Strategi Opsi: Menggunakan Collar Opsi Saham |

Strategi opsi yang dikenal sebagai kerah opsi saham, atau hanya kerah, dapat membantu meringankan beberapa kecemasan berinvestasi selama masa pergolakan. Ketika beruang merebut pasar dan volatilitas adalah urutan hari, banyak investor yang mengalami kerugian signifikan atau terguncang dari apa yang akhirnya menjadi posisi menguntungkan. Tapi kalung dapat membantu Anda menghindari nasib itu. Manfaat utama dari kerah adalah membatasi risiko downside. Itu adalah selimut keamanan yang bagus, tetapi karena kita tidak bisa mendapatkan sesuatu dengan sia-sia, kerah juga membatasi keuntungan pada sisi atas - maka mereka digunakan terutama selama pasar turun.

Opsi Saham Collar in Action

Ini bagaimana cara kerja kerah opsi saham: Investor memiliki posisi panjang dalam saham (ingin saham mereka naik), kemudian membeli opsi put dan menjual (atau menulis) opsi panggilan. Harga pemogokan untuk panggilan, atau harga di mana itu menguntungkan, harus di atas bahwa dari put dan tanggal kedaluwarsa untuk kedua panggilan beli dan jual yang dibeli harus sama.

Contoh berikut harus membantu memperjelas. Katakanlah kami memiliki 100 saham Perusahaan XYZ, yang diperdagangkan pada $ 45. Untuk menerapkan kerah yang tepat, kami akan membeli satu put dengan strike price $ 40 dan menjual panggilan dengan strike price sebesar $ 50 yang akan berakhir pada waktu yang sama. Sebagai aturan praktis, untuk setiap 100 saham XYZ Perusahaan yang Anda miliki, Anda akan ingin membeli satu put dan menjual satu panggilan.

Kerah memastikan kami tidak dapat kehilangan atau menghasilkan lebih dari $ 5 per saham pada berdagang tidak peduli seberapa tinggi XYZ naik atau seberapa rendah jatuh. Jika XYZ naik di atas $ 50, orang yang membeli panggilan kami akan menggunakan opsi mereka dan kami menjual saham seharga $ 50, yang berarti kami menghasilkan laba $ 5 per saham - plus kami harus mempertahankan premium yang dibayar oleh investor untuk opsi tersebut.

Jika saham XYZ jatuh di bawah $ 40, kita harus melindungi posisi kita dan mampu menjual saham dengan harga $ 40 tidak peduli seberapa rendah mereka jatuh - artinya kita hanya kehilangan $ 5 per saham. Dan jika XYZ diperdagangkan antara $ 40 dan $ 50 setelah berakhirnya opsi kami, mereka akan berakhir tidak berguna. Ini berarti kami masih memiliki saham dan premi yang kami terima untuk opsi panggilan.

Penting untuk diingat bahwa tempat perlindungan, yang merupakan tipe yang kami beli dengan kerah, bisa mahal selama pasar volatil, dan biaya pembelian dapat mengencerkan potensi kenaikan. Inilah sebabnya mengapa investor perlu sepenuhnya mengeksekusi kerah dan ingat untuk menjual panggilan untuk mengimbangi biaya put. Dengan begitu, Anda diberikan perlindungan kerugian dari tempat tanpa biaya yang tinggi.

Potensi Keuntungan dari Kerah Opsi Saham Collar opsi saham adalah strategi netral. Tujuan utama mereka adalah pengawetan modal dan membatasi risiko, tidak menghasilkan laba besar. Yang mengatakan, kita dapat membantu diri kita sendiri dengan mendapatkan keuntungan kecil pada perbedaan antara keuntungan menjual sebuah panggilan dikurangi biaya membeli tempat. Sebagai contoh, jika panggilan yang kami tulis diperdagangkan pada $ 1,20, kami akan mendapatkan $ 120 untuk menjual kontrak itu. (Satu kontrak = 100 pembagian x $ 1,20 = $ 120). Jika harga jualnya $ 1,10, biaya kami adalah $ 110. (Satu kontrak = 100 pembagian x $ 1,10 = $ 110). Di sana kami memiliki kredit $ 10 kecil ke akun kami untuk memulai. Cara lain untuk menghasilkan sedikit uang ekstra adalah dengan menjual panggilan yang "pada uang" yang berarti saat ini saham diperdagangkan pada harga strike call. Strategi ini mendapatkan premium yang lebih tinggi, tetapi membuatnya lebih mungkin saham akan dipanggil dan membatasi potensi kenaikan. Di sisi lain, potensi kenaikan diperluas dengan menjual panggilan "keluar dari uang", tetapi premi yang lebih kecil dikumpulkan. Kenyataannya adalah kerah tidak memiliki kekuatan untuk menghasilkan keuntungan seperti yang dilakukan oleh beberapa strategi pilihan lain. Itulah mengapa investor yang bijaksana mengeksploitasi manfaat kerah di pasar beruang. Anda dapat menganggap kerah opsi saham sebagai alat "pertahankan dan lindungi" ketika peluang untuk apresiasi modal terlalu berisiko atau sulit ditemukan.