Top Down atau Bottom Up: Apa Gaya Investasikan Anda? |

Percaya atau tidak, investasi bisa sangat mirip dengan menempatkan lemari pakaian Anda bersama. Anda dapat mencampur dan mencocokkan konsep dan tema untuk memberikan portofolio bakat pribadi Anda sendiri. Tentu saja, menempatkan tanda tangan Anda pada portofolio Anda seharusnya tidak berisiko. Portofolio yang tidak sesuai dengan gaya tidak akan membantu Anda mencapai tujuan keuangan Anda, tetapi mengetahui gaya investasi apa yang paling cocok bagi Anda adalah penting untuk membangun kelompok keuangan yang menakjubkan.

Ada dua sekolah dominan dalam pemikiran investasi yang digunakan. oleh pengelola dana dan pakar lain yang disebut: Bottom-Up dan Top-Down. Untungnya bagi kami investor reguler, keduanya cukup mudah dimengerti, dan para ahli tidak memiliki monopoli atas mereka. Jadi kita bisa menggunakannya juga.

Kelemahan dari investasi bottom-up dan top-down adalah bahwa mereka agak sulit untuk digabungkan dalam satu portofolio pada saat yang sama. Meskipun mungkin tampak seperti menggabungkan keduanya serempak dapat bertindak sebagai lindung nilai, menggunakan kedua pendekatan secara bersamaan dapat memiliki efek buruk pada pengembalian keseluruhan Anda selama kondisi pasar yang ekstrim.

Misalnya, jika portofolio Anda terdiri dari 10 kepemilikan berbeda dan Anda ingin paparan kedua gaya, Anda mungkin tidak ingin lima kepemilikan yang bottom-up dan lima yang top-down. Mungkin yang terbaik adalah kelebihan berat badan demi satu pendekatan. Hal yang baik adalah jika pandangan Anda berubah, Anda dapat menyesuaikan kepemilikan Anda kapan saja untuk bersandar pada satu pendekatan di atas yang lain. Anda dapat memulai sebagai investor top-down tetapi berubah menjadi bottom-up kapan saja Anda inginkan.

Mari kita lihat kedua teori dan mencari tahu mana yang paling cocok dalam lemari investasi Anda.

Berfokus pada Saham: Bawah- Investasi

Investasi bottom-up adalah pendekatan yang oleh banyak investor "rata-rata" cenderung merasa paling nyaman karena hal ini paling kondusif untuk jangka waktu yang lebih panjang. Premis dibalik investasi bottom-up adalah fokus pada kualitas saham individu dan kemampuan mereka untuk menghasilkan laba, daripada berfokus pada keseluruhan industri atau dampak dari siklus bisnis dan pasar.

Misalnya, Anda berpikir tentang berinvestasi di XYZ Corp, pembuat pupuk terbesar di dunia. Anda telah melakukan pekerjaan rumah Anda dan menemukan bahwa XYZ memegang pangsa pasar yang dominan, kekuatan harga dan memiliki produk-produk baru yang inovatif dalam bekerja. Faktor-faktor ini jelas memberikan keunggulan dibandingkan pesaingnya. Anda juga berpikir bahwa perusahaan berada dalam posisi yang baik untuk siklus komoditas cuaca dan kejadian ekonomi yang berpotensi mengerikan lainnya.

Investor bottom-up akan membeli saham di XYZ berdasarkan beberapa sifat yang baru saja kita soroti. Dia tidak akan terpengaruh oleh peristiwa pasar atau terpaksa membeli saham di salah satu pesaing XYZ hanya karena saham-saham tersebut memiliki harga lebih rendah. Gaya investasi ini menekankan pada kemampuan perusahaan yang baik untuk memberikan hasil terlepas dari seberapa buruk kinerja industri atau pasar mereka.

Jelas, investor bottom-up berfokus pada fundamental yang mendasari perusahaan dan ini sesuai dengan investor jangka panjang. Pikirkan bersama para investor nilai besar seperti Benjamin Graham, Warren Buffett, dan Peter Lynch. Sebagian besar keberhasilan mereka berasal dari kemampuan mereka untuk melihat "hutan melalui pohon-pohon" dan menyadari bahwa tanpa memandang pasar atau perilaku sektor, selalu ada setidaknya beberapa perusahaan yang kuat untuk memasang taruhan.

Pendekatan Makro: Top- Turun Berinvestasi

Di sisi lain, kami memiliki investasi top-down, yang mengambil pandangan dunia yang jauh lebih luas dan peluang investasi. Daripada memusatkan perhatian pada saham tertentu seperti yang kita lakukan dengan gaya bottom-up, investasi top-down menggunakan faktor-faktor seperti kondisi pasar global dan tren dan industri-penelitian tertentu untuk menghasilkan ide investasi.

Sebagai contoh, sebuah top-down investor dapat melihat bahwa pasar AS saat ini menawarkan pengembalian yang cukup rata-rata, tetapi bahwa Brasil mengungguli. Jadi dia mengalihkan perhatiannya ke Brasil. Dari sana, ia akan mengevaluasi faktor-faktor seperti iklim bisnis di Brasil, GDP, kinerja pasar baru-baru ini, dan sektor apa yang berkinerja baik di sana. Setelah mengidentifikasi industri terkuat di Brasil, investor top-down menemukan apa yang dia yakini sebagai perusahaan terbaik dan membuat taruhannya sesuai.

Para ahli telah dan akan terus memperdebatkan pendekatan mana yang lebih baik dalam menghasilkan laba, dan sulit untuk mengatakan mana yang lebih baik bagi investor biasa. Kita bisa menjelaskannya secara sederhana: Dalam perburuan untuk saham individu yang kuat, yang terbaik adalah menerapkan teori bottom-up, tetapi ketika mencari sektor terbaik, gunakan pendekatan top-down.

Investor perlu tahu bahwa top- investasi bawah membutuhkan lebih banyak pekerjaan kaki daripada investasi bottom-up. Ini jelas karena kita harus mengevaluasi lebih banyak faktor untuk menempatkan peluang menguntungkan kita dengan sekolah top-down. Dan sementara investasi top-down tidak selalu berhasil melawan investor jangka panjang, penting untuk diingat bahwa kondisi ekonomi global dapat berubah dengan cepat dan apa yang merupakan sektor yang dicintai saat ini dapat dibuang karena besok. Ini berarti investor top-down harus selalu mengikuti perkembangan pasar.

Kesimpulan: Sasaran Sama, Metode Berbeda

Pada akhir hari, baik investasi bottom-up dan top-down melayani tujuan yang sama: Untuk meningkatkan kekuatan portofolio Anda. Karena tidak ada penelitian empiris tentang kemanjuran satu pendekatan di atas yang lain, sulit untuk mendukung satu dan memfitnah yang lain. Seperti yang sering kita lihat di dunia investasi, memilih di antara dua aliran pemikiran hanyalah masalah tujuan investor dan toleransi risiko. Jika salah satu dari pendekatan ini jauh lebih unggul dari yang lain, maka kemungkinan hanya satu yang masih ada.