Leverage Definition & Example |

Apa itu:

Normal

0

false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

Leverage adalah teknik yang memperkuat keuntungan atau kerugian investor. Ini paling sering digunakan untuk menggambarkan penggunaan uang pinjaman untuk memperbesar potensi keuntungan (leverage keuangan), tetapi juga dapat menggambarkan penggunaan aset tetap untuk mencapai tujuan yang sama (leverage operasi).

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Financial Leverage

Mari kita lihat informasi neraca dan informasi pendapatan yang dipilih untuk Perusahaan XYZ.

Perusahaan XYZ telah menemukan produk baru yang akan merevolusi pasar widget, tetapi perlu membangun pabrik $ 1.000.000 baru. Itu harus memilih antara menggunakan ekuitas atau hutang jangka panjang untuk membangun pabrik. Kita dapat melihat dampaknya terhadap laba dari kedua keputusan tersebut.

Skenario A: Naikkan $ 1.000.000 dengan menerbitkan saham baru

XYZ mampu mengumpulkan $ 1.000.000 dengan menerbitkan 500.000 saham baru seharga $ 2 per saham. Ini membangun pabrik baru dan segera melihat pendapatan dua kali lipat dan biaya operasional meningkat sebesar $ 300.000 (sekitar 43%). Mari kita lihat dampaknya terhadap laporan keuangannya:

Laba per saham hampir tiga kali lipat. Itu cukup bagus.

Skenario B: Gunakan leverage keuangan, dapatkan $ 1.000.000 dalam utang

Mari kita lihat apa yang terjadi jika XYZ memilih menggunakan $ 1.000.000 dalam utang untuk membiayai pabrik barunya. Asumsikan dapat meminjam sebesar 5% per tahun.

Dengan menggunakan leverage, Perusahaan XYZ meningkatkan laba yang tersedia bagi pemegang saham.

Operating Leverage

Jika kita kembali ke Perusahaan XYZ, kita dapat memeriksa efek dari leverage operasi pada keuntungan. Katakanlah perusahaan sedang mencoba untuk memilih antara membangun pabrik atau produksi outsourcing ke produsen pihak ketiga. Jika mereka mengalihdayakan produksi, mereka akan membayar $ 0,75 untuk setiap widget $ 1 yang mereka jual.

Skenario C: Produksi outsource bukannya berinvestasi dalam aset tetap tambahan (pabrik baru)

Seperti pada contoh sebelumnya, asumsikan perusahaan mampu untuk menggandakan pendapatan ketika widget baru menyentuh pasar.

Membandingkan hasil secara berdampingan, kita dapat melihat pengaruh leverage terhadap potensi keuntungan:

Memanfaatkannya bukan tanpa risiko. Ini membutuhkan komitmen untuk mengikuti pembayaran pokok dan bunga atas utang. Jika tidak dapat melakukannya, itu akan dipaksa ke dalam kebangkrutan dan pemegang saham akan kehilangan segalanya.

Mengapa Matters:

Terlalu banyak leverage dapat berakibat buruk, tetapi tidak ada aturan yang keras dan cepat seberapa banyak yang terlalu banyak. Tidak peduli apa penggunaannya, leverage dapat menjadi alat yang ampuh ketika digunakan secara bertanggung jawab. Investor yang cerdas dan perusahaan menggunakan leverage untuk memperluas, melindungi, dan berspekulasi, tetapi mereka yang terlalu agresif dapat dengan mudah menguasai kepala mereka dengan kehilangan uang atau bangkrut.

Bagi investor yang mempertimbangkan perusahaan dengan utang, salah satu evaluasi paling populer dari leverage perusahaan adalah rasio utang terhadap ekuitas (D / E). Rasio cakupan bunga, juga dikenal sebagai bunga yang diperoleh, juga merupakan ukuran seberapa baik perusahaan dapat memenuhi kewajiban pembayaran bunga. Secara umum, rasio ini menunjukkan apakah suatu perusahaan "terlalu aman" dan mengabaikan peluang untuk memperbesar penghasilan melalui leverage atau overleveraged dan pada risiko serius default atau kebangkrutan.