Manajemen Beli (MBO) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Pembelian manajemen (MBO) terjadi ketika manajemen saat ini dari perusahaan mengakuisisi kepentingan pengendali atau seluruh kepentingan dalam perusahaan dari pemegang saham yang ada.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Sebagai contoh, Perusahaan XYZ adalah perusahaan publik di mana manajemen mengontrol 30% perusahaan stok dan sisanya 70% adalah saham yang melayang ke publik. Menurut ketentuan MBO, manajemen akan mengatur untuk membeli cukup saham dari saham yang beredar dari publik sehingga mereka berakhir dengan bunga pengendali setidaknya 51% dari total saham perusahaan.

Untuk membiayai usaha mereka, kelompok manajemen mungkin melihat ke bank atau pemodal ventura untuk membantu mereka dalam membiayai akuisisi.

Mengapa Penting:

Perbedaan utama antara pembelian manajemen dan jenis akuisisi lainnya adalah pengetahuan dan keahlian yang melekat pada pembeli dibandingkan dengan penjual. Pembeli (manajemen) biasanya akan memiliki lebih banyak pengetahuan tentang perusahaan dan prospeknya daripada penjual. Dalam sebagian besar skenario, penjual bergantung pada masukan manajemen mengenai masa depan perusahaan untuk membantu menetapkan harga jual. Di sini, para penasehat menjadi pembeli. Dalam skenario ini, penjual berada pada kerugian yang jelas.

Sebagai contoh, manajemen, sebagai pembeli, dapat mengeksploitasi posisi menguntungkan mereka dengan memanipulasi harga saham melalui jenis penjualan saham tertentu sehingga mereka akan mencapai harga beli yang lebih rendah. Mereka juga dapat mencoba untuk menurunkan harga pembelian perusahaan dengan melakukan penghapusan secara agresif untuk menunjukkan lebih sedikit laba bersih pada periode menjelang pembelian. Oleh karena itu, penjual harus berhati-hati terhadap pembeli dalam MBO.

Demikian juga, manajemen sebagai pembeli juga harus berhati-hati terkait dengan pemodal yang mereka bawa untuk membantu pembelian. Pemodal ventura, misalnya, mungkin memiliki tujuan yang berbeda dari tim manajemen perusahaan mengenai waktu yang diharapkan dan sifat pengembalian investasi (ROI) di perusahaan. Dalam kasus di mana seorang investor kapitalis ventura telah memperoleh saham yang cukup besar dalam sebuah MBO, manajemen yang membeli perusahaan mungkin memiliki sedikit kendali atas bagaimana benar-benar mengelola perusahaan.