Investasi 101: Rasio PE

Oleh Brian McCann

Pelajari lebih lanjut tentang Brian di Situs kami, Minta Penasihat

Sebagaimana Warren Buffett telah terkenal mengatakan, “Harga adalah apa yang Anda bayar. Nilai adalah apa yang Anda dapatkan."

Itu harga dari saham tertentu jelas bagi siapa saja yang peduli untuk mencarinya. Tekan saja simbol ticker saham di situs web keuangan, dan Anda akan melihat harga saat ini secara instan. Menentukan nilai stok tidak begitu sederhana. Sementara harga sebuah saham adalah fakta sederhana, nilainya tunduk pada interpretasi dan analisis. Pendapat berbeda tentang nilai menjelaskan mengapa pembeli dan penjual dapat berjalan jauh dari perdagangan saham dengan berpikir bahwa mereka mendapatkan kesepakatan yang lebih baik.

Satu metrik sederhana yang biasa digunakan untuk mengevaluasi nilai saham adalah rasio harga-ke-pendapatan, atau PE. Anda dapat menggunakannya dengan stok individu, atau mengembangkannya untuk melihat nilai sekelompok saham atau indeks pasar saham seperti S & P 500.

Mencari rasio

Rasio PE adalah rasio sederhana dari harga pasar perusahaan publik terhadap total pendapatannya.

PE = Harga pasar / Laba bersih

Anda mendapatkan harga pasar dengan mengalikan jumlah saham yang beredar dari saham perusahaan dengan harga saham saat ini. Penghasilan bersih adalah sisa pendapatan perusahaan setelah semua pengeluaran dan pajak telah dibayarkan. Ini adalah laba, atau “garis bawah” dongeng.

Mari kita ambil Microsoft sebagai contoh. Saat saya menulis ini, total nilai pasar publik Microsoft adalah sekitar $ 373 miliar. Dalam 12 bulan terakhir, Microsoft menghasilkan $ 20 miliar dalam laba bersih. Jadi rasio PE untuk Microsoft adalah:

MSFT PE = (Harga pasar MSFT) / (Pendapatan bersih MSFT) = $ 373b / $ 20b = 18,7

Kami juga dapat mengungkapkan ini berdasarkan per-share:

MSFT PE = (Harga Saham) / (Penghasilan per saham) = 18,7

Rasio PE adalah cara singkat untuk menyatakan nilai suatu perusahaan. Anda dapat menganggapnya sebagai investor harga yang membayar $ 1 dari penghasilan. Jika Anda membeli saham Microsoft, Anda akan membayar $ 18,70 untuk setiap penghasilan $ 1.

Beberapa orang suka membalikkan rasio PE, yang menghasilkan angka yang disebut hasil penghasilan.

Penghasilan menghasilkan = (Pendapatan bersih dari MSFT) / (Harga pasar MSFT) = $ 20b / $ 373b = 5,35%

Anda dapat membandingkannya dengan investasi potensial lainnya, seperti obligasi Treasury 10-tahun, yang saat ini menghasilkan 2,4%. Dibandingkan dengan obligasi, Microsoft mungkin dianggap bagus.

Membuat perbandingan

Rasio PE juga memungkinkan Anda untuk membuat perbandingan cepat antar perusahaan. Misalnya, Adobe, pembuat perangkat lunak lain, memiliki PE 128,5. Mengapa seseorang mungkin membayar $ 128,50 untuk penghasilan $ 1 untuk Adobe, tetapi hanya membayar $ 18,70 untuk jumlah penghasilan Microsoft yang sama? Ada sejumlah alasan, dan banyak yang berhubungan dengan kemungkinan bahwa di masa depan, Adobe akan menghasilkan lebih banyak uang daripada hari ini. Berdasarkan PE dari dua perusahaan, sepertinya para pelaku pasar berpikir bahwa Adobe akan terus tumbuh dengan cepat dibandingkan dengan Microsoft.

Seperti yang saya jelaskan di posting sebelumnya, kepemilikan saham adalah klaim atas aset dan pendapatan perusahaan - termasuk penghasilan masa depan - selama Anda memiliki saham itu. Jadi jika Anda berpikir perusahaan memiliki prospek pertumbuhan yang baik, Anda mungkin bersedia membayar lebih untuk memiliki aliran pendapatan masa depan, yang menghasilkan PE yang lebih tinggi.

Akhirnya, selain menggunakan rasio PE untuk menilai perusahaan, kita dapat menggunakan rasio PE untuk menilai sekelompok saham atau pasar secara keseluruhan. Jika kita menganggap indeks S & P 500 hanya sebagai satu konglomerat raksasa dengan 500 divisi, maka kita juga dapat menghitung rasio PE-nya. Dalam hal ini, S & P 500 saat ini diperdagangkan sekitar $ 2.080. Ini adalah harga semua 500 perusahaan, dibebani oleh kapitalisasi pasar mereka. Penghasilan dari semua 500 perusahaan selama 12 bulan terakhir, berbobot sama, adalah $ 103. Ini menghasilkan PE sekitar 20,2. Meskipun ini jauh lebih tinggi daripada PE rata-rata historis untuk pasar sekitar 16,6, jauh di bawah puncak 46,7, dicapai pada tahun 1999.

Rasio PE pasar adalah alat yang bagus untuk memberi Anda rasa penilaian historis. Kelemahannya adalah rasio PE itu sendiri tidak memiliki rekam jejak yang bagus untuk dapat meramalkan laba masa depan untuk saham. Penghasilan dari bulan ke bulan dan bahkan tahun ke tahun cenderung bervariasi secara signifikan karena faktor yang tidak dapat diprediksi. Akibatnya, ada korelasi yang sangat rendah antara rasio PE saat ini dan imbal hasil pasar di masa mendatang. Tetapi jangan khawatir. Lain kali, kami akan melihat kakak laki-laki PE untuk membantu memahami bagaimana hasil jangka panjang bisa bermain.

Posting ini pertama kali muncul di Nasdaq.

Gambar melalui iStock

Anda mungkin juga suka:

Akan Robo-Advisors Sink Penasihat Keuangan?

Cara Berhenti Mengalahkan Investasi Anda

Saham Kuat? Hindari Kesalahan Umum Ini

5 Hal yang Perlu Diketahui Sebelum Berolahraga Opsi Saham