisa memahami nilai sebenarnya?

Sekilas tentang daftar perusahaan yang Buffet beli selama bertahun-tahun menunjukkan bahwa kebanyakan berada dalam industri yang mudah - Coca-Cola (NYSE: KO), See's Candies, dan Dairy Queen adalah beberapa contoh klasik.

Tetapi jangan berasumsi bahwa Buffett hanyalah dinosaurus investasi yang berinvestasi dalam banyak saham konsumen yang mudah dipahami. Mungkin kelompok industri tunggal terpenting Berkshire adalah asuransi; perusahaan memiliki GEICO dan General Re dan tetap menjadi salah satu perusahaan asuransi terbesar di dunia. Anda mungkin berpikir bahwa asuransi adalah bisnis yang agak rumit, tetapi itu juga cocok dengan mantra investasi Buffett. Buffett menghabiskan bertahun-tahun mempelajari industri asuransi sehingga dia lebih memahaminya daripada kebanyakan eksekutif asuransi.

Buffett telah menyinggung konsep parit ekonomi pada beberapa kesempatan dalam surat tahunannya kepada para pemegang saham. Kastil abad pertengahan sering memiliki parit - kanal berisi air yang mengelilingi kastil. Air ini membuatnya lebih sulit untuk mengepung kastil. Penyerang harus berenang atau menyeberangi parit sebelum mendekati dinding kastil; ini memperlambat para penakluk turun dan memberi waktu pada penduduk kastil untuk membela diri.

Dalam ekonomi yang sangat kompetitif saat ini, perusahaan tidak seperti istana abad pertengahan. Perusahaan yang sukses yang berhasil mendapatkan keuntungan yang lumayan pasti akan menarik para pesaing. Jika para pesaing tersebut berhasil mendapatkan pangsa pasar, maka mereka akan mengikis profitabilitas bisnis asli.

# - ad_banner_2- # Perusahaan paling sukses adalah mereka yang memiliki semacam keunggulan kompetitif yang berkelanjutan - keuntungan yang sulit untuk menyalin atau meniru. Perusahaan-perusahaan ini mampu mempertahankan keberhasilan mereka meskipun serangan yang tak terelakkan dari para pesaing.

Jika ada satu statistik keuangan yang lebih sering dikaitkan dengan Buffett daripada yang lain, itu adalah return on equity (ROE).

Perhitungan ROE adalah sederhana, dan dikutip di hampir setiap situs web keuangan. Cukup membagi laba bersih perusahaan - jumlah yang tersisa setelah semua biaya telah dipenuhi - oleh ekuitas pemegang saham. Rasio ini mengukur berapa banyak laba yang dihasilkan perusahaan relatif terhadap investasi pemegang saham di perusahaan. Dengan kata lain, ROE menjawab satu pertanyaan kritis: Berapa banyak uang yang dihasilkan perusahaan untuk pemiliknya?

Tapi jangan berasumsi bahwa Anda dapat menjalankan layar untuk saham dengan ROE yang sangat tinggi dan berinvestasi seperti Buffett. Anda harus mencari ROE yang stabil atau meningkat dari waktu ke waktu. Jika sebuah perusahaan memiliki tahun yang sangat kuat, angka laba bersih dapat meningkat dan itu dapat menyebabkan ROE menjadi sangat besar. Seperti satu atau dua tahun blip memiliki kecenderungan untuk memudar dengan cepat setelah lingkungan bisnis menjadi kurang menguntungkan.

Sejujurnya, kita tidak mungkin meniru keuntungan luar biasa Buffett, tetapi dengan mempelajari lebih banyak tentang tekniknya, kita bisa menjadi investor yang lebih baik.