Steer Clear dari Eksposur Mayor ke Saham China

Oleh Anthony Isola

Pelajari lebih lanjut tentang Anthony di Situs kami, Tanya Penasihat

Beijing baru-baru ini menjadi kota pertama yang dianugerahi Olimpiade Musim Panas dan Musim Dingin - terlepas dari fakta bahwa pegunungan yang akan menjadi tuan rumah musim dingin 90 mil dari ibukota menyediakan sedikit di jalan salju, atau bahkan air. Solusinya: Pemerintah China akan membuat, menyimpan, dan mendistribusikan salju buatan dalam jumlah besar.

Investor yang tergoda untuk menjelajah ke China harus mempertimbangkan berita ini, karena itu dengan jelas melambangkan kegilaan pasar Cina. Sebagian besar saham dikendalikan dan sering dimanipulasi oleh pemerintah, sehingga hukum pasokan, permintaan, dan akal sehat biasa sering tidak ada.

Baru-baru ini pemerintah mencoba banyak metode tidak konvensional untuk mencoba menghentikan jatuhnya pasar. Ini melarang penjualan saham oleh pemegang saham besar, menghentikan perdagangan perusahaan-perusahaan tertentu selama berbulan-bulan dan mengancam akan menangkap mereka yang melanggar batasan-batasannya. Sangat diragukan kebijakan seperti itu akan berhasil dalam jangka panjang.

Meskipun ada banyak peluang di negara ini sekitar 1,4 miliar orang, seorang investor rata-rata berharap untuk dapat masuk dengan berinvestasi langsung akan memasuki ladang ranjau. Pasar saham utama China telah berjalan selama 25 tahun dan telah melihat 27 pasar beruang! (Pasar beruang didefinisikan sebagai kerugian pasar 20% atau lebih.) Cina juga mengalami kenaikan 100% selama periode waktu ini - delapan kali, pada kenyataannya. Volatilitas semacam ini terlalu besar bagi investor rata-rata. Orang-orang seperti itu cenderung membeli ketika waktu baik dan menjual ketika segalanya berbalik arah. Melakukan hal ini di Cina akan menjadi timing pasar pada steroid. Kerugian dari ayunan besar bisa mengerikan.

Sebaliknya, selama 16 tahun terakhir, AS telah mengalami dua pasar beruang yang sangat buruk. Investor yang menganggap pasar AS "berisiko" mungkin tidak memiliki bisnis yang mengalokasikan dana mereka ke China. Tentu, beberapa hal yang cukup gila dapat terjadi di pasar domestik, tetapi itu tidak seberapa dibandingkan dengan shenanigans yang terjadi di Cina. Pada tahun 1992, misalnya, investor Cina benar-benar membuat kerusuhan karena kecurigaan bahwa pejabat pemerintah China menimbun saham IPO yang melonjak untuk diri mereka sendiri.

Faktanya tetap bahwa pasar Cina adalah misteri bagi mereka yang tidak terlalu akrab dengan seluk-beluk dan nuansa budaya Tiongkok. Investor legendaris Peter Lynch pernah berkata, “Ketahuilah apa yang Anda miliki dan mengapa Anda memilikinya.” Kutipan yang tidak lekang waktu ini harus membuat Anda sangat berhati-hati dalam mengeluarkan uang hasil jerih payah Anda ke dalam lautan saham China yang bergolak, di mana korupsi tetap menjadi masalah, gangguan pasar. sering disalahkan secara refleks pada orang asing, pemerintah mengubah aturan pada investor ritel yang canggung dan tidak canggih bertaruh uang pada ekuitas seperti posisi roulette di kasino. Semua yang mengarah pada ayunan kekerasan di kedua arah.

Itu tidak berarti Anda tidak seharusnya memilikinya apa saja paparan ke China. Kapitalisasi pasar gabungan dari semua pertukarannya sekitar $ 8,4 triliun, kedua setelah Amerika Serikat. Salah satu cara untuk mendapatkan akses adalah dengan membeli dana indeks internasional total biaya rendah dari penyedia seperti Vanguard atau iShares.

Aturan umum yang umum adalah memiliki 20% hingga 40% dari alokasi saham Anda di pasar luar negeri, meskipun banyak investor tidak memiliki tempat di dekat jumlah ini karena "bias negara asal" - preferensi untuk berinvestasi di pasar domestik Anda sendiri. Jika Anda memiliki portofolio standar yang terdiri dari sekitar 60% saham dan Anda mengalokasikan 30% dari itu di luar negeri, eksposur internasional Anda akan menjadi 18% (0,30 x 0,60 = 0,18). Dana internasional tersebut mengalokasikan sekitar 5% ke pasar Cina. Itu berarti keseluruhan portofolio Anda akan memiliki sekitar 1% dialokasikan ke China - dan 1% itu akan terdiversifikasi dalam saham negara itu.

Bagi kebanyakan orang, ini adalah cara untuk pergi. Warren Buffett pernah berkata, "Jangan pernah berinvestasi dalam bisnis yang tidak dapat Anda pahami." Portofolio Anda dapat terdiversifikasi secara memadai tanpa merambah ke pasar yang sangat sulit untuk dipahami dan mengabaikan aturan dasar ekonomi.

Diversifikasi biaya rendah yang masuk akal dapat menurunkan risiko Anda dan meningkatkan laba Anda. Tetapi ada istilah dalam investasi yang disebut “diworsification.” Ini adalah gagasan yang menyebarkan uang Anda segala sesuatu sebenarnya dapat menurunkan pengembalian Anda dan meningkatkan risiko Anda. Menyelam ke pasar investasi belum matang China mengundang yang terakhir.

Posting ini pertama kali muncul di Nasdaq.

Gambar melalui iStock.