3 Investasi Itu Sebenarnya Bukan Investasi

Superinvestor Seth Klarman telah terkenal mengatakan bahwa investasi adalah aset yang menghasilkan arus kas. Jika mereka tidak, mereka spekulasi. Ini adalah pengamatan yang sederhana namun cerdik yang merendahkan berapa banyak konsumen yang mempertimbangkan investasi - hal-hal seperti emas dan tas tangan dan kartu bisbol.

Jadi apa logika di balik kutipan Klarman? Investasi adalah aset yang menyediakan barang atau jasa yang berharga bagi seseorang dan menghasilkan arus kas. Investasi bisa menjadi bisnis yang menguntungkan atau kepemilikan saham dalam bisnis semacam itu, seperti saham. Investasi yang baik menjadi lebih bernilai dari waktu ke waktu karena mereka meningkatkan arus kas mereka. Pemilik aset ini memiliki klaim atas arus kas itu, sehingga investor ingin membeli saham di dalamnya.

Sebaliknya, spekulasi adalah aset yang tidak menghasilkan arus kas. Nilai mereka terkait dengan berapa pun harga yang bersedia dibayar orang untuk mereka. Karena mereka tidak menghasilkan uang, potensi keuntungan apa pun dari aset itu tergantung, terutama, untuk membuat orang lain membayar harga yang lebih tinggi daripada yang Anda bayarkan. Itu disebut teori "bodoh yang lebih besar". (Ini bukan untuk mengatakan bahwa beberapa orang tidak dapat menghasilkan uang dalam spekulasi, tetapi mereka bukan merupakan dasar yang kuat untuk investasi.)

Saran Klarman: Beli investasi, bukan spekulasi. Bagi banyak investor, itu berarti memperoleh saham dari perusahaan arus kas di pasar saham. Dengan menggunakan kriteria Klarman, ketiga "investasi" yang sangat populer ini bukanlah investasi sama sekali.

1. Kebaruan saat ini

Sepatu, tas tangan, dan kartu bisbol - hanya menyebutkan beberapa hal - adalah lambang spekulasi. Konsumen memasukkan uang ke dalam produk ini dan berpikir bahwa mereka akan bernilai lebih dalam beberapa tahun, dan produsen seringkali hanya terlalu senang untuk memberi makan fantasi ini dengan koleksi "edisi terbatas" dengan harga yang ditandai.

Banyak barang-barang konsumsi telah memiliki tempat di bawah sinar matahari, seperti tokoh aksi Star Wars, kartu olahraga, Beanie Babies, tulip Belanda - spekulasi semua. Beberapa tahun kemudian mereka telah dilupakan ketika tren berikutnya meningkat.

Sama halnya dengan apa pun yang estetis, belilah karena Anda menyukai seni, tas tangan, atau figur aksi. Jangan berharap untuk menjualnya lagi.

»LEBIH BANYAK: Pelajari tentang apa yang disebut investasi alternatif

2. Rumah Anda

Tidak ada yang suka mendengar bahwa aset terbesar mereka adalah spekulasi, tetapi itu adalah kasus dengan rumah tempat Anda tinggal. Rumah atau apartemen tidak menghasilkan uang untuk pemilik live-in. Jadi seperti spekulasi lain, harga rumah tidak bergantung pada arus kas yang diproduksi untuk pemiliknya.

Bagaimana dengan real estat sebagai investasi? Rumah yang ditempati pemilik berbeda dari properti yang Anda miliki untuk menghasilkan pendapatan sewa. Menurut definisi, properti sewaan adalah investasi, dan berpotensi bagus, tergantung pada harga pembelian dan cara pengelolaannya. Namun, rumah "flip", di mana pembeli memiliki niat untuk cepat berbalik dan menjualnya, mungkin dengan beberapa perbaikan, adalah spekulasi. Ya, banyak hasil yang bagus dapat dibangun berdasarkan spekulasi - tetapi aset itu sendiri adalah spekulasi.

Kita semua harus tinggal di suatu tempat; memiliki rumah karena Anda menyukainya, atau karena masuk akal keuangan lebih baik daripada menyewa. Jangan memiliki rumah hanya karena Anda pikir Anda dapat menjualnya lebih lama kemudian.

3. Emas dan komoditas lainnya

Investor emas senang mengatakan bahwa logam memiliki nilai nyata, karena itu aset yang sulit, tidak seperti uang kertas yang dapat dibuat sesuka hati. Tetapi spekulasi itu sama banyaknya dengan rumah dan mode Anda, karena nilainya tidak bergantung pada produksi arus kas. Spekulan bertaruh pada emas untuk meningkatkan nilainya sehingga mereka bisa mendapatkan lebih banyak dolar ketika mereka menjualnya, bukan karena sistem keuangan akan runtuh dan kami hanya akan memiliki logam mengkilap untuk diperdagangkan bersama. Hal yang sama berlaku untuk komoditas lain, seperti logam mulia lainnya, intan dan barang pertanian. Sertakan bitcoin di tempat sampah ini.

Jika Anda menyukai emas, belilah saham di perusahaan yang dapat diinvestasikan yang menambang dan menghasilkan uang dari operasi. Jika harga emas naik, perusahaan akan memiliki lebih banyak kenaikan daripada komoditas itu sendiri.