Pengembalian Modal (ROC) Definisi & Contoh |

Apa itu:

Pengembalian modal adalah rasio profitabilitas. Ini mengukur laba yang dihasilkan investasi untuk kontributor modal, yaitu pemegang obligasi dan pemegang saham. Pengembalian modal menunjukkan seberapa efektif suatu perusahaan mengubah modal menjadi keuntungan.

Bagaimana cara kerjanya (Contoh):

Persamaan umum untuk pengembalian modal adalah: (Penghasilan bersih - Dividen) / (Hutang + Ekuitas)

Pengembalian modal juga dikenal sebagai "laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC)" atau "laba atas modal total."

Sebagai contoh, Perusahaan Manufaktur MM memiliki $ 100.000 dalam laba bersih, $ 500.000 dalam total utang dan $ 100.000 dalam ekuitas pemegang saham. Operasinya sederhana - MM membuat dan menjual widget.

Kita dapat menghitung pengembalian modal MM dengan menggunakan persamaan di atas:

(Penghasilan bersih - Dividen) / (Utang + Ekuitas) = ​​(100.000 - 0) / (500.000 + 100.000) = 16,7%

Perhatikan bahwa untuk beberapa perusahaan, laba bersih mungkin bukan ukuran profitabilitas terbaik untuk digunakan. Anda ingin memastikan bahwa metrik keuntungan yang Anda masukkan dalam pembilang memberikan ukuran profitabilitas yang sebenarnya.

Pengembalian modal paling berguna ketika Anda menggunakannya untuk menghitung laba yang dihasilkan secara eksklusif oleh operasi bisnis itu sendiri, bukan hasil jangka pendek dari peristiwa satu kali. Keuntungan / kerugian dari fluktuasi mata uang asing dan peristiwa satu kali lainnya berkontribusi pada laba bersih yang terdaftar di garis bawah, tetapi mereka bukan hasil dari operasi bisnis. Cobalah untuk memikirkan apa yang bisnis Anda "lakukan" dan hanya mempertimbangkan pendapatan yang terkait dengan operasi bisnis inti tersebut.

Misalnya, Konglomerat CC mencantumkan $ 100.000 sebagai laba bersih, $ 500.000 dalam total utang dan $ 100.000 dalam ekuitas pemegang saham. Tetapi ketika Anda melihat laporan laba CC, Anda melihat banyak item baris tambahan, seperti "keuntungan dari transaksi mata uang asing" dan "keuntungan dari transaksi satu kali."

Dalam kasus CC, jika Anda menggunakan jumlah pendapatan bersih, Anda tidak terlalu spesifik tentang ke mana pengembalian dihasilkan. Apakah mereka berasal dari hasil bisnis yang kuat? Apakah mereka dari fluktuasi di pasar mata uang asing? Apakah CC menjual anak perusahaan?

Untuk CC, lebih masuk akal untuk menggunakan ukuran pendapatan yang disebut laba operasi bersih setelah pajak (NOPAT) sebagai pembilang. Ini tidak ditemukan pada laporan pendapatan, tetapi Anda dapat menghitungnya sendiri menggunakan persamaan berikut:

NOPAT = Penghasilan sebelum Bunga & Pajak * (1 - Tarif Pajak)

Menggunakan NOPAT dalam persamaan akan memberi tahu Anda kembalikan perusahaan yang dihasilkan dengan operasi bisnis intinya untuk pemegang obligasi dan pemegang saham.

Mengapa Penting:

Pengembalian modal perusahaan dapat menjadi indikator yang sangat baik dari ukuran dan kekuatan paritnya. Jika sebuah perusahaan mampu menghasilkan pengembalian 15-20% dari tahun ke tahun, ia memiliki sistem yang hebat untuk mengubah modal investor menjadi keuntungan.

Pengembalian modal sangat berguna bagi perusahaan yang menginvestasikan sejumlah besar modal, seperti minyak dan perusahaan gas, perusahaan perangkat keras komputer, dan bahkan toko kotak besar. Sebagai seorang investor, penting untuk mengetahui bahwa jika perusahaan menggunakan uang Anda, Anda akan mendapatkan pengembalian investasi yang terhormat.