Kunci Membangun Portofolio yang Kuat |

Ekonom terkenal John Maynard Keynes pernah terkenal mengatakan bahwa "pohon tidak tumbuh ke langit" - frase semua investor harus diingat ketika membangun portofolio yang kuat. Truisme dasar ini tampaknya diabaikan ketika investor terperangkap dalam euforia pasar banteng yang panjang dalam saham.

Banyak investor membuat kesalahan yang sama seperti yang kita semua rasakan: Melihat tren saat ini dan mengekstrapolasinya tanpa batas ke masa depan.

David Kahneman, psikolog yang dianugerahi Hadiah Nobel untuk ekonomi pada 2002 atas karyanya dalam mengidentifikasi pengambilan keputusan yang tidak rasional, telah berbicara tentang kecenderungan manusia untuk mengekstrapolasi tren saat ini. Dia menyarankan bahwa kecenderungan ini adalah apa yang membantu menciptakan gelembung perumahan AS, dengan mengatakan, "Ini membutuhkan waktu yang sangat sedikit bagi orang untuk merasakan tren dan menganggap bahwa itu berlangsung selamanya."

Pemikiran seperti inilah yang membuat investor mengabaikan pedoman alokasi aset ketika membangun portofolio yang kuat dan memindahkan kepemilikan mereka ke 100% ekuitas (atau lebih sederhananya, saham). Mereka mengekstrapolasikan tren pasar banteng tanpa batas ke masa depan, mengharapkan "pohon" saham tumbuh selamanya.

Alokasi aset mengajar (dan portofolio yang kuat mengharuskan ) investor tidak menaruh semua telur mereka ke dalam satu keranjang, namun. Investasi harus dialokasikan di banyak kategori aset, termasuk saham AS, obligasi, uang tunai, saham asing, dan kelas aset alternatif seperti real estat dan komoditas.

Ada beberapa alasan investor harus membagi portofolio mereka di seluruh kelas aset. Pertama-tama, beberapa kelas aset ini bergerak berlawanan arah, yang dapat memuluskan laba atas portofolio keseluruhan investor. Sebagai contoh, jika bagian stok dari suatu portofolio jatuh, penurunan dapat diimbangi oleh keuntungan yang dicatat oleh obligasi dan bagian tunai dari portofolio.

Bagaimana Portofolio Saham 100% Dibandingkan dengan Kelas Aset Lainnya

Konvensional kebijaksanaan adalah satu-satunya cara pasti untuk mencapai pengembalian jangka panjang yang superior dan membangun portofolio yang kuat adalah mengalokasikan dana secara berlebihan ke pasar saham. Tapi bukan itu masalahnya. Satu studi yang dilakukan oleh Rob Arnott dari Research Associates menunjukkan bahwa dalam periode 41 tahun dari 28 Februari 1968 hingga 28 Februari 2009, pengembalian S & P 500 Index benar-benar membuntuti pengembalian dari obligasi Treasury AS 20-tahun (pada dasar bergulir) dengan dua per seratus titik persentase. Obligasi sebenarnya mengungguli saham selama periode itu!

Penelitian lain dari Pusat Manajemen Keuangan Internasional Yale School melihat pengembalian saham dibandingkan komoditas berjangka selama setengah abad terakhir. Ditemukan bahwa pada periode 1959 hingga 2004, komoditas berjangka menghasilkan imbal hasil tahunan yang sebanding dengan saham. Hal ini juga menemukan bahwa selama periode yang sama, komoditas berjangka sebenarnya menunjukkan volatilitas yang lebih rendah.

Diversifikasi Diantara Aset AS Tidak Cukup

Investor jangka panjang juga harus ingat bahwa portofolio yang dibangun dengan baik juga akan mencakup aset dalam mata uang. selain dolar AS. Memiliki sekuritas dan / atau mata uang asing akan membantu melindungi portofolio investor terhadap setiap penurunan nilai dolar AS.

Pikirkan ini bukan perhatian utama? Pertimbangkan bahwa satu dolar AS pada tahun 2009 hanya membeli sekitar jumlah barang dan jasa yang sama yang dibeli $ 0,20 pada tahun 1971.

Konsep penting lainnya adalah bahwa semua kelas aset melewati periode baik dan buruknya, di mana mereka naik atau turun turun. Sebuah portofolio suara tidak boleh mengejar kinerja. Ketika saham tenggelam dan obligasi melonjak, jangan membuang saham dan pergi ke alokasi obligasi 100%. Alokasi 100% di kelas aset adalah kesalahan jika Anda mencari pengembalian jangka panjang.

Sangat sedikit investor yang selalu dapat mengetahui kelas aset mana yang akan naik dan kelas aset mana yang akan turun selama mengatur jangka waktu. Oleh karena itu, investor harus menyebar investasi mereka ke berbagai kelas. Memiliki telur dalam beberapa keranjang berbeda adalah cara terbaik untuk melihat pertumbuhan jangka panjang dalam nilai investasi mereka.