Apakah Modal Usaha Rusak? |

Audrey Watters memposting "Apakah Venture Capital Broken?" Akhir pekan ini di saluran startup ReadWriteWeb. Judulnya adalah referensi langsung ke sebuah esai, berjudul "Venture Capital is Broken", yang dipercaya oleh angel investor Chris Sacca sebagai "keyakinan" dari firma investasi barunya, Lowercase Capital.

Berikut ini ringkasan bagus Audrey:

Di dalamnya, Sacca mengamati bahwa 10 tahun yang lalu, harganya lebih dari satu juta dolar untuk bisnis teknologi untuk diluncurkan, dengan perangkat keras yang curam, perangkat lunak, kantor dan biaya internet, belum lagi “pesta mewah sehingga media cetak akan menulis tentang impian pipa mereka. "

Pengakuan Modal Modal Kecil

Tapi hari ini, jauh lebih mudah dan jauh lebih murah untuk mendesain, kode dan meluncurkan layanan web. Tapi, Sacca menulis, “banyak dana VC tradisional enggan mengakui kenyataan ini dan mengurangi biaya lima ratus juta dolar mereka. Mengapa? Mereka dibayar berdasarkan jumlah total uang yang dikelola, sehingga tidak ada insentif bagi mereka untuk menjadi lebih kecil. Namun, ketika mereka mencoba menyuntikkan tumpukan uang ke perusahaan tahap awal, kepentingan menjadi tidak selaras dan konflik yang inheren antara investor dan pendiri sering muncul. Pengembalian dana, perusahaan, s dan pengguna semua menderita sebagai hasilnya. '”

Ide ini bukanlah hal baru. Saya menulis tentang itu lebih dari tiga tahun yang lalu di "Lebih Murah dan Lebih Mudah" di blog utama saya. Dan itu bukan gagasan saya saat itu; sudah ada di luar sana. Berikut uraian sesi Web 2.0 yang saya hadiri pada bulan April '06:

Musim Dingin Dot Com Nuklir telah berakhir, dan pendanaan untuk startup Web 2.0 tidak pernah lebih baik. Tetapi VC tradisional sekarang ditantang oleh berbagai perubahan pada ekonomi awal. Biaya modal awal yang lebih rendah, strategi pembiayaan alternatif oleh malaikat dan s, dan takeouts awal oleh perusahaan-perusahaan platform merger dan akuisisi yang haus seperti Yahoo !, Google dan eBay telah mengubah cara permainan tersebut dimainkan oleh startup di abad ke-21. Jadi, apakah roti VC tahap berikutnya, atau apakah mereka masih memiliki peran yang relevan dalam ekonomi awal? Siapa yang akan menjadi pemenang dan pecundang baru di Sand Hill Road, dan di seluruh dunia?

Bagi saya itu cukup banyak hal yang sama, hanya empat tahun yang lalu. Apakah Anda setuju?

Salah satu cabang yang menarik dari hal itu adalah, mungkin, perubahan nyata dalam fokus investasi modal ventura terkemuka. Saya mengutip di sini dari siaran pers dari National Venture Capital Association, dari bulan April tahun ini:

"Ilmu-ilmu kehidupan terus menjadi sektor No. 1 untuk investasi VC, dengan bioteknologi menjadi pemimpin industri tunggal mutlak dalam dolar yang diinvestasikan selama empat kuartal terakhir, ”kata Tracy T. Lefteroff, mitra pengelola global praktik modal ventura di PricewaterhouseCoopers. “Para kapitalis ventura terus menunjukkan kepercayaan besar dalam sektor ilmu kehidupan, serta teknologi bersih, karena mereka mengungguli semua yang lain dalam investasi modal ventura di kuartal pertama. VC menjunjung tinggi keyakinan bahwa prospek likuiditas bagus di bidang ini, dan kami terus melihat pengajuan IPO untuk perusahaan yang didukung VC di masing-masing sektor ini. ”

Kemungkinan efek lainnya adalah perubahan serupa dalam entri ke MBA utama. kompetisi tingkat bisnis. Ini memiliki dampak yang kurang luas, tetapi ini menarik bagi saya. Ini dari salah satu posting saya di blog ini bulan lalu:

Saya melihat tren yang sedang berkembang. Perangkat lunak dan aplikasi web, yang merupakan pengalaman saya, tidak memenangkan kompetisi. Bisnis medis memenangkan semua tiga kompetisi bisnis MBA Saya terlibat di tahun ini, dan finalis kebanyakan adalah energi medis, alami, organik, atau bersih. Dan produk organik alami tetapi pada dasarnya berteknologi rendah memenangkan investasi malaikat kami.

Apa yang kamu pikirkan? Mungkinkah ini semua fakta terkait?