Menggunakan Nilai Aktiva Bersih untuk Mengungkap Dana Diskon |

Nilai aset bersih (NAV) adalah salah satu konsep paling penting dalam investasi dana, dan untuk alasan bagus - investor yang tahu bagaimana menggunakan NAV untuk menentukan nilai wajar dana sebenarnya memiliki alat untuk menggali dana yang siap untuk mengungguli. Pertimbangkan ini: investor dapat menggunakan NAV untuk menemukan dana yang diperdagangkan di bawah nilai sebenarnya dari portofolio mereka - yang berarti Anda dapat mengambil aset dana untuk diskon ke apa yang mereka benar-benar layak.

Tapi sebelum Anda dapat mengambil keuntungan dari apa yang NAV memberitahu Anda tentang dana, Anda perlu memahami apa itu NAV.

Selisih Nilai Aset Bersih

Secara sederhana, nilai aset bersih mengukur nilai aset dana, dikurangi kewajibannya. Rumus untuk menghitung NAV adalah:

NAV per saham = (Nilai pasar semua sekuritas yang dimiliki oleh dana + Kas dan kepemilikan yang setara - Kewajiban dana) / Total dana saham yang beredar

Jadi jika dana tertentu memiliki sekuritas senilai $ 8,500,000, $ 2.000.000 uang tunai, $ 500.000 kewajiban dan memiliki 1.000.000 saham yang beredar, maka dana NAV per saham akan menjadi:

NAV = ($ 8,500,000 + $ 2.000.000 - $ 500.000) / 1.000.000 = $ 10.00

NAV berubah setiap hari sebagai nilai sekuritas dana, uang tunai, kewajiban, dan jumlah saham yang beredar berfluktuasi. Membuat NAV Bekerja untuk Anda

Reksadana terbuka tradisional dan sepupu ujung-tertutup memiliki banyak kesamaan, tetapi juga beberapa kunci perbedaan. Sebagai contoh, CEFs lebih likuid, dapat menggunakan leverage untuk meningkatkan pengembalian, dan tidak perlu mengumpulkan uang tunai untuk memenuhi penebusan pemegang saham.

Tentu saja, perbedaan yang paling mencolok adalah bahwa reksadana open-end berdagang tepat di net mereka nilai aset (NAV). Sebaliknya, CEFs dapat - dan sering melakukan - perdagangan di atas (premium) atau di bawah (diskon) nilai aset dasarnya.

Meskipun akan ada situasi di mana itu dapat diterima untuk membeli dana berpindah tangan dengan premi, umumnya lebih menguntungkan untuk mencari yang saat ini dijual. Lagi pula, jika nilai bersih untuk dana fiksi kami di atas berakhir pada $ 10 per saham, namun harga pasar saat ini hanya $ 9, maka investor diberikan kesempatan langka untuk meraup aset senilai $ 1 hanya sebesar 90 sen.

Ketika Mr. Market melemparkan sebuah saham ke nampan murah, sering kali karena perusahaan telah mengalami kinerja operasi yang memburuk atau sedang menghadapi beberapa hambatan lain. Namun, ini tidak selalu terjadi dengan dana tertutup - banyak dana dengan label harga terendah menjadi pemain tingkat atas.

Karena CEF berdagang di pasar terbuka, mereka tunduk pada keinginan penawaran dan permintaan. Dengan demikian, biasanya ada perbedaan antara harga dan nilai - kadang-kadang yang luas.

Tidak ada alasan tunggal untuk menjelaskan mengapa dana mungkin diperdagangkan di bawah NAV, tetapi studi akademis telah mengisolasi beberapa faktor yang berkontribusi, terutama: kinerja relatif, keuntungan modal yang belum terealisasi, sentimen investor, kelangkaan dana yang bersaing, pengakuan nama merek dari manajer atau perusahaan dana, dan adanya kebijakan distribusi yang dikelola Terlepas dari penyebabnya, jika Anda dapat menukarkan dana diskon pada waktu yang tepat, Anda dapat memetik hasil yang besar.