Metode Sederhana untuk Menghitung Nilai Buku |

Western Union. PhillipMorris. DirecTV. Yum! Merek. Hershey. Colgate.

Perusahaan-perusahaan itu, meski beragam, memiliki dua kesamaan. Pertama, bisnis mereka sangat dihargai oleh Wall Street. Kedua, mereka semua telah mengalahkan pasar hingga saat ini tahun ini.

Sekarang, ketika saya mengatakan bisnis mereka "sangat dihargai" oleh Wall Street, Anda mungkin menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan ini tidak ada di dekat kapitalisasi pasar. dari ExxonMobil, Apple atau Walmart.

Dan Anda akan benar.

Anda juga akan kehilangan perbedaan yang sangat penting.

Anda lihat, kapitalisasi pasar hanyalah bagaimana pasar menghargai perusahaan. Yang saya bicarakan adalah nilai dari bisnis yang mendasarinya.

Wah, itu mungkin doozie perhitungan, ya? Maksud saya, Anda mungkin harus pergi ke sekolah bisnis untuk waktu yang lama untuk dapat membuat model kompleks yang akan menunjukkan kepada Anda bagaimana untuk menempatkan angka pada faktor-faktor tidak berwujud yang masuk ke dalam penentuan harga yang sedang berjalan, bukan?

Salah. Anak kelas pertama saya dapat melakukannya. Dan begitu juga Anda.

Begini caranya.

Lihat lembar neraca perusahaan mana pun. Ini adalah potret keuangan perusahaan. Aset-aset didaftar pertama, diikuti oleh kewajiban perusahaan. Perbedaan antara mereka adalah "ekuitas pemegang saham," yang merupakan bagian dari perusahaan yang sebenarnya dimiliki oleh investor.

Ini tidak berbeda dengan ekuitas yang Anda miliki di rumah Anda. Padahal, perhitungannya sama. Tuliskan nilai rumah Anda - yang merupakan aset Anda - kurangi apa yang Anda miliki pada hipotek Anda - kewajiban Anda - dan angka yang dihasilkan adalah ekuitas Anda.

Ekuitas ini juga dikenal sebagai nilai buku. Terkadang dipecah ke tingkat per-share, di lain waktu yang tersisa dalam format angka besar. Dalam kasus apa pun, rasio harga-ke-buku dapat dihitung, baik dengan membagi nilai pasar perusahaan dengan ekuitasnya atau harga sahamnya dengan nilai buku per-sahamnya. [Baca selengkapnya tentang rasio P / B dan bagaimana cara kerjanya di sini.]

Contoh Satu: Bilangan Besar

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) bernilai sekitar $ 86,7 miliar. Menggunakan tautan "Keuangan" di Google Finance, kita dapat melihat bahwa neraca HP menunjukkan ekuitas sebesar $ 42,5 miliar. Dalam persamaan kami, harga adalah kapitalisasi pasar $ 86,7 miliar yang kami bagi dengan garis ekuitas pemegang saham sebesar $ 42,5 miliar. HP diperdagangkan dengan nilai buku 2,0 kali.

Contoh Dua: Data Per-share

Medtronic (NYSE: MDT) ditutup Jumat, 10 September, pada $ 33,34. Yahoo Finance, di tautan "Statistik Utama" di sebelah kiri halaman, memberikan nilai buku per-saham $ 13,52. Jadi kami memasukkan angka kami dalam: $ 33.34 / $ 13.52 = 2,5 kali buku.

Perdagangan Hewlett-Packard dan Medtronic dengan sedikit premium ke Indeks S & P 500, yang diperdagangkan pada nilai buku agregat 1,94 kali.

Setiap dolar kapitalisasi pasar yang melebihi ekuitas pemegang saham adalah nilai pasar pada bisnis mendasar perusahaan. Suatu perusahaan, setelah semua, adalah hal yang hidup. Ini lebih dari sekadar nilai bersih dari meja, bangunan, inventaris, dan aset lainnya. Semakin tinggi rasio harga-ke-buku, semakin kuat keyakinan Wall Street akan kemampuan bisnis yang mendasarinya untuk memperoleh laba yang berkelanjutan.

Apakah nilai buku perusahaan memberi tahu Anda apa pun? Mari kita cari tahu.

Saya menganalisis 491 perusahaan dalam S & P dengan rasio harga-buku lebih besar dari 0. Empat perusahaan tertinggi yang kembali paling banyak memiliki nilai harga terhadap buku yang jauh melebihi rata-rata:

Sebaliknya - Ingatlah untuk selalu membalikkan daftar Anda! - Empat pemain terburuk memiliki harga yang lebih rendah - kelipatan buku:

Semua investor harus memahami nilai buku, dari mana asalnya, bagaimana cara menghitungnya dan cara yang tepat untuk mengontekstualisasikan data. Pertumbuhan jangka panjang dalam ekuitas adalah tren utama yang harus diperhatikan - sebenarnya, ini adalah salah satu favorit super-investor Warren Buffett dan itu juga cara dia menilai kinerjanya sendiri sebagai kepala eksekutif Berkshire Hathaway.

Investor konservatif dapat memilih untuk menambahkan kriteria harga-ke-buku minimum atau maksimum untuk persyaratan investasi mereka. Titik yang manis tampaknya rasio harga-buku antara 4,5 dan 5,0. Dari 12 perusahaan yang memenuhi itu, 10 telah mengalahkan S & P, dengan rata-rata yang menarik + 19,4%, yang mengalahkan pameran negatif dari pasar yang lebih luas dari tahun ke tahun serta keuntungan historis rata-rata jangka panjangnya.