Apa yang Membuat Saham Cap Kecil Perkasa (dan Berisiko)

Investor mengeluarkan air liur dari perusahaan-perusahaan terbesar di pasar - orang-orang seperti Apple, Google, dan Amazon - tetapi di mana kecintaan pada pasar yang terus-menerus diunggulkan: saham-saham berkapitalisasi kecil?

Ketika investasi ini mendapatkan beberapa waktu di pusat perhatian, sering kali karena alasan yang tidak menarik - perubahan harga atau aktivitas penipuan yang curang, misalnya.

Jika saat ini Anda tidak memiliki kepemilikan di saham atau dana terkait ini, mungkin saatnya menambahkan beberapa ke portofolio Anda. Topi kecil dapat mendiversifikasi portofolio dan membawa potensi pertumbuhan yang lebih tinggi - meskipun dengan risiko yang lebih tinggi. Inilah yang perlu Anda ketahui.

Apa itu topi kecil, tepatnya?

Kecil mengacu, baik, kecil; cap adalah singkatan untuk kapitalisasi pasar, atau jumlah total saham perusahaan dikalikan dengan harga saham saat ini. Dengan kata lain, saham-saham berkapitalisasi kecil berasal dari perusahaan-perusahaan dengan nilai pasar total yang masih relatif sederhana.

Namun, definisi kecil bersifat subyektif. Indeks Russell 2000, patokan pertama dari saham topi kecil, adalah alat ukur paling terkenal. Kapitalisasi pasar perusahaan-perusahaan anggotanya saat ini berkisar dari sekitar $ 144 juta hingga $ 3,4 miliar. Indeks utama lainnya melacak saham-saham ini - Standard & Poor's SmallCap 600 dan MSCI USA Small Cap Index - termasuk perusahaan AS dengan rentang pasar yang lebih luas.

Mengapa itu unik

Banyak bisnis topi kecil akhirnya tumbuh menjadi perusahaan menengah atau besar. Hingga saat itu, mereka memiliki beberapa perbedaan penting dari perusahaan di Indeks Rata-Rata Industri Dow Jones atau 500 Standard & Poor, yang melacak saham yang jauh lebih besar.

Tom Goodwin, direktur riset senior di FTSE Russell, yang mengawasi Indeks Russell 2000, memecah apa yang membuat perusahaan kecil unik:

• Mereka umumnya berfokus pada lini bisnis domestik dan oleh karena itu bergantung pada pertumbuhan ekonomi AS
• Pendapatan mereka berasal dari hanya beberapa lini bisnis
• Mereka lebih tunduk pada pajak dan peraturan AS daripada rekan-rekan mereka yang lebih besar

Investor sering menggunakan topi kecil untuk bertaruh pada apakah pertumbuhan ekonomi AS akan mempercepat atau mengurangi kecepatan. Itu terutama jelas mengikuti pemilihan terakhir. The Russell 2000 naik 14% dari pemilihan hingga akhir tahun 2016, lebih dari dua kali lipat kinerja yang sebanding dari alat pengukur topi besar.

"Ketika pemilihan terjadi, topi kecil benar-benar lepas landas, dan itu sebagian besar karena bagian dari agenda ekonomi Trump adalah pemotongan pajak perusahaan," kata Goodwin.

Mengapa mereka berisiko

Seiring dengan berkembangnya bisnis topi kecil, saham mereka menawarkan potensi pertumbuhan yang lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan yang lebih besar. Tapi itu datang dengan risiko lebih besar dari volatilitas - termasuk fluktuasi yang lebih (dan lebih besar) dalam harga saham dan laporan laba. Ini trade-off dikenal sebagai premi risiko.

»LEBIH BANYAK: Diversifikasi: Cara mudah untuk mengurangi risiko investasi Anda

"Karena perusahaan-perusahaan ini cenderung mengoperasikan satu lini bisnis, jika sesuatu berjalan dengan benar atau salah, yang dapat secara dramatis mempengaruhi penilaian harga di pasar saham," kata Goodwin.

Stok topi kecil juga bisa menjadi wilayah yang lebih subur untuk kegiatan penipuan. (Baca lebih lanjut tentang cara mendeteksi penipuan pasar saham).

Mengapa mereka luar biasa

Jumlah saham berkapitalisasi besar berarti ada banyak opsi untuk berinvestasi di dalamnya. Terlebih lagi, proliferasi dana yang diperdagangkan di bursa telah mempermudah membeli sekeranjang saham dengan strategi investasi khusus - pertumbuhan atau nilai, misalnya. Topi kecil bisa menjadi kurang dihargai - atau bahkan diabaikan - cara untuk menambah diversifikasi ke portofolio Anda.

Di antara 40 perusahaan manajemen kekayaan, proporsi alokasi ekuitas AS untuk saham berkapitalisasi kecil berada di atas 25% pada Maret, naik dari 20% pada tahun 2016, menurut survei oleh majalah Penta Barron.

Topi-topi kecil secara historis memiliki korelasi yang relatif tinggi - yang berarti mereka cenderung bergerak berbaris - dengan saham-saham berkapitalisasi besar. Tetapi kelompok mana yang berkinerja lebih baik daripada yang lain selama jangka waktu tertentu berfluktuasi secara teratur, berdasarkan faktor-faktor seperti pertumbuhan ekonomi makro dan politik.

Contoh kasus: Setelah lonjakan postelection mereka, topi kecil yang trailing topi besar tahun-to-date. Dengan pergeseran seperti ini, portofolio yang memiliki alokasi untuk kedua kelompok akan mengalami lebih sedikit volatilitas.

Mengapa mereka tidak bahwa berbeda

Penting untuk mengetahui apa yang membuat saham-saham berkapitalisasi kecil menjadi unik, tetapi Anda tidak harus selalu terobsesi dengan perbedaan. Mereka memiliki banyak kesamaan dengan yang lain dalam portofolio Anda: Mereka berdagang di bursa, harga mereka dipublikasikan intraday, analis Wall Street menulis laporan penelitian tentang mereka, dan berdasarkan publik, perusahaan-perusahaan ini harus mengungkapkan banyak informasi kepada investor..

Siap untuk menjadi kecil? Lihat Alat situs kami untuk mencari pialang saham terbaik untuk kebutuhan Anda.

Lebih lanjut tentang investasi saham

• Bagaimana cara berinvestasi di saham
• Bagaimana cara meneliti saham
• Dasar-dasar pasar saham